Os investidores devem seguir a complementaridade entre o ouro e o Bitcoin, a fim de enfrentar a turbulência econômica.
Escrito por: Lawrence
Em abril de 2025, o preço do Bitcoin fluctuou entre 83.000 e 85.200 dólares, sem conseguir ultrapassar o nível de resistência chave de 86.000 dólares. Esta flutuação de preços está intimamente relacionada a mudanças sutis nos dados macroeconômicos.
Dados do número de pedidos de subsídio de desemprego nos Estados Unidos.
No dia 17 de abril, o Departamento do Trabalho dos EUA divulgou que o número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego foi de 215 mil, abaixo da expectativa do mercado de 225 mil, indicando que o mercado de trabalho ainda mantém resiliência. Este dado é visto como um sinal importante da estabilidade da economia dos EUA, mas também reduziu as expectativas do mercado em relação ao corte de taxas pelo Federal Reserve, inibindo assim o sentimento especulativo de curto prazo em ativos de risco.
O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, enfatizou em seu discurso de 16 de abril que a recente política de "tarifas recíprocas" dos Estados Unidos superou as expectativas, podendo levar a uma pressão dupla de aumento da inflação e desaceleração do crescimento econômico.
Entretanto, Trump mencionou na conferência de imprensa: "Eu acho que ele (Powell) é péssimo, mas não posso reclamar," e apontou que a economia durante seu primeiro mandato foi muito forte. Trump continuou a reclamar de Powell, dizendo que acredita que o presidente do Fed está "brincando com a política" e afirmou que Powell é "alguém de quem eu nunca gostei muito."
Em seguida, Trump afirmou: Eu acho que Powell acabará por reduzir as taxas de juro, a única coisa em que Powell é bom é em reduzir as taxas de juro.
Apesar de o Federal Reserve ter deixado claro que não irá intervir no mercado ou implementar cortes nas taxas de juro, o Banco Central Europeu já reduziu a taxa de 2,50% para 2,25%, um novo mínimo desde o final de 2022, tentando aliviar o impacto das políticas tarifárias na economia. Essa divergência nas políticas monetárias globais aumentou ainda mais a incerteza do mercado, levando os investidores a reavaliar as propriedades de refúgio de ativos como o Bitcoin.
Do ponto de vista técnico, o Bitcoin está em um "ponto de inflexão" crucial. O trader anônimo Titan of Crypto apontou que o preço do BTC está se contraindo continuamente dentro de uma formação triangular, com o indicador RSI acima de 50 e tentando romper a resistência, sugerindo que uma ruptura direcional está prestes a acontecer. O analista de fluxo de ordens Magus acredita que, se o Bitcoin não conseguir romper rapidamente os 85.000 dólares, os gráficos de longo prazo podem se voltar para uma tendência de baixa. A disputa neste intervalo de preços não diz respeito apenas à tendência de curto prazo, mas pode também determinar se o Bitcoin conseguirá manter o padrão de mercado em alta desde 2024.
Associação Histórica: Efeito de Retardo do Bitcoin Após Novo Máximo do Ouro
No dia 17 de abril, o preço do ouro disparou para um recorde histórico de 3.357 dólares por onça, o que gerou um amplo seguimento do mercado sobre a evolução futura do Bitcoin.
Bitcoin e a comparação da evolução histórica com o ouro.
Dados históricos mostram que existe uma correlação significativa de defasagem entre o ouro e o Bitcoin: sempre que o ouro atinge um novo máximo, o Bitcoin geralmente segue e ultrapassa o máximo anterior em 100-150 dias.
Por exemplo, após a subida de 30% do ouro em 2017, o Bitcoin atingiu um pico histórico de 19,120 dólares em dezembro desse ano; após o ouro ultrapassar os 2,075 dólares em 2020, o Bitcoin subiu para 69,000 dólares em novembro de 2021.
Esta correlação decorre do papel complementar de ambos em períodos de incerteza econômica. O ouro, como um ativo tradicional de refúgio, geralmente reflete primeiro as expectativas de inflação e os sinais de afrouxamento monetário; enquanto o Bitcoin, devido à sua rigidez de oferta e características descentralizadas, tornou-se uma força emergente sob a narrativa de "ouro digital".
