Conhecimentos essenciais sobre negociação de criptomoedas: tudo o que precisa de saber sobre ordens pendentes e ordens executadas

O que é uma ordem Maker em criptomoedas?

Definição de ordem Maker

Uma ordem Maker consiste em criar uma ordem numa bolsa de criptomoedas, isto é, apresentar novas condições de negociação no livro de ordens, especificando o preço e a quantidade, e aguardar que outros intervenientes aceitem essa proposta. Como este tipo de ordem é acrescentado ao livro de ordens, tornando-se uma opção para potenciais transações, está efetivamente a "criar liquidez de mercado", razão pela qual é chamada Maker (criador).

De forma prática, ao definir uma ordem limite numa bolsa – por exemplo, "quero comprar 1 Bitcoin a 50 000 dólares" – essa ordem é registada no livro de ordens e permanece à espera de correspondência. Até surgir alguém disposto a vender por esse preço, a sua ordem mantém-se ativa, originando assim o conceito de "ordem Maker".

Tipos de ordem Maker

As ordens Maker dividem-se habitualmente em dois tipos fundamentais: ordens de compra e ordens de venda:

• Ordem de compra (Bid Order): O comprador define no livro de ordens que está disposto a adquirir uma determinada criptomoeda a um preço específico. Por exemplo, ao definir a compra de Bitcoin a 49 000 dólares, a ordem será executada quando o mercado atingir esse valor.

• Ordem de venda (Ask Order): O vendedor determina no livro de ordens o preço a que está disposto a vender uma criptomoeda. Por exemplo, ao definir a venda de Bitcoin a 51 000 dólares, a ordem será executada quando o mercado alcançar esse preço.

Ao colocar uma ordem Maker, a bolsa não executa imediatamente a transação, mas mantém a ordem no livro de ordens, esperando que outro interveniente aceite o preço definido. Este mecanismo permite ao negociador controlar o preço com maior rigor, sem ter de aceitar o valor de mercado no momento.

Função e vantagens da ordem Maker

A ordem Maker tem como principal função "reforçar a liquidez no mercado de criptomoedas", contribuindo para a estabilidade e facilitando a procura de contrapartes, o que reduz o custo global das operações. Dada a sua relevância para o mercado, as bolsas costumam atribuir benefícios a quem coloca ordens Maker.

• Redução de comissões: Muitas bolsas cobram taxas mais baixas nas ordens Maker, havendo plataformas que oferecem comissão nula ou mesmo taxas negativas (reembolso). Isto é especialmente relevante para negociadores profissionais que movimentam volumes elevados ou praticam trading de alta frequência, já que uma diferença de 0,1% nas taxas pode resultar em custos acumulados substanciais.

• Controlo de preço: Ao definir preços de compra ou venda concretos, o negociador consegue executar a sua estratégia com maior eficácia. Por exemplo, se considera que o valor justo de uma criptomoeda é 100 dólares e o mercado está a negociar a 105 dólares, pode colocar uma ordem de compra a 100 dólares e aguardar pela correção. Assim, negoceia segundo o seu próprio critério, sem se limitar ao preço de mercado.

• Flexibilidade estratégica: As ordens Maker permitem definir várias ordens a diferentes preços, tornando possível construir estratégias mais sofisticadas. Por exemplo, pode distribuir ordens de compra ou venda em diferentes faixas de preço, entrando ou saindo do mercado de forma faseada.

O que é uma ordem Taker em criptomoedas?

Definição de ordem Taker

Uma ordem Taker é a execução direta de uma ordem que já está disponível no mercado. Ao optar por negociar ao preço de mercado, está a "consumir" ordens previamente colocadas por outros utilizadores, e por isso é denominado Taker (aceitante). O essencial numa ordem Taker é concluir a transação imediatamente ao preço existente, sem criar uma nova ordem à espera de correspondência, sendo assim responsável por "reduzir a liquidez do mercado".

Por exemplo, se alguém colocou no livro de ordens uma venda de 1 Bitcoin a 50 000 dólares e clicar em "comprar ao preço de mercado", a transação realiza-se de imediato a esse valor. Nesse caso, está a agir como Taker, consumindo a liquidez disponível.

Tipos de ordem Taker

As ordens Taker dividem-se principalmente em duas categorias:

• Ordem de compra ao mercado: Compra instantânea de uma criptomoeda ao preço de venda mais baixo disponível. Garante execução imediata, mas não permite controlo de preço, sobretudo em mercados com pouca liquidez ou elevada volatilidade, podendo o valor final divergir do esperado.

