O ouro ultrapassou os 3370 dólares e atingiu um novo máximo! O Bitcoin 87 mil contra-ataca de forma desesperada: a "regra de ouro" de Trump desencadeia a guerra monetária final.
Um, Ouro: A narrativa final reestruturada ao ultrapassar os 3370 dólares
Na manhã de 21 de abril de 2025, o preço do ouro à vista ultrapassou 3370 dólares/onça, enquanto o ouro futuro em Nova Iorque subiu para 3375,9 dólares, estabelecendo um novo recorde na história financeira da humanidade. Por trás dessa "corrida do ouro" está a ressonância destrutiva de três forças: geopolítica, sistema monetário e fluxo de capital.
A economia política da "lei de ouro" de Trump
Trump lançou no Truth Social a "Lei de Ouro da Negociação e Sucesso: quem tem o ouro estabelece as regras".
Além disso, Trump afirmou: "Os comerciantes que criticam as tarifas não são bons nos negócios, mas o que realmente não sabem fazer é política. Eles não entendem e não percebem que eu sou o melhor amigo do capitalismo americano de todos os tempos!"
Isto não é uma simples chamada de mercado, mas uma metáfora da elite política americana para a reestruturação do sistema monetário global.
No contexto da escalada da guerra comercial, com tarifas de 25% sobre automóveis e 145% sobre semicondutores, a propriedade de "moeda forte" do ouro foi reavaliada como "fator de poder".
A queda do índice do dólar e o fluxo de capital global
O índice do dólar caiu abaixo do nível de 99, pela primeira vez desde abril de 2022.
Dados históricos mostram que, para cada 1% de queda no índice do dólar, o Bitcoin sobe 1,2%. Atualmente, a quebra do dólar abaixo de 99 pode impulsionar o BTC a atingir 90.000 dólares.
De acordo com a análise de Tony Pasquariello, responsável pelos fundos de hedge da Goldman Sachs, em um relatório recente, a história dos fluxos de capital globais está se tornando o foco de atenção do mercado, com uma escala e impacto que não podem ser ignorados.
O Goldman Sachs apresentou três lógicas principais para a queda acentuada do dólar:
O dólar está sobrevalorizado em 20%
Esta superavaliação resulta do "excecionalismo" americano - nos últimos 10 anos, o retorno superior dos ativos dos EUA atraiu fluxos de capital de todo o mundo.
Os impactos das tarifas terão um efeito desproporcional nos lucros das empresas americanas e nas despesas das famílias.
Devido ao design das tarifas e à forma como estão a ser implementadas gradualmente, elas vão exercer uma enorme pressão sobre os lucros das empresas americanas e o poder de compra das famílias — ambos têm sido os motores que sustentam o "excepcionalismo americano", enquanto as tarifas estão a minar as bases do dólar forte.
Desta vez, a situação assemelha-se mais ao Brexit do que à primeira guerra comercial.
Desta vez, é o confronto entre os Estados Unidos e o mundo, fazendo do mercado de câmbio o foco, especialmente o iene e o euro. Esta é uma história de conta de capital, grande parte do fluxo de capital vem exatamente daqui.
O Goldman Sachs também alertou para dois dados-chave a serem observados:
2,2 trilhões de dólares: este é o montante não coberto em dólares dos EUA após a crise financeira global (de acordo com os dados de um artigo acadêmico detalhado).
20%: Esta é a amplitude de flutuação do euro de janeiro de 2017 até o final de janeiro de 2018, que também foi o momento em que vimos uma significativa rotação de fluxo de capital.
A Goldman Sachs também forneceu algumas explicações adicionais:
Não esperamos que isso seja uma rotação total de ativos: prevemos que isso se manifeste através de mudanças na demanda marginal, em vez de uma venda acentuada dos ativos existentes nos Estados Unidos.
Ajuste de preços relativos domina a redistribuição: muita redistribuição será feita através do ajuste de preços relativos, em vez de um grande fluxo de fundos ativos.
Esta é principalmente uma história do mercado de ações: o forte desempenho do mercado de ações nos EUA é a principal razão para a sobrecarga do dólar.
É essencialmente uma história de câmbio: fundamentalmente, estamos a discutir o balanço de pagamentos internacional, e a falta técnica de investimentos alternativos pode levar alguns investidores a simplesmente fazer hedge das suas exposições cambiais (vender dólares, mas manter os ativos subjacentes).
