Previsão do Bitcoin: Especialista Revela 4 Razões Para Estar em Alta no Q4

Em sua mais recente análise de mercado intitulada “Sugar High”, o fundador da BitMEX, Arthur Hayes, lista quatro razões para estar em alta no Bitcoin e no mercado de criptomoedas em geral no último trimestre de 2024.

Hayes inicia sua análise com uma comparação metafórica de sua dieta de esqui com as abordagens fiscais dos principais bancos centrais. Ele compara lanches de energia rápida a ajustes de política monetária de curto prazo, especialmente os cortes de taxa de juros pelo Federal Reserve dos EUA, o Banco da Inglaterra e o Banco Central Europeu. Esses cortes, argumenta ele, são como 'altos de açúcar' - eles impulsionam os preços dos ativos temporariamente, mas devem ser equilibrados com políticas financeiras mais sustentáveis, semelhantes a 'comida de verdade' em sua analogia.

Esta mudança pivotante na política monetária após o anúncio do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, no simpósio de Jackson Hole, desencadeou uma reação positiva no mercado, alinhando-se com a previsão de Hayes. Ele sugere que a expectativa de taxas mais baixas torna ativos precificados em moedas fiduciárias com suprimentos fixos, como o Bitcoin, mais atraentes, aumentando assim o seu valor. Ele explica: "Os investidores acreditam que, se o dinheiro estiver mais barato, os ativos precificados em dólares fiduciários de oferta fixa devem subir. Concordo."

No entanto, Hayes adverte sobre os potenciais riscos de desfazer uma operação de carry trade em ienes, o que poderia perturbar os mercados. Ele explica que os futuros cortes de taxa esperados pelo Fed, BOE e BCE poderiam reduzir a diferença de taxas de juros entre essas moedas e o iene, representando um risco de desestabilização dos mercados financeiros.

Hayes argumenta que, a menos que medidas econômicas reais, semelhantes à sua “verdadeira comida” durante o ski touring, sejam tomadas pelos bancos centrais - especificamente expandindo seus balanços e envolvendo-se em flexibilização quantitativa - poderia haver repercussões negativas para o mercado. “Se o dólar-iene se desmoronar abaixo de 140 na ordem curta, eu não acredito que eles hesitarão em fornecer a “verdadeira comida” que os sujos mercados financeiros fiat exigem para existir,” acrescenta.

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Para solidificar ainda mais seu argumento, Hayes faz referência à resiliência da economia dos EUA. Ele observa que os EUA experimentaram apenas dois trimestres de crescimento real negativo do PIB desde o início da pandemia de COVID-19, o que não indica uma economia que requer mais cortes na taxa de juros. "Mesmo a estimativa mais recente do PIB real do 3T2024 é sólida, com +2,0%. Novamente, esta não é uma economia sofrendo com taxas de juros excessivamente restritivas", argumenta Hayes.

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Esta afirmação desafia a trajetória atual da Reserva Federal em relação à redução das taxas, sugerindo que pode ser mais politicamente motivada do que baseada na necessidade econômica. À luz disso, Hayes apresenta quatro razões-chave para em alta no Bitcoin e no mercado de criptomoedas em geral no quarto trimestre.

1. Políticas Globais do Banco Central: Hayes destaca a tendência atual dos principais bancos centrais, que estão a reduzir as taxas para estimular as suas economias, apesar da inflação e do crescimento contínuos. 'Os bancos centrais a nível global, agora liderados pela Reserva Federal, estão a reduzir o preço do dinheiro. A Reserva Federal está a reduzir as taxas enquanto a inflação está acima do seu alvo, e a economia dos EUA continua a crescer. O BOE e o BCE provavelmente irão continuar a reduzir as taxas nas suas próximas reuniões,' escreve Hayes.

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2. Aumento da Liquidez em Dólar: O Tesouro dos EUA, sob a Secretária Janet Yellen, está preparado para injetar uma liquidez significativa nos mercados financeiros através da emissão de $271 bilhões em títulos do Tesouro e de mais $30 bilhões em recompras. Este aumento na liquidez em dólar, totalizando cerca de $301 bilhões até o final do ano, espera-se que mantenha os mercados financeiros em alta e possa resultar em um aumento nos fluxos para o Bitcoin e criptomoedas, à medida que os investidores buscam maiores retornos.

3. Uso Estratégico da Conta Geral do Tesouro: Aproximadamente $740 bilhões permanecem na Conta Geral do Tesouro dos EUA (TGA), que Hayes sugere que será estrategicamente implantado para suporte condições de mercado favoráveis para a administração atual. Essa substancial capacidade de manobra financeira poderia ainda mais aumentar a liquidez do mercado, beneficiando indiretamente ativos como o Bitcoin, que prosperam em ambientes de alta liquidez.

4. Abordagem Cautelosa do Banco do Japão às Taxas de Juros: A postura recentemente cautelosa do BOJ em relação à elevação das taxas de juros, especialmente após observar o impacto de um pequeno aumento em 31 de julho de 2024, sinaliza uma abordagem cautelosa que considerará de perto as reações do mercado. Essa cautela, destinada a evitar a desestabilização dos mercados, sugere um ambiente global em que os bancos centrais podem priorizar a estabilidade do mercado em detrimento do aperto, o que novamente é favorável ao Bitcoin e às criptomoedas.

Hayes conclui que a combinação destes fatores cria um terreno fértil para o crescimento do Bitcoin. À medida que os bancos centrais globalmente se inclinam para políticas que aumentam a liquidez e reduzem a atratividade de possuir moedas fiduciárias, o Bitcoin destaca-se como um ativo de oferta finita que poderia potencialmente disparar em valor.

“Alguns temem que o corte das taxas pela Fed seja um indicador principal de uma recessão nos mercados dos EUA e, por extensão, desenvolvidos. Isso pode ser verdade, mas […] eles vão acelerar a impressora de dinheiro e aumentar drasticamente a oferta de dinheiro. Isso leva à inflação, o que poderia ser prejudicial para certos tipos de negócios. Mas para ativos de oferta finita como o Bitcoin, proporcionará uma viagem à velocidade da luz 2 Da Moon! Hayes afirma.

No momento da publicação, BTC era negociado a $60.094.

Preço do Bitcoin, gráfico de 1 dia | Fonte: BTCUSDT em TradingView.com