• Ordem de venda ao mercado: Venda instantânea de uma criptomoeda ao preço de compra mais alto disponível. Também garante execução rápida, mas, se o mercado tiver pouca profundidade, pode ocorrer slippage, ou seja, o preço final é inferior ao esperado.

Ao escolher uma ordem Taker, privilegia a rapidez da transação em detrimento do controlo do preço, aceitando as condições de mercado para concluir rapidamente a operação. Este método é útil em negociações sensíveis ao tempo, mas implica comissões geralmente mais elevadas.

Função e riscos da ordem Taker

A principal vantagem da ordem Taker é a rapidez, permitindo concluir operações em criptomoedas em tempo recorde, o que é crucial em mercados voláteis. No entanto, esta conveniência tem custos superiores, sobretudo em termos de comissões e risco de slippage.

• Vantagem de velocidade: Perante notícias relevantes ou eventos inesperados que provocam grandes oscilações, uma execução rápida pode ajudar a aproveitar oportunidades ou limitar perdas. Por exemplo, numa queda abrupta, vender rapidamente pode minimizar prejuízos; perante uma notícia positiva, comprar depressa pode beneficiar da subida de preço.

• Comissão elevada: Como a ordem Taker consome liquidez, as bolsas aplicam taxas superiores. Esta diferença pode ir de 0,05% a 0,2%, afetando de forma significativa quem negoceia com frequência.

• Risco de slippage: Se o mercado estiver pouco líquido ou for uma ordem de grande volume, pode não ser executada integralmente ao preço pretendido. Por exemplo, se quiser comprar 10 Bitcoin a 50 000 dólares, mas só existirem 5 disponíveis nesse valor, os restantes poderão ser adquiridos a 50 100 dólares ou mais, caracterizando slippage.

Diferenças entre ordens Maker e Taker

Comparação da liquidez do mercado

• Ordem Maker: Reforça a liquidez do mercado de criptomoedas. Cada ordem Maker disponibiliza uma nova hipótese de negociação, enriquecendo o livro de ordens e ampliando as opções dos intervenientes. Esta prática contribui para a estabilidade do mercado e reduz a volatilidade, sendo considerada positiva pelas bolsas.

• Ordem Taker: Reduz a liquidez do mercado de criptomoedas. A ordem Taker remove ordens já existentes do livro, diminuindo a oferta disponível para negociação. Embora seja uma prática normal, o excesso de ordens Taker pode tornar a profundidade do livro mais superficial e aumentar a volatilidade dos preços.

Velocidade de execução

• Ordem Maker: O tempo de execução é incerto, pois depende de alguém aceitar as condições de preço. Em mercados ativos e líquidos, pode ser rápida; em mercados pouco dinâmicos ou com preços distantes do mercado, pode demorar ou não ser executada.

• Ordem Taker: Execução praticamente imediata, normalmente em segundos. Este é o grande benefício das ordens Taker, ideal para estratégias que exigem rapidez.

Comparação da estrutura de comissões

• Comissão Maker: Normalmente mais baixa, com bolsas a oferecer taxas entre 0,05% e 0,1% e algumas plataformas a conceder taxas negativas (reembolso). Por exemplo, pode não pagar comissão e ainda receber entre 0,01% e 0,02% de reembolso, o que atrai negociadores de grande volume.

• Comissão Taker: Relativamente mais alta, geralmente entre 0,1% e 0,2%, por consumir liquidez. Para negociadores de alta frequência ou grande volume, esta diferença tem impacto relevante nos custos e nos resultados.

Capacidade de controlo do preço

• Ordem Maker: Permite controlo total do preço, só sendo executada ao valor definido ou melhor. Assim, consegue seguir o seu plano de negociação e evitar preços desfavoráveis causados pela volatilidade.

• Ordem Taker: Aceita o preço de mercado, sem controlo preciso. Em situações de elevada volatilidade ou pouca liquidez, pode ocorrer slippage significativo, afastando o preço final do previsto.

Quando optar por ordens Maker ou Taker?

Situações indicadas para ordens Maker em criptomoedas

• Prioridade no controlo de preço: Se tem requisitos concretos para o preço de compra ou venda e não tem urgência, a ordem Maker é a opção preferencial. Por exemplo, se considera que o preço justo de uma moeda é 100 dólares, mesmo que o mercado esteja a 105 dólares, pode aguardar pela descida até 100 dólares para comprar.

• Redução do custo da transação: Se pretende diminuir as comissões, especialmente em operações de grande volume ou alta frequência, a ordem Maker é mais económica. Para negociadores profissionais, esta diferença pode afetar diretamente a rentabilidade da estratégia.