A alocação excessiva do dólar requer anos de acumulação e também leva tempo para se desvincular: no entanto, vale a pena notar que o nível de participação dos investidores de longo prazo é muito alto, e já vimos algumas mudanças nos dados, embora os dados ainda sejam escassos.
2. Bitcoin: A pressão de venda de LTH atinge o fundo e a senha para reinício do mercado em alta
Quando o ouro disparou, o Bitcoin subiu silenciosamente acima de 87.000 dólares, com um aumento de 2% em 24 horas e uma recuperação de 5% na semana. Isso não é apenas uma quebra técnica da resistência crucial de 86.000 dólares, mas também implica uma reviravolta profunda nos dados on-chain.
A "declaração de bloqueio" dos detentores de longo prazo (LTH)
O relatório de dados on-chain da CryptoQuant afirma que a pressão de venda dos detentores de longo prazo (ou seja, a quantidade de LTH nas exchanges) caiu para o nível mais baixo em um ano, 1,1%. Isso indica que os detentores de LTH de Bitcoin agora optam por manter o ativo, em vez de realizar lucros.
Se o volume de posições nas exchanges LTH cair ainda mais para 1,0%, isso indicará que a pressão de venda desapareceu completamente. Vale a pena notar que essa tendência pode incentivar novos investidores a entrar no mercado e a aumentar suas participações, criando assim um forte ímpeto de alta no mercado de BTC.
A maioria dos LTH de Bitcoin entrou no mercado a um preço médio de 25.000 dólares. Desde então, a CryptoQuant registrou a maior pressão de venda dos LTH, com 5,6% em janeiro de 2024 a 50.000 dólares e 3,8% em janeiro de 2025 a 97.000 dólares.
Estes dois eventos são provavelmente a fase principal em que os detentores de longo prazo que planejam sair do mercado realizam lucros. Portanto, a curto prazo, este grupo de investidores de BTC é pouco provável que cause novamente pressão de venda, o que sustenta o sentimento otimista, uma vez que os detentores de longo prazo controlam atualmente 77,5% da circulação de Bitcoin.
Três, Ouro e Bitcoin: O Diálogo do Século sobre Ativos de Refúgio
Recomendação de leitura: O feitiço de 3357 dólares do ouro é acionado: dados históricos revelam a lei cripto que garante que o Bitcoin atingirá uma nova alta em 5 meses.
A correlação entre o ouro e o Bitcoin em 2025 subiu para 0,32 (em 2024 era -0,15), mas ambos não são um jogo de soma zero:
Camadas de preferência de risco: Fundos institucionais tendem a usar ouro para se proteger contra riscos geopolíticos, enquanto os investidores de varejo apostam na liquidez abundante com o Bitcoin.
Complementaridade funcional: O ouro ancorado "anti-desvalorização da moeda fiduciária", o Bitcoin carrega "valor nativo digital", e ambos podem formar uma nova relação de ancoragem no sistema de moeda digital do banco central (CBDC).
Dados históricos mostram que existe uma correlação significativa de atraso entre o ouro e o bitcoin: sempre que o ouro atinge um novo máximo, o bitcoin geralmente segue e supera o seu máximo anterior em 100-150 dias.
Por exemplo, após um aumento de 30% no ouro em 2017, o bitcoin atingiu um pico histórico de 19,120 dólares em dezembro do mesmo ano; após o ouro ultrapassar os 2,075 dólares em 2020, o bitcoin subiu para 69,000 dólares em novembro de 2021.
Essa correlação decorre dos papéis complementares de ambos em períodos de incerteza econômica. O ouro, como ativo tradicional de refúgio, geralmente reflete primeiro as expectativas de inflação e os sinais de afrouxamento monetário; enquanto o Bitcoin, devido à sua rigidez de suprimento e características descentralizadas, se torna uma força emergente sob a narrativa de "ouro digital".
Conclusão: o momento da "grande fissura" no sistema monetário global
Quando o ouro rompe as amarras do valor físico e o Bitcoin destrói a hegemonia da moeda fiduciária, estamos testemunhando uma migração épica de ativos. A história tem mostrado que tais mudanças de paradigma são frequentemente acompanhadas por alta volatilidade, mas para investidores racionais, a própria volatilidade é uma fonte de alfa. Como disse o Goldman Sachs: "Não se trata de uma simples rotação de fundos, mas do colapso da velha ordem e do estabelecimento de novas regras". "Nesta revolução, deter ouro e bitcoin é essencialmente manter a opção do fim da moeda.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
O ouro ultrapassou os 3370 dólares e atingiu um novo máximo! O Bitcoin 87 mil contra-ataca de forma desesperada: a "regra de ouro" de Trump desencadeia a guerra monetária final.