Bitcoin e a correlação dos preços do ouro.
Joe Consorti, o diretor de crescimento da Theya, apontou que a desfasagem do Bitcoin em relação à tendência do ouro está relacionada com a sua maturidade de mercado - os investidores institucionais precisam de mais tempo para completar a transição da alocação de ativos tradicionais para ativos cripto.
Atualmente, o aumento nos preços do ouro ressoa com a incerteza sobre a política do Fed.
O CEO da Galaxy Digital, Mike Novogratz, chamou esta fase de "momento Minsky" da economia dos EUA, ou seja, o ponto crítico em que a dívida se torna insustentável e a confiança do mercado colapsa. Ele acredita que o fortalecimento sincronizado do Bitcoin e do ouro reflete a preocupação dos investidores com a fraqueza do dólar e com a dívida nacional de 35 trilhões de dólares, enquanto as políticas tarifárias agravam a turbulência na ordem econômica global.
Modelo cíclico e previsão de longo prazo: a "curva de potência" do Bitcoin e a meta de 400 mil dólares
Apesar da volatilidade a curto prazo, os analistas mantêm uma atitude otimista em relação às perspetivas de longo prazo do Bitcoin. O analista anónimo apsk32 prevê, com base no modelo de "perfil temporal da curva de potência", que o Bitcoin entrará na fase de crescimento parabólico no segundo semestre de 2025, com um preço alvo que pode chegar a 400 mil dólares.
Este modelo normaliza o valor de mercado do Bitcoin em relação ao valor de mercado do ouro e mede o valor do Bitcoin em unidades de onças de ouro, revelando a sua lógica de avaliação potencial como "ouro digital".
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Bitcoin preço e gráfico de curva de hash.
A规律 do ciclo histórico também apoia esta previsão. O efeito de halving do Bitcoin (a cada quatro anos) normalmente desencadeia um mercado em alta nos 12-18 meses seguintes, e o evento de halving em abril de 2024 poderá mostrar sua potência no terceiro ao quarto trimestre de 2025.
Ao mesmo tempo, os investidores institucionais continuam a aumentar suas participações em Bitcoin por meio de instrumentos de conformidade, como ETFs, e o valor líquido total dos ETFs BTC atingiu US$ 93,6 bilhões em fevereiro de 2025, consolidando ainda mais sua posição como um ativo convencional.
No entanto, o mercado também deve estar atento ao risco de "excesso de expectativas". O atual mercado em alta é principalmente impulsionado pela acumulação de moedas por instituições e pelo capital dos ETFs, com a participação de investidores de varejo a continuar baixa, o saldo de BTC nas exchanges caiu para o nível mais baixo desde 2018, aumentando o risco de armadilha de liquidez. Se o Bitcoin não conseguir expandir mais cenários de aplicação (como pagamentos, contratos inteligentes), sua avaliação pode enfrentar pressão de correção.
Variáveis de Políticas: Tarifas, Crise de Liquidez e Reestruturação de Mercado
Em abril de 2025, as tarifas sobre produtos chineses nos Estados Unidos dispararam para 104%, e países como Japão e Canadá também enfrentaram um impacto de altas tarifas. Esta política não apenas elevou as expectativas globais de inflação, mas também reformulou o padrão de fluxo de capital. Dados da Bloomberg mostram que as tarifas resultaram em um aumento de preços nos EUA de cerca de 2,5%, com os gastos anuais das famílias aumentando em quase 4000 dólares. Para lidar com a pressão econômica, o Federal Reserve pode ser forçado a reiniciar a flexibilização quantitativa, enquanto a emissão excessiva de moeda reforçará ainda mais a narrativa de proteção contra a inflação do Bitcoin.
A política tarifária também destaca a vantagem da descentralização do Bitcoin. No contexto em que os pagamentos transfronteiriços tradicionais estão bloqueados, as stablecoins (como USDT) tornaram-se ferramentas para os mercados emergentes evitarem o controle de capitais, devido ao seu baixo custo e características de liquidação instantânea. Por exemplo, a taxa de prêmio das stablecoins em países como Argentina e Turquia manteve-se a longo prazo entre 5% e 8%, refletindo a demanda urgente em meio a uma crise de confiança na moeda fiduciária.
