Os fundos apoiados pelo estado chinês estão a recuar nos investimentos em private equity nos EUA, de acordo com vários executivos e indivíduos familiarizados com a situação. A decisão vem em resposta a diferenças políticas entre Washington e Pequim, que impuseram taxas de tarifas superiores a 120% sobre bens um do outro.
Os fundos soberanos de riqueza da nação do Leste Asiático estão a afastar-se de fazer novas alocações a grupos de capital privado com sede nos Estados Unidos. Sete executivos de grandes empresas de capital privado confirmaram a retirada, com três a atribuí-la diretamente a diretivas do governo de Pequim.
Executivos disseram que alguns dos fundos estão até a pedir para ser excluídos de negócios envolvendo ativos dos EUA, mesmo que tais investimentos sejam feitos através de grupos de aquisição globais com sede fora da América.
Grandes investidores saem de posições em private equities dos EUA
Entre os investidores apoiados pelo Estado que estão a reduzir está a China Investment Corporation (CIC), um dos maiores fundos soberanos do país. Duas pessoas com conhecimento da situação, citadas pelo Financial Times, confirmaram a retirada da CIC, juntamente com movimentos semelhantes de outros fundos.
Registos mostram que o CIC já tinha começado a reduzir a sua exposição ao capital privado americano já em 2023. Embora anteriormente ativo nos mercados americanos, o fundo está a redirecionar capital para a Europa, Médio Oriente e Ásia. Estabeleceu parcerias em países incluindo o Reino Unido, França, Arábia Saudita, Japão e Itália, em parte para diversificar o seu portfólio global.
Os fundos soberanos chineses estão entre os maiores apoiantes de empresas de capital privado dos EUA, incluindo gigantes como Blackstone, TPG e Carlyle Group. Os seus investimentos ajudaram a expandir o setor de private equity, que agora gere aproximadamente 4,7 trilhões de dólares em ativos globalmente.
De acordo com a consultoria Global SWF, em 2023, tanto o CIC quanto a Administração Estatal de Câmbio Estrangeiro (SAFE) tinham cerca de 25% de seus ativos, totalizando $1,35 trilhões e $1 trilhão, respectivamente, alocados em investimentos alternativos.
As regulamentações são desfavoráveis, os gestores choram
Os investidores chineses insistem que estão a ser tratados de forma injusta pelos reguladores ocidentais, que alegam estar a utilizar influência estrangeira e alegações infundadas de segurança nacional. Vários governos em todo o mundo, tanto na Europa como no Ocidente, estão a bloquear o capital chinês de entrar diretamente em setores como tecnologia e infraestrutura.
Mesmo com tais restrições, rotas indiretas, como através de capital privado, permaneceram abertas durante anos. Através de tais estruturas, fundos chineses puderam investir em empresas americanas sem assumir participações de controle ou atrair atenção política imediata.
De acordo com o Financial Times, fundos de pensões do Canadá e da Europa, grandes apoiantes do capital privado dos EUA, também estão a reavaliar a sua participação. Falando durante uma chamada de resultados na semana passada, o Presidente da Blackstone, Jonathan Gray, admitiu que os clientes globais não estão satisfeitos com o atual clima político "carregado de tarifas".
“Definitivamente, existem questões por parte de investidores e clientes globais sobre o que está a acontecer aqui,” explicou Gray.
Pequim ‘estrangula’ o acesso dos EUA a minerais especiais
Entretanto, como os economistas esperavam, Pequim cortou várias linhas de fornecimento de exportação de minerais globais. Os controles de exportação da China sobre materiais estratégicos como antimonium, germânio e gálio agora levaram as exportações a níveis historicamente baixos.
Todos os três metais são utilizados na tecnologia de defesa, na fabricação de chips e em sistemas de energia renovável. A China é o principal produtor mundial de cada um deles e, desde 2023, tem adicionado de forma constante esses metais a uma lista crescente de substâncias controladas.
De acordo com a Reuters, em dezembro, Pequim oficialmente proibiu a exportação desses materiais para os EUA, esperando que o presidente Donald Trump impusesse leis comerciais que afetariam a sua economia.
As exportações de produtos de antimônio e germânio no primeiro trimestre caíram 57% e 39%, respetivamente, em comparação com o mesmo período do ano passado. Embora as exportações de gálio tenham aumentado trimestralmente ao longo de 2023, os envios de março atingiram o seu ponto mais baixo desde outubro passado.