• Estratégia de investimento a longo prazo: Se deseja construir posições ou realizar lucros a preços definidos ao longo do tempo, pode usar ordens Maker. Por exemplo, distribuir ordens de compra em vários preços para entrada faseada, ou ordens de venda para realizar lucros progressivamente.

• Períodos de estabilidade do mercado: Em contextos de estabilidade, sem necessidade de execução imediata, a ordem Maker permite negociar a preços mais favoráveis e com comissões reduzidas.

• Negociação estratégica: Se tem objetivos baseados em análise técnica, como suportes ou resistências, pode colocar ordens Maker nesses níveis e aguardar execução automática.

Situações indicadas para ordens Taker em criptomoedas

• Exigência de rapidez: Sempre que é necessário concluir rapidamente a transação e não quer que as oscilações de preço afetem as condições, a ordem Taker é a melhor solução. Por exemplo, perante uma notícia negativa que exige venda imediata ou, pelo contrário, para aproveitar uma oportunidade de subida rápida.

• Mercado com elevada volatilidade: Em momentos de subida ou descida acentuada, as ordens Maker podem tornar-se rapidamente desajustadas ou não ser executadas. Usar ordens ao mercado (Taker) garante entrada ou saída imediata, ainda que implique comissões e slippage superiores.

• Estratégias de ruptura: Quando há quebra de níveis técnicos importantes, o preço varia rapidamente. A ordem Taker permite acompanhar a tendência sem perder oportunidades.

• Execução de stop loss: Quando o preço atinge o seu limite de stop loss, sair rapidamente é mais importante do que otimizar o preço. A ordem ao mercado garante que o stop é executado, evitando perdas adicionais.

• Negociação de pequeno valor: Em operações de baixo montante, a diferença nas comissões é irrelevante, sendo a rapidez mais vantajosa que a poupança em custos.

De que forma as comissões influenciam a estratégia de negociação em criptomoedas?

Ao escolher estratégias de negociação em criptomoedas, as comissões são um dos custos mais relevantes. As taxas influenciam diretamente o lucro líquido, sobretudo em operações de alta frequência ou margem reduzida, podendo determinar o sucesso ou insucesso do método.

• Negociadores de alta frequência: Quem realiza dezenas ou centenas de operações diárias sofre impacto significativo das comissões acumuladas. Supondo uma diferença de 0,1% por transação e 100 operações por dia, o custo acumulado chega a 10%, anulando ou superando o lucro. Por isso, estes negociadores preferem ordens Maker para poupar taxas e aumentar o rendimento. Muitos profissionais optam por plataformas com reembolso Maker, convertendo custos em fonte de receita.

• Especuladores de curto prazo: Quem procura oportunidades rápidas de oscilação valoriza mais o timing que o custo. Preferem ordens Taker para entrar e sair rapidamente do mercado, aproveitando oportunidades fugazes. Apesar das taxas superiores, o potencial lucro compensa o custo.

• Investidores de longo prazo: Quem segue estratégias de buy and hold negoceia menos vezes e, por isso, tende a usar ordens Maker, aguardando pacientemente pelo preço ideal. O período de espera pode ser de dias ou semanas, e as comissões mais baixas aumentam o retorno global.

• Negociadores de arbitragem: Quem realiza arbitragem entre bolsas ou triangular trabalha com margens reduzidas (0,5% a 2%), sendo as comissões especialmente relevantes. É fundamental calcular todas as taxas e escolher a melhor combinação de tipos de ordem para garantir a viabilidade da estratégia.

Como escolher o tipo de ordem mais adequado ao contexto de mercado?

Selecionar o tipo de ordem em função das condições reais do mercado de criptomoedas é essencial para aumentar a taxa de sucesso e otimizar custos. Cada cenário de mercado exige uma abordagem própria.

• Período de estabilidade de mercado: Quando o mercado está estável e com oscilações reduzidas, as ordens Maker tendem a proporcionar melhores condições. O livro de ordens é mais profundo, e as ordens limite têm grande probabilidade de execução num prazo razoável. Em períodos de menor volume, as ordens Maker permitem poupar taxas e evitar slippage causado pela falta de profundidade. Pode definir ordens de compra em suportes técnicos e ordens de venda em resistências, aguardando que o preço atinja esses níveis.

• Período de volatilidade de mercado: Durante oscilações acentuadas, as ordens Maker podem rapidamente tornar-se desajustadas. Por exemplo, uma ordem de compra a 50 000 dólares pode ser ultrapassada se o mercado cair para 48 000 dólares em minutos, perdendo uma melhor oportunidade; ou uma ordem de venda pode ser ultrapassada por uma subida para 52 000 dólares. Nestes casos, a ordem Taker (ao mercado) garante participação nas variações, ainda que implique custos e slippage superiores.

