Probabilidade de aprovação do ETF XRP ultrapassa 83%: ressonância dupla entre flexibilização regulatória e expectativas de mercado

Até 19 de maio de 2025, as expectativas do mercado para a aprovação do ETF à vista de XRP continuam a crescer. De acordo com dados da plataforma de previsões Polymarket, a probabilidade de o ETF de XRP ser aprovado até o final de 2025 já subiu para 83%, enquanto o analista da Bloomberg, Eric Balchunas, elevou essa probabilidade para 85%. Esse otimismo é impulsionado por uma mudança significativa no ambiente regulatório, pela aceleração da alocação de fundos institucionais e pelo potencial avanço nas disputas legais da Ripple.

Desregulamentação: da disputa legal à mudança de política

O processo de aprovação do ETF de XRP está profundamente ligado ao longo litígio legal entre a Ripple e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Após a vitória parcial da Ripple em 2023, a qualificação legal do XRP pela SEC começou a mudar gradualmente de “título” para “mercadoria”, uma mudança crucial que foi confirmada ainda mais em março de 2025. Um relatório interno da SEC indicou que o XRP poderia ser classificado como uma mercadoria equivalente ao Bitcoin e ao Ethereum, removendo assim o principal obstáculo à aprovação do ETF.

Ao mesmo tempo, a mudança na liderança da SEC tornou-se outro catalisador. A nomeação do novo presidente da SEC, Paul Atkins, marca uma mudança na atitude do regulador em relação às criptomoedas, passando de uma “revisão defensiva” para uma “aceitação estratégica”. Essa mudança de política reflete-se diretamente na recente retirada das acusações contra plataformas como a Uniswap e na aceleração do processamento dos pedidos de ETF de ativos criptográficos.

Dinâmica do mercado: Expectativas de alocação institucional e fluxo de capital

Desde a aprovação do ETF de Bitcoin à vista em 2024, a demanda das instituições por alocação em ativos criptográficos disparou. Até maio de 2025, nove instituições, incluindo Grayscale, 21Shares e VanEck, já apresentaram pedidos de ETF à vista de XRP, sendo que o prazo de revisão do pedido da Franklin Templeton está agendado para 17 de junho, o que é considerado um indicador chave.

O mercado tem igualmente uma forte expectativa em relação ao fluxo de capital. O JPMorgan prevê que, se o ETF de XRP for aprovado, pode atrair entre 3 e 8 bilhões de dólares em capital institucional no primeiro ano, impulsionando sua capitalização de mercado para a marca de 200 bilhões de dólares (atualmente 140 bilhões de dólares). Esta expectativa reflete o desempenho histórico do ETF de Bitcoin - após o lançamento do ETF de Bitcoin em 2024, o seu preço subiu mais de 120% em 6 meses.

É importante notar que a fase experimental do ETF de XRP alavancado já injetou confiança no mercado. Em abril de 2025, o ETF de XRP alavancado de 2x (XXRP) lançado pela Teucrium teve um volume de negociação no primeiro dia superior a 5 milhões de dólares, tornando-se um dos ETFs mais bem-sucedidos no mercado de derivados dos EUA. Embora o produto se concentre em negociações de curto prazo, seu sucesso valida a demanda do mercado por instrumentos financeiros de XRP.

Catalisadores técnicos e de preço: a resistência chave de 3 dólares

Do ponto de vista da análise técnica, o preço atual do XRP está estável na faixa de 2,30 a 2,40 dólares, o indicador MACD apresenta um cruzamento de alta, e o RSI mantém-se perto de 60, indicando que o mercado ainda não entrou em zona de sobrecompra. Se houver uma quebra da resistência de curto prazo em 2,65 dólares, o preço poderá desafiar o nível psicológico de 3,00 dólares e se aproximar ainda mais do pico histórico de 3,84 dólares.

Pontos de tempo críticos também se tornam potenciais catalisadores:

1. 22 de maio de 2025: A reunião a portas fechadas da SEC pode envolver discussões sobre os termos de um acordo no caso Ripple;
2. 17 de junho de 2025: Prazo final para a revisão do ETF XRP da Franklin;
3. 18 de outubro de 2025: Data limite para a decisão final da SEC sobre vários pedidos de ETF XRP.

Risco e Incerteza: Variáveis Jurídicas e Volatilidade do Mercado

Apesar das perspetivas otimistas, o ETF XRP ainda enfrenta dois grandes riscos:

1. Variáveis legais: Se o acordo entre a Ripple e a SEC não for alcançado a tempo, ou se houver uma reviravolta inesperada na decisão do tribunal, isso pode atrasar o processo de aprovação do ETF;
2. Volatilidade do mercado: A alta correlação do preço do Bitcoin pode amplificar a volatilidade do XRP. No início de 2025, quando o Bitcoin recuou 25%, o XRP caiu 18% em sincronização, destacando sua vulnerabilidade.

Conclusão: O ponto crítico da mainstreamização do mercado de criptomoedas

A potencial aprovação do ETF de XRP não é apenas um ponto de virada para o ecossistema Ripple, mas também um marco na integração de ativos criptográficos com o sistema financeiro tradicional. Com a desintegração das barreiras regulatórias e a entrada de capital institucional, espera-se que o XRP repita o “efeito ETF” do Bitcoin, iniciando um novo ciclo de crescimento através do aumento da liquidez e reestruturação da valorização. Como disse um analista da Bloomberg: “Isto não é apenas a aprovação de um produto, mas também um sinal de legalização do mercado de criptomoedas.”

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