Ativos e Reservas: o "Transfusão" da Block.one e o Trunfo do Bitcoin
De EOS a Bullish: Uma História de Traição
Aterrando em Wall Street: Batendo à Porta das Finanças Tradicionais
Em 2025, as ações de criptomoedas nos EUA deram início a um verdadeiro mercado em alta. Com o impulso da administração Trump para uma estratégia de "Capital Cripto da América" e a assinatura de legislação sobre stablecoins, a posição das empresas de criptomoedas em Wall Street subiu rapidamente. Sinais políticos claros, juntamente com enormes expectativas dos investidores, transformaram as ações relacionadas a criptomoedas nos ativos estrelas do mercado de capitais. Sentindo esse sinal, as empresas de criptomoedas apressaram-se em listar-se no Nasdaq ou na NYSE, tentando aproveitar o poder de Wall Street para acelerar seu crescimento.
No dia 13 de agosto, a plataforma de negociação de ativos digitais Bullish completou com sucesso a sua oferta pública inicial, arrecadando $1,1 bilhão a um preço de $37 por ação, superando a estimativa anterior do mercado de $32 a $33. A IPO foi subscrita mais de 20 vezes, elevando a sua capitalização de mercado para $5,4 bilhões. O seu código de ações é BLSH.
No seu primeiro dia de negociação, o preço das ações da Bullish disparou para $118 por ação, um aumento de mais de 200%, acionando múltiplos disjuntores devido à volatilidade excessiva. Embora o preço das ações tenha recuado desde o aumento inicial, atualmente está a negociar a $62,89, permanecendo quase 70% acima do seu preço de IPO.
No primeiro dia de negociação da Bullish, a Ark Invest comprou mais de 2,5 milhões de ações através dos seus ETFs ARKK, ARKW e ARKF, com uma capitalização de mercado superior a 170 milhões de dólares. Isso fez com que o preço das ações subisse mais de 22% naquele dia, elevando sua capitalização de mercado para mais de 12 bilhões de dólares. No dia 20 de agosto, em meio a um declínio geral nas ações de criptomoedas, a Ark Invest adicionou mais 356.346 ações da Bullish (aproximadamente 21,2 milhões de dólares) e 150.908 ações da Robinhood (aproximadamente 16,2 milhões de dólares).
O feedback do mercado de capitais mostra claramente que a imaginação da narrativa cripto continua forte.
Ativos e Reservas: o "Transfusão" da Block.one e o Trunfo do Bitcoin
Bullish não só se orgulha de uma estreia espetacular, mas também de uma sólida base de capital e ativos. O seu CEO é o ex-Presidente da NYSE, Tom Farley, e o seu maior acionista é o CEO da Block.one, Brendan Blumer, que detém uma participação de 30,1%. Aproveitando o apoio financeiro e tecnológico da Block.one, a Bullish tem direcionado o mercado de clientes institucionais desde a sua criação, enfatizando a segurança e a liquidez nas negociações.
De acordo com BitcoinTreasuries.net, as 24.000 BTC em posse da Bullish após a sua IPO colocam-na entre as cinco principais empresas cotadas em bolsa por reservas de Bitcoin, superando jogadores líderes como a Metaplante e a Coinbase. A Tesla, por sua vez, caiu para fora do top dez.
Além disso, a Block.one detém 164.000 Bitcoins ( com uma capitalização de mercado de mais de $18,6 bilhões), tornando-se a maior empresa privada detentora de Bitcoin. Um relatório financeiro da SEC publicado em seu site oficial mostra que, até 2021, a Bullish tinha ativos totais de aproximadamente $5,85 bilhões, com um patrimônio líquido de $4,69 bilhões.
No geral, a Bullish não apenas obteve fundos suficientes através da IPO, mas as suas reservas de Bitcoin e o tamanho dos ativos líquidos também forneceram garantias fortes para a competitividade a longo prazo da empresa no mercado financeiro de criptomoedas.
De EOS a Bullish: Uma História de Traição
A rápida ascensão da Bullish é inseparável do profundo apoio financeiro da Block.one. No entanto, olhando para o passado, a relação de amor e ódio entre a Bullish e a EOS continua a ser uma causa de arrependimento.