Um, Ouro: A narrativa final reestruturada ao ultrapassar os 3370 dólares
Na manhã de 21 de abril de 2025, o preço do ouro à vista ultrapassou 3370 dólares/onça, enquanto o ouro futuro em Nova Iorque subiu para 3375,9 dólares, estabelecendo um novo recorde na história financeira da humanidade. Por trás dessa "corrida do ouro" está a ressonância destrutiva de três forças: geopolítica, sistema monetário e fluxo de capital.
Trump lançou no Truth Social a "Lei de Ouro da Negociação e Sucesso: quem tem o ouro estabelece as regras".
Além disso, Trump afirmou: "Os comerciantes que criticam as tarifas não são bons nos negócios, mas o que realmente não sabem fazer é política. Eles não entendem e não percebem que eu sou o melhor amigo do capitalismo americano de todos os tempos!"
Isto não é uma simples chamada de mercado, mas uma metáfora da elite política americana para a reestruturação do sistema monetário global.
No contexto da escalada da guerra comercial, com tarifas de 25% sobre automóveis e 145% sobre semicondutores, a propriedade de "moeda forte" do ouro foi reavaliada como "fator de poder".
O índice do dólar caiu abaixo do nível de 99, pela primeira vez desde abril de 2022.
Dados históricos mostram que, para cada 1% de queda no índice do dólar, o Bitcoin sobe 1,2%. Atualmente, a quebra do dólar abaixo de 99 pode impulsionar o BTC a atingir 90.000 dólares.
De acordo com a análise de Tony Pasquariello, responsável pelos fundos de hedge da Goldman Sachs, em um relatório recente, a história dos fluxos de capital globais está se tornando o foco de atenção do mercado, com uma escala e impacto que não podem ser ignorados.
O Goldman Sachs apresentou três lógicas principais para a queda acentuada do dólar:
O dólar está sobrevalorizado em 20%
Esta superavaliação resulta do "excecionalismo" americano - nos últimos 10 anos, o retorno superior dos ativos dos EUA atraiu fluxos de capital de todo o mundo.
Os impactos das tarifas terão um efeito desproporcional nos lucros das empresas americanas e nas despesas das famílias.
Devido ao design das tarifas e à forma como estão a ser implementadas gradualmente, elas vão exercer uma enorme pressão sobre os lucros das empresas americanas e o poder de compra das famílias — ambos têm sido os motores que sustentam o "excepcionalismo americano", enquanto as tarifas estão a minar as bases do dólar forte.
Desta vez, a situação assemelha-se mais ao Brexit do que à primeira guerra comercial.
Desta vez, é o confronto entre os Estados Unidos e o mundo, fazendo do mercado de câmbio o foco, especialmente o iene e o euro. Esta é uma história de conta de capital, grande parte do fluxo de capital vem exatamente daqui.
O Goldman Sachs também alertou para dois dados-chave a serem observados:
2,2 trilhões de dólares: este é o montante não coberto em dólares dos EUA após a crise financeira global (de acordo com os dados de um artigo acadêmico detalhado).
20%: Esta é a amplitude de flutuação do euro de janeiro de 2017 até o final de janeiro de 2018, que também foi o momento em que vimos uma significativa rotação de fluxo de capital.
A Goldman Sachs também forneceu algumas explicações adicionais:
Não esperamos que isso seja uma rotação total de ativos: prevemos que isso se manifeste através de mudanças na demanda marginal, em vez de uma venda acentuada dos ativos existentes nos Estados Unidos.
Ajuste de preços relativos domina a redistribuição: muita redistribuição será feita através do ajuste de preços relativos, em vez de um grande fluxo de fundos ativos.
Esta é principalmente uma história do mercado de ações: o forte desempenho do mercado de ações nos EUA é a principal razão para a sobrecarga do dólar.
É essencialmente uma história de câmbio: fundamentalmente, estamos a discutir o balanço de pagamentos internacional, e a falta técnica de investimentos alternativos pode levar alguns investidores a simplesmente fazer hedge das suas exposições cambiais (vender dólares, mas manter os ativos subjacentes).
