JPM Coin de depósito foi oficialmente lançado pelo JPMorgan, gigante do setor financeiro tradicional, acelerando a adoção de blockchain

11 de novembro, o JPMorgan Chase lançou oficialmente o JPM Coin de depósitos para clientes institucionais, representando depósitos em dólares no banco, através da blockchain pública Base, permitindo pagamentos e liquidações em tempo real, 24/7. Antes do lançamento, o produto passou por vários meses de testes, com participantes incluindo Mastercard, B2C2 e outras instituições renomadas.

O co-diretor global do departamento de blockchain do JPMorgan, Naveen Mallela, revelou que o banco planeja abrir o serviço aos clientes após aprovação regulatória e expandir para outras moedas, como o euro. Em comparação, a rede blockchain existente do JPMorgan, Kinexys Digital Payments, processa cerca de 3 bilhões de dólares em transações diárias, enquanto o setor de pagamentos tradicional lida com 10 trilhões de dólares por dia.

Arquitetura técnica e modelo operacional do JPM Coin

Segundo a Bloomberg, o JPM Coin utiliza uma arquitetura de duas camadas: a camada inferior baseada na rede Layer 2 da Ethereum, Base, que aproveita sua alta capacidade de processamento e baixos custos de transação para lidar com ordens de pagamento; a camada superior integrada ao sistema bancário central do JPMorgan, garantindo uma relação de 1:1 entre depósitos e tokens. Essa configuração permite que clientes institucionais transfiram fundos em tempo real via blockchain, com a segurança de depósitos tradicionais. Diferentemente do JPM Coin inicial, restrito a redes internas, esta versão acessa a blockchain pública, marcando um avanço significativo na abertura de aplicações blockchain pelo banco.

No fluxo operacional, o cliente abre uma conta de depósito no JPMorgan, e, por meio de uma interface autorizada, converte depósitos em JPM Coins. Esses tokens podem ser transferidos livremente entre participantes na rede Base, e o destinatário pode trocá-los de volta por dólares tradicionais a qualquer momento. Mallela destacou que o JPM Coin será aceito como garantia na Coinbase, oferecendo às empresas de criptomoedas uma nova ferramenta de gestão de liquidez. Testes indicam que o tempo de confirmação de uma transação caiu de 2-3 dias em pagamentos internacionais tradicionais para 3-5 segundos, com redução de custos de aproximadamente 70%.

Diferenças entre depósitos tokenizados e stablecoins

Depósitos tokenizados diferem das stablecoins tradicionais em termos de implementação técnica e modelo de negócios. São emitidos por bancos regulados, representando diretamente uma dívida de depósito do cliente na instituição, uma extensão digital do sistema bancário existente. Já as stablecoins geralmente são emitidas por entidades não bancárias, lastreadas por ativos líquidos como títulos do Tesouro dos EUA, e seus emissores lucram com os rendimentos desses ativos, raramente repassados aos detentores de tokens.

Naveen Mallela afirmou: “Embora as stablecoins recebam muita atenção, para clientes institucionais, produtos de depósito oferecem uma alternativa mais atraente — esses produtos podem gerar rendimento.” Essa característica é especialmente relevante para empresas de criptomoedas com grandes saldos, que desejam pagamentos eficientes com stablecoins, mas também querem que seus depósitos gerem juros. Instituições como o Bank of New York Mellon e o HSBC também estão explorando ou lançando serviços semelhantes, formando uma resposta coletiva dos bancos tradicionais às emissoras de stablecoins.

Parâmetros centrais e posicionamento de mercado do JPM Coin

Parâmetros técnicos

• Blockchain subjacente: Base (Ethereum Layer 2)
• Velocidade de transação: 3-5 segundos para finalização
• Operação: 24/7
• Garantia: Aceito na Coinbase

Escala de negócios

• Participantes de teste: Mastercard, Coinbase, B2C2
• Capacidade atual da rede: 3 bilhões de dólares/dia
• Comparação com pagamentos tradicionais: 10 trilhões de dólares/dia
• Planos de expansão: versão em euro (JPME) já registrada como marca

Onda de adoção de blockchain por instituições financeiras tradicionais

A iniciativa do JPMorgan é um exemplo de como o setor financeiro tradicional está adotando blockchain. O Citibank está testando uma rede de pagamentos transfronteiriços baseada em blockchain, o Banco Santander lançou um serviço de custódia de ativos digitais para empresas, e o Deutsche Bank explora a emissão de tokens de valores mobiliários. Essa tendência é impulsionada por fatores como maturidade da tecnologia blockchain para uso empresarial, aumento na demanda por liquidação em tempo real e o quadro regulatório para stablecoins criado pelo “Genius Act” nos EUA.

Gigantes de pagamentos como a PayPal também estão ativamente investindo. A PayPal USD, stablecoin lançada no ano passado, já processou mais de 20 bilhões de dólares em transações, e a empresa está em discussões com bancos como o JPMorgan para possíveis parcerias. Especialistas do setor acreditam que 2025 será o “ano de ouro” para aplicações institucionais de blockchain, com redes de liquidação entre bancos podendo processar até 15% dos pagamentos globais transfronteiriços nos próximos 18 meses, um aumento significativo em relação à menos de 1% atual.

Oportunidades de investimento e impacto de mercado

Para o mercado de criptomoedas, a participação profunda de instituições financeiras tradicionais traz mudanças estruturais. Primeiramente, a criação de canais regulados pode atrair mais capitais conservadores; a Morgan Stanley estima que até 2 trilhões de dólares de fundos tradicionais podem entrar no setor de ativos digitais via tokenização nos próximos três anos. Além disso, blockchains públicas como Base podem fortalecer sua infraestrutura, beneficiando tokens de ecossistema relacionados.

Investidores devem focar em três áreas principais: desenvolvedores de middleware blockchain (como Chainlink para serviços cross-chain), soluções de custódia compatíveis (como Fireblocks e Copper) e plataformas de negociação institucionais (como EDX Markets). Quanto à escolha de tokens, além de Bitcoin e Ethereum, plataformas voltadas para aplicações empresariais, como Avalanche e Polygon, podem se beneficiar, devido à sua base sólida de adoção institucional. Recomenda-se uma estratégia core-satellite, alocando 60% em Bitcoin e Ethereum, 20% em infraestrutura institucional, 10% em blockchains públicos de alto desempenho e reservando 10% em stablecoins.

Conclusão

O lançamento do JPM Coin pelo JPMorgan Chase representa não apenas um produto, mas um marco na integração entre finanças tradicionais e economia de criptomoedas. Quando bancos de importância sistêmica começam a usar blockchains públicas para operações centrais, a tecnologia blockchain deixa de ser uma inovação marginal e passa a fazer parte do mainstream financeiro. Essa transformação traz maior conformidade e liquidez ao mercado de criptomoedas, além de impulsionar inovação e eficiência no setor financeiro tradicional, podendo remodelar o futuro do sistema de pagamentos global.