A probabilidade de recessão da economia dos EUA dispara para 40%, aumento dos preços do petróleo e agravamento dos riscos geopolíticos

Em 9 de março, com o preço do petróleo ultrapassando os 100 dólares por barril e o conflito entre EUA, Israel e Irã continuando a escalar, as preocupações do mercado com uma recessão nos EUA em 2026 aumentaram significativamente. A Polymarket indica uma probabilidade de cerca de 40% de uma recessão até ao final do ano, enquanto a plataforma Kalshi avalia o risco em 36%, refletindo uma reavaliação das perspetivas económicas pelo mercado.

Recentemente, o mercado de trabalho dos EUA mostrou sinais de fraqueza. Dados do Departamento de Trabalho dos EUA revelaram que o emprego não agrícola diminuiu 92 mil em fevereiro, com a taxa de desemprego a subir para 4,4%, sendo a terceira queda de emprego em cinco meses. O analista Henrik Zeberg afirmou que o seu modelo de ciclo económico já emitiu um alerta de “recessão iminente”, indicando que a economia enfrenta pressões a curto prazo.

A tensão no mercado de energia agravou ainda mais a incerteza económica. A redução de produção pelos principais países produtores do Médio Oriente, o encerramento do Estreito de Hormuz e as preocupações com conflitos contínuos impulsionaram a subida do preço do petróleo. O economista Peter Schiff afirmou que o aumento do preço do petróleo por si só não causará inflação direta, mas exercerá pressão descendente sobre o crescimento económico.

O mercado de crédito privado também enfrenta dificuldades. A BlackRock limitou os resgates do seu fundo de crédito privado de 26 mil milhões de dólares, enquanto o fundo Blue Owl suspendeu os resgates trimestrais, passando a uma estrutura de pagamentos periódicos vinculados à venda de ativos. Simultaneamente, as atividades de hedge aumentaram, com quatro principais ETFs de crédito dos EUA a atingirem um recorde de 11,5 milhões de contratos de opções de venda (put), e a assimetria de opções de compra/venda do índice S&P 500 a subir para 0,53, o nível mais alto desde o mercado bajista de 2022.

O enfraquecimento do emprego, a volatilidade dos indicadores macroeconómicos e a pressão do mercado representam desafios significativos para os formuladores de políticas. À medida que os mercados de previsão ajustam continuamente a probabilidade de recessão, os próximos meses irão testar se estes sinais de alerta se transformarão em uma contração económica real, tendo um impacto considerável nos investidores e nas estratégias de mercado.