• Eventos noticiosos: Quando surgem notícias relevantes, como alterações regulatórias, atualizações de projetos importantes ou divulgação de dados macroeconómicos, há respostas rápidas de preço. Se pretende negociar com base na notícia, a ordem Taker é normalmente mais adequada, pois o mercado pode reajustar o preço em segundos e a ordem Maker pode não ser executada.

• Avaliação da liquidez: Antes de escolher o tipo de ordem, avalie a liquidez do par em questão. Para moedas principais como Bitcoin ou Ethereum, o livro de ordens é profundo e o risco de slippage em ordens Taker é reduzido; já em moedas com pouca liquidez, operações Taker de grande volume podem provocar slippage relevante, sendo preferível dividir a operação em várias ordens Maker.

• Escolha do período de negociação: Os diferentes períodos do dia apresentam níveis distintos de atividade. Nas horas de sobreposição dos mercados asiático, europeu e americano, a liquidez é elevada e o risco de slippage em ordens Taker é menor; em horas de baixa atividade, como à noite, as ordens Maker podem ser mais seguras.

Recomendações para principiantes sobre ordens Maker e Taker em criptomoedas

Para quem está a começar a negociar criptomoedas, compreender e aplicar corretamente os conceitos de ordem Maker e Taker pode ajudar a reduzir custos, controlar riscos e desenvolver gradualmente uma abordagem madura de negociação.

• Comece por praticar com ordens Maker: É aconselhável que os principiantes comecem com ordens Maker para conhecer o funcionamento do mercado de criptomoedas, observando as oscilações de preço e o processo de correspondência das ordens. Ao definir ordens Maker, evita aceitar preços desfavoráveis por impulso, desenvolvendo paciência e disciplina. Além disso, as taxas mais baixas ajudam a limitar os custos durante a aprendizagem.

• Compreenda a dinâmica do livro de ordens: O livro de ordens é o mecanismo central da negociação em criptomoedas, mostrando todas as ordens de compra e venda pendentes. Ao analisar o livro de ordens, pode ver a quantidade e profundidade em cada nível de preço e perceber a relação entre oferta e procura. Esta informação permite definir ordens Maker com maior probabilidade de execução. Por exemplo, se detetar grande acumulação de ordens de compra num nível, pode ser um suporte, sendo útil posicionar ordens de compra um pouco acima.

• Defina preços adequados: Um erro comum dos principiantes é colocar ordens Maker demasiado agressivas, muito abaixo do mercado para compras ou muito acima para vendas, resultando em ordens que não são executadas. O ideal é basear-se no preço atual, na amplitude das oscilações recentes e na análise técnica para definir um valor realista e atrativo. Regra geral, ordens Maker dentro de 1% a 3% do preço de mercado têm maior probabilidade de execução.

• Pratique com pequenos montantes: Antes de dominar totalmente a utilização de ordens Maker e Taker, experimente com valores reduzidos. A experiência prática das diferenças entre tipos de ordem e o desempenho em diferentes cenários é mais valiosa que o estudo teórico, ajudando a desenvolver intuição sobre o mercado.

• Registe e analise: Registe o tipo de ordem, preço de execução, taxas e outros dados de cada operação, analisando periodicamente qual a opção mais eficaz em cada contexto. Esta reflexão ajuda a aperfeiçoar estratégias e evoluir como negociador.

• Evite negociar por impulso: Os principiantes tendem a agir por impulso perante oscilações do mercado, recorrendo a ordens Taker precipitadamente. Recomenda-se definir antecipadamente o plano de negociação, com preços de compra, venda e stop loss, e executar preferencialmente via ordens Maker, evitando que as emoções influenciem as decisões.

• Aprenda técnicas avançadas: Depois de dominar os conceitos base de ordens Maker e Taker, evolua para tipos de ordem mais avançados, como stop loss, take profit e iceberg. Estes instrumentos permitem estratégias mais sofisticadas e eficientes.

Dominar a arte das ordens Maker e Taker na negociação de criptomoedas

As ordens Maker e Taker são os conceitos essenciais e mais relevantes na negociação de criptomoedas, representando o equilíbrio entre velocidade e custo, proatividade e reatividade, controlo e flexibilidade. Conhecer em profundidade as características e os cenários adequados para cada tipo de ordem é uma competência crítica para qualquer negociador.