A alocação excessiva do dólar requer anos de acumulação e também leva tempo para se desvincular: no entanto, vale a pena notar que o nível de participação dos investidores de longo prazo é muito alto, e já vimos algumas mudanças nos dados, embora os dados ainda sejam escassos.
2. Bitcoin: A pressão de venda de LTH atinge o fundo e a senha para reinício do mercado em alta
Quando o ouro disparou, o Bitcoin subiu silenciosamente acima de 87.000 dólares, com um aumento de 2% em 24 horas e uma recuperação de 5% na semana. Isso não é apenas uma quebra técnica da resistência crucial de 86.000 dólares, mas também implica uma reviravolta profunda nos dados on-chain.
O relatório de dados on-chain da CryptoQuant afirma que a pressão de venda dos detentores de longo prazo (ou seja, a quantidade de LTH nas exchanges) caiu para o nível mais baixo em um ano, 1,1%. Isso indica que os detentores de LTH de Bitcoin agora optam por manter o ativo, em vez de realizar lucros.
Se o volume de posições nas exchanges LTH cair ainda mais para 1,0%, isso indicará que a pressão de venda desapareceu completamente. Vale a pena notar que essa tendência pode incentivar novos investidores a entrar no mercado e a aumentar suas participações, criando assim um forte ímpeto de alta no mercado de BTC.
A maioria dos LTH de Bitcoin entrou no mercado a um preço médio de 25.000 dólares. Desde então, a CryptoQuant registrou a maior pressão de venda dos LTH, com 5,6% em janeiro de 2024 a 50.000 dólares e 3,8% em janeiro de 2025 a 97.000 dólares.
Estes dois eventos são provavelmente a fase principal em que os detentores de longo prazo que planejam sair do mercado realizam lucros. Portanto, a curto prazo, este grupo de investidores de BTC é pouco provável que cause novamente pressão de venda, o que sustenta o sentimento otimista, uma vez que os detentores de longo prazo controlam atualmente 77,5% da circulação de Bitcoin.
Três, Ouro e Bitcoin: O Diálogo do Século sobre Ativos de Refúgio
Recomendação de leitura: O feitiço de 3357 dólares do ouro é acionado: dados históricos revelam a lei cripto que garante que o Bitcoin atingirá uma nova alta em 5 meses.
A correlação entre o ouro e o Bitcoin em 2025 subiu para 0,32 (em 2024 era -0,15), mas ambos não são um jogo de soma zero:
Camadas de preferência de risco: Fundos institucionais tendem a usar ouro para se proteger contra riscos geopolíticos, enquanto os investidores de varejo apostam na liquidez abundante com o Bitcoin.
Complementaridade funcional: O ouro ancorado "anti-desvalorização da moeda fiduciária", o Bitcoin carrega "valor nativo digital", e ambos podem formar uma nova relação de ancoragem no sistema de moeda digital do banco central (CBDC).
Dados históricos mostram que existe uma correlação significativa de atraso entre o ouro e o bitcoin: sempre que o ouro atinge um novo máximo, o bitcoin geralmente segue e supera o seu máximo anterior em 100-150 dias.
Por exemplo, após um aumento de 30% no ouro em 2017, o bitcoin atingiu um pico histórico de 19,120 dólares em dezembro do mesmo ano; após o ouro ultrapassar os 2,075 dólares em 2020, o bitcoin subiu para 69,000 dólares em novembro de 2021.
Essa correlação decorre dos papéis complementares de ambos em períodos de incerteza econômica. O ouro, como ativo tradicional de refúgio, geralmente reflete primeiro as expectativas de inflação e os sinais de afrouxamento monetário; enquanto o Bitcoin, devido à sua rigidez de suprimento e características descentralizadas, se torna uma força emergente sob a narrativa de "ouro digital".
Conclusão: o momento da "grande fissura" no sistema monetário global
Quando o ouro rompe as amarras do valor físico e o Bitcoin destrói a hegemonia da moeda fiduciária, estamos testemunhando uma migração épica de ativos. A história tem mostrado que tais mudanças de paradigma são frequentemente acompanhadas por alta volatilidade, mas para investidores racionais, a própria volatilidade é uma fonte de alfa. Como disse o Goldman Sachs: "Não se trata de uma simples rotação de fundos, mas do colapso da velha ordem e do estabelecimento de novas regras". "Nesta revolução, deter ouro e bitcoin é essencialmente manter a opção do fim da moeda.