Em 2017, a Block.one lançou o EOS com a ambiciosa visão de “milhões de TPS e zero taxas de transação.” A oferta inicial de moeda (ICO) arrecadou $4,2 bilhões, estabelecendo um recorde de financiamento na indústria cripto e ganhando o apelido de “assassino do Ethereum.” No entanto, a diferença entre ideais e realidade rapidamente aumentou: os complicados mecanismos de staking de CPU e RAM dificultaram a experiência do usuário; as eleições de nós foram dominadas por grandes investidores e exchanges, degenerando em um sistema de votação, longe do ecossistema justo que a comunidade esperava.
Um rift mais profundo resulta da distribuição injusta de recursos. A Block.one comprometeu-se a investir 1 bilhão de dólares para apoiar o ecossistema EOS, mas 2,2 bilhões dos 4,2 bilhões levantados foram utilizados para comprar títulos do Tesouro dos EUA, investir em Bitcoin, especular em ações e adquirir o SilverGate Bank ( que faliu em 2023). A quantidade de fundos que realmente fluiu para os desenvolvedores EOS foi desastrosamente baixa.
Em 2021, a Block.one virou-se e lançou a Bullish de uma forma muito visível, investindo 100 milhões de dólares em dinheiro e atraindo capital de topo como Peter Thiel, Alan Howard, SoftBank e Galaxy Digital para se juntarem, com uma escala de financiamento de até 1 bilhão de dólares.
No entanto, esta nova plataforma não utiliza a cadeia EOS nem suporta tokens EOS, nem deixa quaisquer recursos para a comunidade EOS. Para os apoiantes da EOS, isto é uma traição flagrante: a Block.one aproveitou a EOS para gerar receita, apenas para mudar de direção e lançar uma nova iniciativa, deixando a EOS de fora da competição pública de blockchains.
A indignação acabou por escalar para uma "revolta de governança." A Fundação da Rede EOS (ENF) uniu forças com os operadores de nós para apresentar uma proposta em cadeia para remover a autoridade de governança da Block.one. Embora a EOS tenha formalmente "de-Block.oneado," o controle dos fundos permanece com a Block.one, e a disputa legal entre as duas partes continua sem resolução.
Aterrando em Wall Street: Batendo à Porta das Finanças Tradicionais
Na verdade, esta não é a primeira tentativa da Bullish nos mercados de capitais. Já em 2021, planejou tornar-se pública através de uma SPAC (Aquisição Especial de Empresa ), mas o plano acabou estagnado devido a múltiplos fatores. Não foi até junho de 2025 que o Financial Times revelou que a Bullish havia secretamente submetido um pedido de IPO à SEC.
Desta vez, com o apoio de capital da Block.one e o background de Tom Farley na Wall Street, a Bullish finalmente abriu suas portas para a Bolsa de Valores de Nova Iorque. Um IPO bem-sucedido não só significa um aumento de financiamento, mas também simboliza a reputação legítima das empresas de cripto no mercado de capitais dos EUA.
Mais notavelmente, a Bullish recebeu $1,15 bilhão em receitas de IPO na forma de stablecoins, marcando um marco no mercado de capitais dos EUA como o primeiro IPO liquidado em stablecoins. Essas stablecoins, cunhadas principalmente na rede Solana, incluem USDC, USDCV, USDG, PYUSD, RLUSD, USD 1 e AUSD, todos custodiados exclusivamente pela Coinbase. Essa inovação abre um novo caminho para a aplicação de ativos cripto nas finanças tradicionais e anuncia a integração adicional de ativos cripto com as finanças tradicionais.
Conclusão
A listagem da Bullish é o produto tanto de políticas quanto de forças de mercado. Por um lado, há um afrouxamento do ambiente institucional e, por outro, há uma resposta rápida do capital. O seu valor não reside apenas na sua capitalização de mercado de 5,4 mil milhões de dólares ou nas suas 24.000 bitcoins, mas na sua importância simbólica: as finanças cripto estão a passar de uma experimentação marginal para um status institucional.
Se a loucura das ações de criptomoedas nos EUA pode continuar e impulsionar uma nova rodada de prosperidade na indústria, ainda está por ver, tanto sob a vigilância do mercado como da política. No entanto, a Bullish sem dúvida soou o sino de abertura para este novo capítulo.
〈Um aumento de 200% no primeiro dia, uma queda de 50% em uma semana: O gelo e o fogo do IPO otimista〉 este artigo foi publicado pela primeira vez na "CoinRank".
