Os investidores de retalho continuam a correr para "comprar na baixa", mas veteranos do mercado alertam que a estratégia pode falhar se os preços das ações continuarem a cair em vez de se recuperarem.
Durante a maior parte dos últimos 15 anos, comprar na baixa funcionou. Recessões breves, incluindo a recessão de 2020 e o mercado em baixa de 2022, foram seguidas de recuperações rápidas e fortes. Qualquer pessoa que começou a investir durante essa era pode pensar que as vendas são apenas temporárias.
“Se, a qualquer momento, houver uma venda, é apenas uma oportunidade de compra, por que você iria parar com isso?” disse Scott Sheridan ao MarketWatch. Ele acrescentou: “Essas pessoas nunca viram um movimento de queda até nas últimas semanas.”
O último choque ocorreu após a Casa Branca ter anunciado tarifas abrangentes a 2 de abril. De 2 a 7 de abril, o S&P 500 caiu 11 %, o Dow Jones Industrial Average desceu mais de 10 % e o Nasdaq Composite perdeu 12 %.
Por outro lado, o Índice de Volatilidade Cboe atingiu o pico de cerca de 52 a 8 de abril, e a 9 de abril, o S&P 500 registou o seu melhor ganho diário desde 2008, subindo 9,5%, antes de voltar a cair nas sessões seguintes.
Pequenos investidores estavam em uma onda de compras, apesar das preocupações de Wall Street sobre o impacto econômico das tarifas.
Os dados do JPMorgan mostram $21 mil milhões em entradas de ações entre 3 de abril e 16 de abril, muito acima dos níveis normais. Apenas em 3 de abril foram captados $4,7 mil milhões, o maior valor em um único dia que o banco já registou. O JPMorgan diz que o desejo de comprar na baixa se tornou mais forte desde 2022.
Os fluxos de retalho aumentaram após o anúncio da tarifa de Trump a 2 de abril. Fonte: BNY
“Os retalhistas têm estado a comprar dips continuamente desde a pandemia”, disse Adam Turnquist, estrategista técnico chefe da LPL Financial. “Mas esse negócio correu muito bem. Não quebrou até agora, onde talvez tenham comprado a primeira descida de 3% a 5%, e agora estão em dificuldades.”
Bob Savage, chefe da estratégia macro de mercados na BNY, alertou que a estratégia pode falhar. "Movimentos excessivos para baixo têm um ponto de viragem ligado à volatilidade e ao estado da economia," escreveu ele, acrescentando que o resto de abril depende de como o Comitê Federal de Mercado Aberto responde. "A história da negociação de 2008 sugere que você precisa de uma política maior para fazer o dip funcionar."
Turnquist observou que se os investidores comprarem na baixa inicial e o mercado continuar a cair ou recuperar lentamente, eles ficam com perdas por um período desconhecido. Ninguém pode prever quando a próxima recuperação chegará.
Sheridan usou um exemplo de elástico. Estique-o e ele volta, estique-o novamente e ele volta outra vez. Esse tem sido o padrão por anos. Em 2024, o S&P 500 estabeleceu 57 fechamentos recorde, cerca de um a cada 4,4 dias de negociação. No entanto, os elásticos podem quebrar.
Sheridan, que negociou durante as quedas de 1987, 2000 e 2008, preocupa-se que a próxima recessão prolongada choque os novatos. "As pessoas que começaram a investir apenas nos últimos 15 anos ainda não experimentaram algo assim", disse ele.
Os compradores de dip acentuado estão em risco de perdas mais acentuadas
A plataforma de negociação Public relatou um aumento no número de clientes a transferir dinheiro de contas de dinheiro de alto rendimento para comprar ações. Sam Nofzinger, gerente geral de cripto e corretagem da Public, disse: “As pessoas estiveram sentadas sobre montanhas de dinheiro no último ano e finalmente veem [uma oportunidade de investir].”
Uma recessão mais profunda não só empurraria os preços para baixo; poderia ameaçar empregos e rendimentos, cortando o dinheiro que alimenta a compra na baixa. “Você realmente precisa de uma situação como a da bolha das dot-com ou uma crise financeira global para que isso aconteça”, disse Turnquist. “E quem sabe. Isso não está no nosso plano para este ano ou para o próximo.”
Sempre que a próxima grande queda chegar, os pesados compradores de dip correm o risco de perdas mais acentuadas e, tem Sheridan, podem abandonar o mercado de vez.
Ainda assim, ele permanece otimista em relação ao longo prazo. “A boa notícia é que os mercados são resilientes. Os mercados vão voltar com o tempo. Não tenho dúvidas de que estaremos significativamente mais altos nos mercados nos próximos 5, 10, 15 ou 20 anos”, disse ele. “A questão é, como isso vai parecer antes de chegarmos lá? E quantas pessoas vamos perder?”