No entanto, a turbulência de mercado de curto prazo provocada pelas tarifas não deve ser ignorada. No dia 9 de abril, o preço do Bitcoin caiu temporariamente para 80 mil dólares, com uma queda diária de 7%, e o mercado de derivativos teve liquidações superiores a 1 bilhão de dólares em um único dia. Essa volatilidade indica que o Bitcoin ainda não se livrou completamente do rótulo de "ativo de alto risco", e seu preço continua a ser severamente influenciado por sentimentos macroeconômicos e liquidações de alavancagem.
Conclusão: A lógica de alocação de ativos na nova paradigma econômico
A contradição central do mercado atual reside na discrepância entre as expectativas políticas e a dinâmica endógena. O valor a longo prazo do Bitcoin depende da dupla prova do quadro regulatório e das limitações tecnológicas.
Os investidores devem ter plena consciência de que 2025-2026 pode ser a "última festa" do Bitcoin.
Neste novo cenário, a complementaridade entre o ouro e o Bitcoin torna-se cada vez mais evidente. O ouro, com seu consenso histórico e vantagem de liquidez, continua a ser a escolha final de proteção em tempos de crise; enquanto o Bitcoin valida sua propriedade de "ouro digital 2.0" através da "descorrelação", tornando-se o ativo central de uma carteira de investimentos diversificada.
Para investidores comuns, a combinação de ouro físico e criptomoedas mainstream, e seguir as "oportunidades de erro" em títulos de mercados emergentes, pode ser a melhor estratégia para resistir a turbulências.
A história não se repete de forma simples, mas sempre rima. Seja o ponto de inflexão de 85 mil dólares do Bitcoin ou o novo máximo de 3.357 dólares do ouro, esses números são o reflexo da reestruturação da ordem econômica global. Apenas mantendo a razão e a visão de futuro, podemos capturar novas oportunidades em meio à incerteza.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Maldição de US$ 3357 do ouro desencadeada: dados históricos revelam lei criptográfica do Bitcoin que quebrará novas máximas em 5 meses
Escrito por: Lawrence
Em abril de 2025, o preço do Bitcoin fluctuou entre 83.000 e 85.200 dólares, sem conseguir ultrapassar o nível de resistência chave de 86.000 dólares. Esta flutuação de preços está intimamente relacionada a mudanças sutis nos dados macroeconômicos.
Dados do número de pedidos de subsídio de desemprego nos Estados Unidos.
No dia 17 de abril, o Departamento do Trabalho dos EUA divulgou que o número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego foi de 215 mil, abaixo da expectativa do mercado de 225 mil, indicando que o mercado de trabalho ainda mantém resiliência. Este dado é visto como um sinal importante da estabilidade da economia dos EUA, mas também reduziu as expectativas do mercado em relação ao corte de taxas pelo Federal Reserve, inibindo assim o sentimento especulativo de curto prazo em ativos de risco.
O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, enfatizou em seu discurso de 16 de abril que a recente política de "tarifas recíprocas" dos Estados Unidos superou as expectativas, podendo levar a uma pressão dupla de aumento da inflação e desaceleração do crescimento econômico.
Entretanto, Trump mencionou na conferência de imprensa: "Eu acho que ele (Powell) é péssimo, mas não posso reclamar," e apontou que a economia durante seu primeiro mandato foi muito forte. Trump continuou a reclamar de Powell, dizendo que acredita que o presidente do Fed está "brincando com a política" e afirmou que Powell é "alguém de quem eu nunca gostei muito."
Em seguida, Trump afirmou: Eu acho que Powell acabará por reduzir as taxas de juro, a única coisa em que Powell é bom é em reduzir as taxas de juro.
Apesar de o Federal Reserve ter deixado claro que não irá intervir no mercado ou implementar cortes nas taxas de juro, o Banco Central Europeu já reduziu a taxa de 2,50% para 2,25%, um novo mínimo desde o final de 2022, tentando aliviar o impacto das políticas tarifárias na economia. Essa divergência nas políticas monetárias globais aumentou ainda mais a incerteza do mercado, levando os investidores a reavaliar as propriedades de refúgio de ativos como o Bitcoin.