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Os investimentos de private equity nos EUA estão a caminho de uma queda, a China retira-se.
Os fundos apoiados pelo estado chinês estão a recuar nos investimentos em private equity nos EUA, de acordo com vários executivos e indivíduos familiarizados com a situação. A decisão vem em resposta a diferenças políticas entre Washington e Pequim, que impuseram taxas de tarifas superiores a 120% sobre bens um do outro.
Os fundos soberanos de riqueza da nação do Leste Asiático estão a afastar-se de fazer novas alocações a grupos de capital privado com sede nos Estados Unidos. Sete executivos de grandes empresas de capital privado confirmaram a retirada, com três a atribuí-la diretamente a diretivas do governo de Pequim.
Executivos disseram que alguns dos fundos estão até a pedir para ser excluídos de negócios envolvendo ativos dos EUA, mesmo que tais investimentos sejam feitos através de grupos de aquisição globais com sede fora da América.
Grandes investidores saem de posições em private equities dos EUA
Entre os investidores apoiados pelo Estado que estão a reduzir está a China Investment Corporation (CIC), um dos maiores fundos soberanos do país. Duas pessoas com conhecimento da situação, citadas pelo Financial Times, confirmaram a retirada da CIC, juntamente com movimentos semelhantes de outros fundos.
Registos mostram que o CIC já tinha começado a reduzir a sua exposição ao capital privado americano já em 2023. Embora anteriormente ativo nos mercados americanos, o fundo está a redirecionar capital para a Europa, Médio Oriente e Ásia. Estabeleceu parcerias em países incluindo o Reino Unido, França, Arábia Saudita, Japão e Itália, em parte para diversificar o seu portfólio global.
Os fundos soberanos chineses estão entre os maiores apoiantes de empresas de capital privado dos EUA, incluindo gigantes como Blackstone, TPG e Carlyle Group. Os seus investimentos ajudaram a expandir o setor de private equity, que agora gere aproximadamente 4,7 trilhões de dólares em ativos globalmente.
De acordo com a consultoria Global SWF, em 2023, tanto o CIC quanto a Administração Estatal de Câmbio Estrangeiro (SAFE) tinham cerca de 25% de seus ativos, totalizando $1,35 trilhões e $1 trilhão, respectivamente, alocados em investimentos alternativos.
As regulamentações são desfavoráveis, os gestores choram
Os investidores chineses insistem que estão a ser tratados de forma injusta pelos reguladores ocidentais, que alegam estar a utilizar influência estrangeira e alegações infundadas de segurança nacional. Vários governos em todo o mundo, tanto na Europa como no Ocidente, estão a bloquear o capital chinês de entrar diretamente em setores como tecnologia e infraestrutura.
Mesmo com tais restrições, rotas indiretas, como através de capital privado, permaneceram abertas durante anos. Através de tais estruturas, fundos chineses puderam investir em empresas americanas sem assumir participações de controle ou atrair atenção política imediata.
De acordo com o Financial Times, fundos de pensões do Canadá e da Europa, grandes apoiantes do capital privado dos EUA, também estão a reavaliar a sua participação. Falando durante uma chamada de resultados na semana passada, o Presidente da Blackstone, Jonathan Gray, admitiu que os clientes globais não estão satisfeitos com o atual clima político "carregado de tarifas".
“Definitivamente, existem questões por parte de investidores e clientes globais sobre o que está a acontecer aqui,” explicou Gray.
Pequim ‘estrangula’ o acesso dos EUA a minerais especiais
Entretanto, como os economistas esperavam, Pequim cortou várias linhas de fornecimento de exportação de minerais globais. Os controles de exportação da China sobre materiais estratégicos como antimonium, germânio e gálio agora levaram as exportações a níveis historicamente baixos.
Todos os três metais são utilizados na tecnologia de defesa, na fabricação de chips e em sistemas de energia renovável. A China é o principal produtor mundial de cada um deles e, desde 2023, tem adicionado de forma constante esses metais a uma lista crescente de substâncias controladas.
De acordo com a Reuters, em dezembro, Pequim oficialmente proibiu a exportação desses materiais para os EUA, esperando que o presidente Donald Trump impusesse leis comerciais que afetariam a sua economia.
As exportações de produtos de antimônio e germânio no primeiro trimestre caíram 57% e 39%, respetivamente, em comparação com o mesmo período do ano passado. Embora as exportações de gálio tenham aumentado trimestralmente ao longo de 2023, os envios de março atingiram o seu ponto mais baixo desde outubro passado.
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