14 Comparação Panorama Perp DEX: Quem Poderá Ser o Próximo Hyperliquid?

Realizámos uma análise sistemática aos principais Perpetual DEXs (Perp DEXs) com maior volume de negociação no Defillama, avaliando-os em seis critérios essenciais, como funcionalidades únicas, modalidades de participação e estrutura de capital.

Classificamos cada projeto segundo o grau de popularidade—S+, S ou A—para apresentar uma síntese direta das respetivas estratégias fundamentais.

Visão Geral

Os ecossistemas de referência incluem Binance (Aster, StandX), Amber (edgeX), Paradigm (Paradex), Solana (BULK/Backpack/Jupiter/Drift) e Base (Avantis), cada um representando um segmento distinto do mercado.

A Hyperliquid lidera o setor, com novos intervenientes a competir por quota de mercado através de programas de recompensas em pontos e incentivos de rendimento (APY).

Para investidores de retalho: Nos projetos sem TGE, pode participar para acumular pontos. Nos projetos com TGE já realizado, avalie a capitalização de mercado e tendências; a entrada mais favorável costuma ser após confirmação do movimento ascendente.

Nível de Popularidade S+

1. @HyperliquidX, $HYPER

Funcionalidades: A Hyperliquid é atualmente o líder de mercado dos Perp DEX, contando com uma blockchain Layer 1 própria e CLOB totalmente on-chain, estabelecendo o padrão de liquidez e profundidade de mercado. O HyperEVM assegura execução em subsegundos e elevada profundidade de livro de ordens.

Participação: A equipa Hyperliquid distribuiu cerca de 31% do HYPE via Airdrop aos primeiros utilizadores, um dos maiores Airdrops do setor. Aproximadamente 40% do fornecimento está reservado para futuros incentivos à comunidade. Quem não participou no primeiro Airdrop pode ainda obter recompensas futuras aumentando o volume negociado ou ao realizar colocação em staking de liquidez.

2. @Aster_DEX, $ASTER

Funcionalidades: A Aster é um Perp DEX de referência promovido pelo ecossistema Binance. O $ASTER valorizou 20 vezes na primeira semana. O serviço oferece negociação one-click/grid e até 1 001x de alavancagem, funcionando como porta de entrada para utilizadores da BNB Chain.

Participação: A principal oportunidade consiste na negociação—participe em competições para se habilitar à próxima ronda de Airdrops.

3. @Backpack, TGE pendente

Funcionalidades: A Backpack privilegia o cumprimento regulatório e a segurança, implementando processos KYC para verificação de identidade e operando num formato semelhante aos serviços CeFi.

Participação: A plataforma recompensa os utilizadores ativos com um sistema de pontos de negociação. Com o início da Terceira temporada, o volume negociado tem maior relevância no cálculo dos pontos.

4. @edgeX_exchange, TGE pendente

Funcionalidades: Desenvolvida pela Amber Group, a edgeX integra tecnologia StarkEx ZK-Rollup, oferecendo uma experiência fluida, incluindo uma carteira MPC integrada que simplifica a gestão de chaves privadas, proporcionando uma experiência semelhante à de uma CEX.

Participação: Os pontos semanais dependem do volume negociado e da atividade do utilizador. É necessário um mínimo de 10 USDT para participar.

5. @Lighter_xyz, TGE pendente

Funcionalidades: Em fase beta apenas por convite, a Lighter constrói uma rede dedicada compatível com EVM em Starknet, garantindo privacidade, eficiência e custos reduzidos. O cofre LLP de formação de mercado oferece APY próximo de 63%, mas o acesso total ao rendimento exige pontos suficientes.

Participação: Os utilizadores convidados podem aderir ao programa de recompensas, acumulando pontos em cada negociação que poderão resultar em futuros Airdrops.

6. @avantisfi, $AVNT

Funcionalidades: Disponibiliza até 500x de alavancagem e suporta mercados de cripto, forex, ouro e petróleo.

Participação: Os detentores de AVNT podem colocar os tokens em staking e receber uma parte dos lucros da plataforma, com APY em torno de 23%.

Nível de Popularidade S

7. @tradeparadex, TGE pendente

Funcionalidades: A Paradex opera sobre Ethereum Layer 2 Starknet, oferecendo contas unificadas para contratos perpétuos, opções perpétuas e negociação spot. O modelo zero-fee incentiva a atividade de negociação.

Participação: O XP é atribuído trimestralmente por manter posições, negociar e providenciar liquidez.

8. @OrderlyNetwork, $ORDER

Funcionalidades: Proporciona infraestrutura de livro de ordens de elevado desempenho, integrada por várias carteiras e DEXs como motor de correspondência backend, com implementação frontend one-click.

Participação: O staking dos tokens ORDER dá direito a dividendos provenientes das taxas de negociação, gerando rendimento passivo semelhante a ações com dividendos.

9. @BasedOneX, TGE pendente

Funcionalidades: Atua como front-end da Hyperliquid, empregando um modelo de negociante para desenvolver uma plataforma de negociação completa.

Participação: Pode participar em Airdrops do ecossistema e em competições de negociação.

10. @StandX_Official, TGE pendente

Funcionalidades: Desenvolvido por antigos membros da equipa Binance Futures, o StandX introduziu a stablecoin DUSD auto-yield e oferece margem geradora de rendimento para oportunidades «trade-and-mine». O PerpDEX está em beta fechado e opera com capital próprio, sem recurso a financiamento VC.

Participação: O PerpDEX encontra-se atualmente em beta fechado—pode inscrever-se na lista de espera. Estão em curso campanhas de pré-depósito.

11. @_bulktrade, TGE pendente

Funcionalidades: Nativo de Solana, oferece correspondência de ordens ultrarrápida. O BULK integra o motor de correspondência nos validadores, permitindo que as ordens ultrapassem a fila de transações padrão da Solana e acedam diretamente ao módulo Bulk-Tile—a correspondência é finalizada em 20 ms, com confirmação em 40 ms.

Participação: O «mainnet» ainda não está lançado; pode participar através da interação com o «testnet».

Nível de Popularidade A

12. @reya_xyz, TGE pendente

Funcionalidades: Derivados modulares e um motor de margem unificado permitem manter uma conta de margem utilizável em várias exchanges.

Participação: Os utilizadores acumulam recompensas através de pontos por negociação e colocação em staking de USDC, com liquidações semanais na tabela de líderes.

13. @DriftProtocol, $DRIFT

Funcionalidades: O Drift é um dos Perpetual DEXs pioneiros da Solana, oferecendo margem remunerada—a garantia gera juros enquanto serve de margem.

Participação: As oportunidades futuras centram-se em staking e governação. O cofre oferece retornos anualizados entre 20% e 50%.

14. @JupiterExchange, $JUP

Funcionalidades: Antigo maior agregador DEX de Solana, o Jupiter suporta agora perpétuos ao estilo GMX e pools de liquidez semelhantes a GLP, permitindo negociação spot e perpétua numa única plataforma.

Participação: Os próximos Airdrops serão distribuídos com base na atividade de negociação e envolvimento na Jupiter.

Declaração:

1. Este artigo foi republicado de [Biteye]. Os direitos de autor pertencem ao autor original [Biteye]. Para questões relacionadas com republicação, contacte a equipa Gate Learn; todas as situações serão resolvidas de acordo com procedimentos estabelecidos.
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