Do ponto de vista técnico, o Bitcoin está em um "ponto de inflexão" crucial. O trader anônimo Titan of Crypto apontou que o preço do BTC está se contraindo continuamente dentro de uma formação triangular, com o indicador RSI acima de 50 e tentando romper a resistência, sugerindo que uma ruptura direcional está prestes a acontecer. O analista de fluxo de ordens Magus acredita que, se o Bitcoin não conseguir romper rapidamente os 85.000 dólares, os gráficos de longo prazo podem se voltar para uma tendência de baixa. A disputa neste intervalo de preços não diz respeito apenas à tendência de curto prazo, mas pode também determinar se o Bitcoin conseguirá manter o padrão de mercado em alta desde 2024.
Associação Histórica: Efeito de Retardo do Bitcoin Após Novo Máximo do Ouro
No dia 17 de abril, o preço do ouro disparou para um recorde histórico de 3.357 dólares por onça, o que gerou um amplo seguimento do mercado sobre a evolução futura do Bitcoin.
Bitcoin e a comparação da evolução histórica com o ouro.
Dados históricos mostram que existe uma correlação significativa de defasagem entre o ouro e o Bitcoin: sempre que o ouro atinge um novo máximo, o Bitcoin geralmente segue e ultrapassa o máximo anterior em 100-150 dias.
Por exemplo, após a subida de 30% do ouro em 2017, o Bitcoin atingiu um pico histórico de 19,120 dólares em dezembro desse ano; após o ouro ultrapassar os 2,075 dólares em 2020, o Bitcoin subiu para 69,000 dólares em novembro de 2021.
Esta correlação decorre do papel complementar de ambos em períodos de incerteza econômica. O ouro, como um ativo tradicional de refúgio, geralmente reflete primeiro as expectativas de inflação e os sinais de afrouxamento monetário; enquanto o Bitcoin, devido à sua rigidez de oferta e características descentralizadas, tornou-se uma força emergente sob a narrativa de "ouro digital".
Bitcoin e a correlação dos preços do ouro.
Joe Consorti, o diretor de crescimento da Theya, apontou que a desfasagem do Bitcoin em relação à tendência do ouro está relacionada com a sua maturidade de mercado - os investidores institucionais precisam de mais tempo para completar a transição da alocação de ativos tradicionais para ativos cripto.
Atualmente, o aumento nos preços do ouro ressoa com a incerteza sobre a política do Fed.
O CEO da Galaxy Digital, Mike Novogratz, chamou esta fase de "momento Minsky" da economia dos EUA, ou seja, o ponto crítico em que a dívida se torna insustentável e a confiança do mercado colapsa. Ele acredita que o fortalecimento sincronizado do Bitcoin e do ouro reflete a preocupação dos investidores com a fraqueza do dólar e com a dívida nacional de 35 trilhões de dólares, enquanto as políticas tarifárias agravam a turbulência na ordem econômica global.
Modelo cíclico e previsão de longo prazo: a "curva de potência" do Bitcoin e a meta de 400 mil dólares
Apesar da volatilidade a curto prazo, os analistas mantêm uma atitude otimista em relação às perspetivas de longo prazo do Bitcoin. O analista anónimo apsk32 prevê, com base no modelo de "perfil temporal da curva de potência", que o Bitcoin entrará na fase de crescimento parabólico no segundo semestre de 2025, com um preço alvo que pode chegar a 400 mil dólares.
Este modelo normaliza o valor de mercado do Bitcoin em relação ao valor de mercado do ouro e mede o valor do Bitcoin em unidades de onças de ouro, revelando a sua lógica de avaliação potencial como "ouro digital".
!
Bitcoin preço e gráfico de curva de hash.
A规律 do ciclo histórico também apoia esta previsão. O efeito de halving do Bitcoin (a cada quatro anos) normalmente desencadeia um mercado em alta nos 12-18 meses seguintes, e o evento de halving em abril de 2024 poderá mostrar sua potência no terceiro ao quarto trimestre de 2025.