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Os investidores retalhistas continuam a comprar o dip, mas o que acontece quando o mercado não se recupera?
Os investidores de retalho continuam a correr para "comprar na baixa", mas veteranos do mercado alertam que a estratégia pode falhar se os preços das ações continuarem a cair em vez de se recuperarem.
Durante a maior parte dos últimos 15 anos, comprar na baixa funcionou. Recessões breves, incluindo a recessão de 2020 e o mercado em baixa de 2022, foram seguidas de recuperações rápidas e fortes. Qualquer pessoa que começou a investir durante essa era pode pensar que as vendas são apenas temporárias.
“Se, a qualquer momento, houver uma venda, é apenas uma oportunidade de compra, por que você iria parar com isso?” disse Scott Sheridan ao MarketWatch. Ele acrescentou: “Essas pessoas nunca viram um movimento de queda até nas últimas semanas.”
O último choque ocorreu após a Casa Branca ter anunciado tarifas abrangentes a 2 de abril. De 2 a 7 de abril, o S&P 500 caiu 11 %, o Dow Jones Industrial Average desceu mais de 10 % e o Nasdaq Composite perdeu 12 %.
Por outro lado, o Índice de Volatilidade Cboe atingiu o pico de cerca de 52 a 8 de abril, e a 9 de abril, o S&P 500 registou o seu melhor ganho diário desde 2008, subindo 9,5%, antes de voltar a cair nas sessões seguintes.
Pequenos investidores estavam em uma onda de compras, apesar das preocupações de Wall Street sobre o impacto econômico das tarifas.
Os dados do JPMorgan mostram $21 mil milhões em entradas de ações entre 3 de abril e 16 de abril, muito acima dos níveis normais. Apenas em 3 de abril foram captados $4,7 mil milhões, o maior valor em um único dia que o banco já registou. O JPMorgan diz que o desejo de comprar na baixa se tornou mais forte desde 2022.
Os fluxos de retalho aumentaram após o anúncio da tarifa de Trump a 2 de abril. Fonte: BNY
“Os retalhistas têm estado a comprar dips continuamente desde a pandemia”, disse Adam Turnquist, estrategista técnico chefe da LPL Financial. “Mas esse negócio correu muito bem. Não quebrou até agora, onde talvez tenham comprado a primeira descida de 3% a 5%, e agora estão em dificuldades.”
Bob Savage, chefe da estratégia macro de mercados na BNY, alertou que a estratégia pode falhar. "Movimentos excessivos para baixo têm um ponto de viragem ligado à volatilidade e ao estado da economia," escreveu ele, acrescentando que o resto de abril depende de como o Comitê Federal de Mercado Aberto responde. "A história da negociação de 2008 sugere que você precisa de uma política maior para fazer o dip funcionar."
Turnquist observou que se os investidores comprarem na baixa inicial e o mercado continuar a cair ou recuperar lentamente, eles ficam com perdas por um período desconhecido. Ninguém pode prever quando a próxima recuperação chegará.
Sheridan usou um exemplo de elástico. Estique-o e ele volta, estique-o novamente e ele volta outra vez. Esse tem sido o padrão por anos. Em 2024, o S&P 500 estabeleceu 57 fechamentos recorde, cerca de um a cada 4,4 dias de negociação. No entanto, os elásticos podem quebrar.
Sheridan, que negociou durante as quedas de 1987, 2000 e 2008, preocupa-se que a próxima recessão prolongada choque os novatos. "As pessoas que começaram a investir apenas nos últimos 15 anos ainda não experimentaram algo assim", disse ele.
Os compradores de dip acentuado estão em risco de perdas mais acentuadas
A plataforma de negociação Public relatou um aumento no número de clientes a transferir dinheiro de contas de dinheiro de alto rendimento para comprar ações. Sam Nofzinger, gerente geral de cripto e corretagem da Public, disse: “As pessoas estiveram sentadas sobre montanhas de dinheiro no último ano e finalmente veem [uma oportunidade de investir].”
Uma recessão mais profunda não só empurraria os preços para baixo; poderia ameaçar empregos e rendimentos, cortando o dinheiro que alimenta a compra na baixa. “Você realmente precisa de uma situação como a da bolha das dot-com ou uma crise financeira global para que isso aconteça”, disse Turnquist. “E quem sabe. Isso não está no nosso plano para este ano ou para o próximo.”
Sempre que a próxima grande queda chegar, os pesados compradores de dip correm o risco de perdas mais acentuadas e, tem Sheridan, podem abandonar o mercado de vez.
Ainda assim, ele permanece otimista em relação ao longo prazo. “A boa notícia é que os mercados são resilientes. Os mercados vão voltar com o tempo. Não tenho dúvidas de que estaremos significativamente mais altos nos mercados nos próximos 5, 10, 15 ou 20 anos”, disse ele. “A questão é, como isso vai parecer antes de chegarmos lá? E quantas pessoas vamos perder?”
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