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Este artigo também está disponível em espanhol.
A empresa de análises on-chain Glassnode revelou em um relatório como esta confirmação histórica de mercado em baixa ainda não apareceu para o Bitcoin no ciclo atual.
A Perda Não Realizada do Bitcoin Ainda Não Aumentou Para os Detentores de Longo Prazo
No seu último relatório semanal, a Glassnode discutiu a tendência da Perda Não Realizada para os dois principais grupos de Bitcoin. A “Perda Não Realizada” é um indicador on-chain que mede o total de perdas que os endereços de BTC como um todo estão a suportar.
A métrica funciona ao percorrer o histórico de transferências de cada moeda em circulação para ver a que preço foi movida pela última vez. Se este preço de negociação anterior for superior ao preço atual de mercado de qualquer token, então esse token em particular assume-se que está a ter uma perda líquida.
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O indicador calcula a diferença entre os dois preços para encontrar a medida exata dessa perda. Em seguida, soma esse valor para todas as moedas que fazem parte da oferta circulante para encontrar o total da rede.
No contexto do tema atual, a versão habitual da Perda Não Realizada não é a que nos interessa, mas sim uma nova variante conhecida como a Perda Não Realizada por Percentagem de Queda. Como explica a empresa de análises,
À medida que o mercado continua a contrair, é razoável esperar que o tamanho absoluto das perdas não realizadas cresça. Para levar isso em conta e normalizar em relação a quedas de diferentes magnitudes, introduzimos uma nova variante da métrica: Perda Não Realizada por Percentagem de Queda, que expressa as perdas mantidas em termos de BTC em relação à percentagem de declínio a partir do máximo histórico.
Primeiro, aqui está um gráfico que mostra a tendência neste indicador de Bitcoin especificamente para os detentores de curto prazo:
O valor da métrica parece ter aumentado drasticamente nos últimos dias | Fonte: Glassnode’s The Week Onchain – Semana 15, 2025"Detentores de curto prazo" (STHs) referem-se aos investidores de Bitcoin que compraram suas moedas nos últimos 155 dias. O BTC está atualmente sendo negociado abaixo dos níveis que estava durante a maior parte desse período, então esses detentores estariam majoritariamente em um estado de perda.
A Perda Não Realizada por Percentagem de Queda demonstra esta tendência, uma vez que o seu valor disparou recentemente. Curiosamente, o indicador já está num nível alto o suficiente para ser comparável aos valores observados no início de mercados em baixa anteriores.
Enquanto os STHs estão com perdas substanciais, o mesmo não se aplica ao outro lado do mercado: os "detentores de longo prazo" (LTHs).
A tendência na Perda Não Realizada por Percentual de Queda para os LTHs | Fonte: The Week Onchain da Glassnode – Semana 15, 2025Esses investidores, que estão segurando suas moedas há mais de 155 dias, não estão enfrentando nenhuma perda não realizada neste momento. No passado, os LTHs geralmente viram suas perdas aumentarem durante a transição para um mercado de baixa.
Como o relatório observa,
Historicamente, expansões substanciais em perdas não realizadas entre detentores de longo prazo muitas vezes marcaram a confirmação de condições de mercado em baixa, embora com um atraso após o pico do mercado.
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Até agora, este sinal não apareceu para o Bitcoin. Algo a ter em mente, no entanto, é o fato de que os principais compradores em breve promoverão para os LTHs. Assim que isso acontecer, a perda entre o grupo provavelmente registrará um aumento.
Preço do BTC
O Bitcoin viu uma pausa na recuperação, à medida que seu preço se manteve estável em torno de 85.000 $.
O preço da moeda parece ter se mantido estável recentemente | Fonte: BTCUSDT no TradingView
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Esta Confirmação de Urso do Bitcoin Ainda Não Apareceu, Revela a Glassnode
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Primeiro, aqui está um gráfico que mostra a tendência neste indicador de Bitcoin especificamente para os detentores de curto prazo:
A Perda Não Realizada por Percentagem de Queda demonstra esta tendência, uma vez que o seu valor disparou recentemente. Curiosamente, o indicador já está num nível alto o suficiente para ser comparável aos valores observados no início de mercados em baixa anteriores.
Enquanto os STHs estão com perdas substanciais, o mesmo não se aplica ao outro lado do mercado: os "detentores de longo prazo" (LTHs).
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