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Uma alta repentina de 200% no primeiro dia, uma Gota de 50% em uma semana: O gelo e o fogo do IPO otimista
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Em 2025, as ações de criptomoedas nos EUA deram início a um verdadeiro mercado em alta. Com o impulso da administração Trump para uma estratégia de "Capital Cripto da América" e a assinatura de legislação sobre stablecoins, a posição das empresas de criptomoedas em Wall Street subiu rapidamente. Sinais políticos claros, juntamente com enormes expectativas dos investidores, transformaram as ações relacionadas a criptomoedas nos ativos estrelas do mercado de capitais. Sentindo esse sinal, as empresas de criptomoedas apressaram-se em listar-se no Nasdaq ou na NYSE, tentando aproveitar o poder de Wall Street para acelerar seu crescimento.
No dia 13 de agosto, a plataforma de negociação de ativos digitais Bullish completou com sucesso a sua oferta pública inicial, arrecadando $1,1 bilhão a um preço de $37 por ação, superando a estimativa anterior do mercado de $32 a $33. A IPO foi subscrita mais de 20 vezes, elevando a sua capitalização de mercado para $5,4 bilhões. O seu código de ações é BLSH.
No seu primeiro dia de negociação, o preço das ações da Bullish disparou para $118 por ação, um aumento de mais de 200%, acionando múltiplos disjuntores devido à volatilidade excessiva. Embora o preço das ações tenha recuado desde o aumento inicial, atualmente está a negociar a $62,89, permanecendo quase 70% acima do seu preço de IPO.
No primeiro dia de negociação da Bullish, a Ark Invest comprou mais de 2,5 milhões de ações através dos seus ETFs ARKK, ARKW e ARKF, com uma capitalização de mercado superior a 170 milhões de dólares. Isso fez com que o preço das ações subisse mais de 22% naquele dia, elevando sua capitalização de mercado para mais de 12 bilhões de dólares. No dia 20 de agosto, em meio a um declínio geral nas ações de criptomoedas, a Ark Invest adicionou mais 356.346 ações da Bullish (aproximadamente 21,2 milhões de dólares) e 150.908 ações da Robinhood (aproximadamente 16,2 milhões de dólares).
O feedback do mercado de capitais mostra claramente que a imaginação da narrativa cripto continua forte.
Ativos e Reservas: o "Transfusão" da Block.one e o Trunfo do Bitcoin
Bullish não só se orgulha de uma estreia espetacular, mas também de uma sólida base de capital e ativos. O seu CEO é o ex-Presidente da NYSE, Tom Farley, e o seu maior acionista é o CEO da Block.one, Brendan Blumer, que detém uma participação de 30,1%. Aproveitando o apoio financeiro e tecnológico da Block.one, a Bullish tem direcionado o mercado de clientes institucionais desde a sua criação, enfatizando a segurança e a liquidez nas negociações.
De acordo com BitcoinTreasuries.net, as 24.000 BTC em posse da Bullish após a sua IPO colocam-na entre as cinco principais empresas cotadas em bolsa por reservas de Bitcoin, superando jogadores líderes como a Metaplante e a Coinbase. A Tesla, por sua vez, caiu para fora do top dez.
Além disso, a Block.one detém 164.000 Bitcoins ( com uma capitalização de mercado de mais de $18,6 bilhões), tornando-se a maior empresa privada detentora de Bitcoin. Um relatório financeiro da SEC publicado em seu site oficial mostra que, até 2021, a Bullish tinha ativos totais de aproximadamente $5,85 bilhões, com um patrimônio líquido de $4,69 bilhões.
No geral, a Bullish não apenas obteve fundos suficientes através da IPO, mas as suas reservas de Bitcoin e o tamanho dos ativos líquidos também forneceram garantias fortes para a competitividade a longo prazo da empresa no mercado financeiro de criptomoedas.
De EOS a Bullish: Uma História de Traição
A rápida ascensão da Bullish é inseparável do profundo apoio financeiro da Block.one. No entanto, olhando para o passado, a relação de amor e ódio entre a Bullish e a EOS continua a ser uma causa de arrependimento.