Ao mesmo tempo, os investidores institucionais continuam a aumentar suas participações em Bitcoin por meio de instrumentos de conformidade, como ETFs, e o valor líquido total dos ETFs BTC atingiu US$ 93,6 bilhões em fevereiro de 2025, consolidando ainda mais sua posição como um ativo convencional.
No entanto, o mercado também deve estar atento ao risco de "excesso de expectativas". O atual mercado em alta é principalmente impulsionado pela acumulação de moedas por instituições e pelo capital dos ETFs, com a participação de investidores de varejo a continuar baixa, o saldo de BTC nas exchanges caiu para o nível mais baixo desde 2018, aumentando o risco de armadilha de liquidez. Se o Bitcoin não conseguir expandir mais cenários de aplicação (como pagamentos, contratos inteligentes), sua avaliação pode enfrentar pressão de correção.
Variáveis de Políticas: Tarifas, Crise de Liquidez e Reestruturação de Mercado
Em abril de 2025, as tarifas sobre produtos chineses nos Estados Unidos dispararam para 104%, e países como Japão e Canadá também enfrentaram um impacto de altas tarifas. Esta política não apenas elevou as expectativas globais de inflação, mas também reformulou o padrão de fluxo de capital. Dados da Bloomberg mostram que as tarifas resultaram em um aumento de preços nos EUA de cerca de 2,5%, com os gastos anuais das famílias aumentando em quase 4000 dólares. Para lidar com a pressão econômica, o Federal Reserve pode ser forçado a reiniciar a flexibilização quantitativa, enquanto a emissão excessiva de moeda reforçará ainda mais a narrativa de proteção contra a inflação do Bitcoin.
A política tarifária também destaca a vantagem da descentralização do Bitcoin. No contexto em que os pagamentos transfronteiriços tradicionais estão bloqueados, as stablecoins (como USDT) tornaram-se ferramentas para os mercados emergentes evitarem o controle de capitais, devido ao seu baixo custo e características de liquidação instantânea. Por exemplo, a taxa de prêmio das stablecoins em países como Argentina e Turquia manteve-se a longo prazo entre 5% e 8%, refletindo a demanda urgente em meio a uma crise de confiança na moeda fiduciária.
No entanto, a turbulência de mercado de curto prazo provocada pelas tarifas não deve ser ignorada. No dia 9 de abril, o preço do Bitcoin caiu temporariamente para 80 mil dólares, com uma queda diária de 7%, e o mercado de derivativos teve liquidações superiores a 1 bilhão de dólares em um único dia. Essa volatilidade indica que o Bitcoin ainda não se livrou completamente do rótulo de "ativo de alto risco", e seu preço continua a ser severamente influenciado por sentimentos macroeconômicos e liquidações de alavancagem.
Conclusão: A lógica de alocação de ativos na nova paradigma econômico
A contradição central do mercado atual reside na discrepância entre as expectativas políticas e a dinâmica endógena. O valor a longo prazo do Bitcoin depende da dupla prova do quadro regulatório e das limitações tecnológicas.
Os investidores devem ter plena consciência de que 2025-2026 pode ser a "última festa" do Bitcoin.
Neste novo cenário, a complementaridade entre o ouro e o Bitcoin torna-se cada vez mais evidente. O ouro, com seu consenso histórico e vantagem de liquidez, continua a ser a escolha final de proteção em tempos de crise; enquanto o Bitcoin valida sua propriedade de "ouro digital 2.0" através da "descorrelação", tornando-se o ativo central de uma carteira de investimentos diversificada.
Para investidores comuns, a combinação de ouro físico e criptomoedas mainstream, e seguir as "oportunidades de erro" em títulos de mercados emergentes, pode ser a melhor estratégia para resistir a turbulências.
A história não se repete de forma simples, mas sempre rima. Seja o ponto de inflexão de 85 mil dólares do Bitcoin ou o novo máximo de 3.357 dólares do ouro, esses números são o reflexo da reestruturação da ordem econômica global. Apenas mantendo a razão e a visão de futuro, podemos capturar novas oportunidades em meio à incerteza.