A ordem Maker é adequada para quem pretende controlar rigorosamente o preço de negociação, reduzir custos com taxas e não tem urgência na execução. Ao colocar ordens limite, pode aguardar pacientemente pelo valor ideal, contribuindo para a liquidez do mercado e beneficiando de taxas reduzidas ou até negativas. Este método é especialmente apropriado para investidores de longo prazo, negociadores de alta frequência e operações em períodos estáveis.

A ordem Taker é ideal para quem valoriza a rapidez de execução, precisa de entrar ou sair rapidamente do mercado e aceita o preço vigente. Com ordens ao mercado, é possível concluir a operação em segundos, aproveitando oportunidades ou gerindo riscos de imediato. Este método é indicado para especuladores de curto prazo, estratégias de ruptura e períodos de elevada volatilidade, mesmo que implique taxas superiores e risco de slippage.

Na prática, negociadores de sucesso adaptam o tipo de ordem à situação, avaliando o estado do mercado, os objetivos, a urgência, o montante e outros fatores para escolher a melhor estratégia. Por exemplo, podem usar ordens Maker para construir posições de forma gradual e ordens Taker para executar stops em situações imprevistas.

Para principiantes, recomenda-se começar com ordens Maker, observando o livro de ordens e o funcionamento do mercado para desenvolver intuição de negociação. Com experiência, será cada vez mais fácil identificar quando utilizar cada tipo de ordem e encontrar o equilíbrio entre custo e rapidez.

Dominar a arte das ordens Maker e Taker permite não só reduzir custos e aumentar a eficiência, mas também desenvolver disciplina e visão de mercado. Estes conceitos são a base para estratégias mais avançadas, sendo cruciais para o sucesso, tanto em operações especulativas como em investimento a longo prazo. Não existe um tipo de ordem universalmente superior; a escolha deve ser adaptada ao contexto. Com aprendizagem, prática e análise contínua, poderá usar estas ferramentas de forma cada vez mais eficaz no mercado de criptomoedas.

Perguntas Frequentes

O que são ordens Maker e Taker? Qual a diferença?

O Maker coloca ordens no livro de ordens e aguarda execução, normalmente com taxas mais baixas. O Taker executa imediatamente ordens já disponíveis, concluindo a transação de forma rápida, mas pagando taxas superiores. Ordens Maker aumentam a liquidez do mercado; ordens Taker consomem essa liquidez.

Quais as diferenças de custo entre ordens Maker e Taker?

O custo das ordens Maker e Taker é geralmente calculado sobre o valor negociado, mas as taxas podem variar. O Maker beneficia habitualmente de taxas mais baixas ou reembolsos por reforçar a liquidez; o Taker paga taxas superiores por consumir liquidez. As taxas exatas dependem da política da bolsa.

Como utilizar corretamente ordens Maker para reduzir custos de negociação?

Ao optar por ordens Maker em vez de Taker, poupa em taxas. Defina preços adequados e aguarde execução. Suba o seu nível VIP para aceder a taxas ainda mais baixas; uma estratégia consistente de ordens Maker pode reduzir substancialmente os custos totais de negociação.

As ordens Taker são sempre executadas de imediato? Quanto tempo demora uma ordem Maker a ser executada?

As ordens Taker são executadas imediatamente, correspondendo diretamente a ordens já presentes no mercado. O tempo de execução das ordens Maker depende da existência de contraparte, podendo variar de segundos a horas, sem prazo definido.

O que acontece se uma ordem Maker não for executada? Pode ser cancelada a qualquer momento?

Uma ordem Maker não executada mantém-se válida até ser concretizada ou cancelada manualmente. Pode ser cancelada em qualquer altura, ou expirar conforme as definições, sem custos associados.

Deve um principiante negociar com ordens Maker ou Taker?

É aconselhável que principiantes utilizem sobretudo ordens Maker. Estas não são executadas imediatamente, permitindo evitar impacto de oscilações súbitas e beneficiar de custos mais baixos. Ordens Taker são recomendadas para negociadores experientes e em situações de grande volatilidade. Escolha conforme as suas necessidades.

Qual o impacto das ordens Maker e Taker na liquidez do mercado?

Ordens Maker reforçam a liquidez, aprofundando o livro de ordens; ordens Taker consomem liquidez, garantindo execução imediata. As taxas Maker são geralmente inferiores às taxas Taker, incentivando a participação dos fornecedores de liquidez.

Como escolher o preço adequado para ordens Maker segundo o mercado?

Se espera uma valorização, coloque ordens de compra a preços mais baixos; se prevê desvalorização, coloque ordens de venda a preços mais altos. Ajuste os preços das ordens Maker de acordo com a tendência do mercado e o volume negociado para aumentar a probabilidade de execução.