Em 2017, a Block.one lançou o EOS com a ambiciosa visão de “milhões de TPS e zero taxas de transação.” A oferta inicial de moeda (ICO) arrecadou $4,2 bilhões, estabelecendo um recorde de financiamento na indústria cripto e ganhando o apelido de “assassino do Ethereum.” No entanto, a diferença entre ideais e realidade rapidamente aumentou: os complicados mecanismos de staking de CPU e RAM dificultaram a experiência do usuário; as eleições de nós foram dominadas por grandes investidores e exchanges, degenerando em um sistema de votação, longe do ecossistema justo que a comunidade esperava.
Um rift mais profundo resulta da distribuição injusta de recursos. A Block.one comprometeu-se a investir 1 bilhão de dólares para apoiar o ecossistema EOS, mas 2,2 bilhões dos 4,2 bilhões levantados foram utilizados para comprar títulos do Tesouro dos EUA, investir em Bitcoin, especular em ações e adquirir o SilverGate Bank ( que faliu em 2023). A quantidade de fundos que realmente fluiu para os desenvolvedores EOS foi desastrosamente baixa.
Em 2021, a Block.one virou-se e lançou a Bullish de uma forma muito visível, investindo 100 milhões de dólares em dinheiro e atraindo capital de topo como Peter Thiel, Alan Howard, SoftBank e Galaxy Digital para se juntarem, com uma escala de financiamento de até 1 bilhão de dólares.
No entanto, esta nova plataforma não utiliza a cadeia EOS nem suporta tokens EOS, nem deixa quaisquer recursos para a comunidade EOS. Para os apoiantes da EOS, isto é uma traição flagrante: a Block.one aproveitou a EOS para gerar receita, apenas para mudar de direção e lançar uma nova iniciativa, deixando a EOS de fora da competição pública de blockchains.
A indignação acabou por escalar para uma "revolta de governança." A Fundação da Rede EOS (ENF) uniu forças com os operadores de nós para apresentar uma proposta em cadeia para remover a autoridade de governança da Block.one. Embora a EOS tenha formalmente "de-Block.oneado," o controle dos fundos permanece com a Block.one, e a disputa legal entre as duas partes continua sem resolução.
Aterrando em Wall Street: Batendo à Porta das Finanças Tradicionais
Na verdade, esta não é a primeira tentativa da Bullish nos mercados de capitais. Já em 2021, planejou tornar-se pública através de uma SPAC (Aquisição Especial de Empresa ), mas o plano acabou estagnado devido a múltiplos fatores. Não foi até junho de 2025 que o Financial Times revelou que a Bullish havia secretamente submetido um pedido de IPO à SEC.
Desta vez, com o apoio de capital da Block.one e o background de Tom Farley na Wall Street, a Bullish finalmente abriu suas portas para a Bolsa de Valores de Nova Iorque. Um IPO bem-sucedido não só significa um aumento de financiamento, mas também simboliza a reputação legítima das empresas de cripto no mercado de capitais dos EUA.
Mais notavelmente, a Bullish recebeu $1,15 bilhão em receitas de IPO na forma de stablecoins, marcando um marco no mercado de capitais dos EUA como o primeiro IPO liquidado em stablecoins. Essas stablecoins, cunhadas principalmente na rede Solana, incluem USDC, USDCV, USDG, PYUSD, RLUSD, USD 1 e AUSD, todos custodiados exclusivamente pela Coinbase. Essa inovação abre um novo caminho para a aplicação de ativos cripto nas finanças tradicionais e anuncia a integração adicional de ativos cripto com as finanças tradicionais.
Conclusão
A listagem da Bullish é o produto tanto de políticas quanto de forças de mercado. Por um lado, há um afrouxamento do ambiente institucional e, por outro, há uma resposta rápida do capital. O seu valor não reside apenas na sua capitalização de mercado de 5,4 mil milhões de dólares ou nas suas 24.000 bitcoins, mas na sua importância simbólica: as finanças cripto estão a passar de uma experimentação marginal para um status institucional.
Se a loucura das ações de criptomoedas nos EUA pode continuar e impulsionar uma nova rodada de prosperidade na indústria, ainda está por ver, tanto sob a vigilância do mercado como da política. No entanto, a Bullish sem dúvida soou o sino de abertura para este novo capítulo.
〈Um aumento de 200% no primeiro dia, uma queda de 50% em uma semana: O gelo e o fogo do IPO otimista〉 este artigo foi publicado pela primeira vez na "CoinRank".