Na noite de 5 de junho, horário de Pequim, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA entrou com uma ação contra a exchange de criptomoedas Binance e seu CEO Zhao Changpeng, e entrou com uma ação contra a exchange de criptomoedas Coinbase um dia depois. , A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA designou 19 tokens como “títulos”, uma decisão que pode ter grandes ramificações para os tokens em questão e para a indústria cripto como um todo.
Este artigo classificará brevemente esses tokens e explorará o que eles têm em comum.
Primeiro, os tokens criptográficos identificados como valores mobiliários pela SEC incluem:
Listado na Binance: ATM, BNB, BUSD, COTI
Listado na Coinbase: CHZ, NEAR, FLOW, ICP, VGX, DASH, NEXO
Listado na Binance e na Coinbase: SOL, ADA, MATIC, FIL, SAND, MANA, ALGO, AXS
O que esses tokens criptográficos têm em comum? Existem três principais:
Cada token teve uma campanha inicial de venda/arrecadação.
A parte do projeto de cada token promete melhorar o protocolo por meio de desenvolvimento contínuo (incluindo desenvolvimento de negócios ou uso de despesas de marketing).
A mídia social oficial de cada token demonstrou as características ou vantagens do protocolo relevante.
Então, por que a SEC decidiu que esses tokens são “títulos”? É aqui que entra em jogo o teste de Howey. O teste de Howey tem quatro critérios para julgar se "algo" é um contrato de investimento (títulos), a saber:
“Algo” envolve um investimento de dinheiro
"Algo" para uma causa específica
“Algo” tem expectativas de lucro
O benefício de "algo" vem dos esforços de outros ou do emissor
A SEC afirma que os 19 atributos de token processados desta vez têm pelo menos 3 dos quatro critérios acima, resultando em uma “expectativa de lucro” e, portanto, atendendo aos requisitos do teste Howey.
A próxima pergunta é: qual seria o impacto se esses 19 tokens fossem qualificados como títulos? Há também três pontos:
Esses tokens não serão negociados nas bolsas dos EUA.
Esses tokens podem ser retirados das bolsas dos EUA (como Coinbase e Robinhood) por um período de tempo.
Esses tokens trazem ajustes regulatórios e estabelecem precedentes da indústria.
O principal problema aqui é que o teste de Howey é uma estrutura desatualizada e relativamente limitada, criada em 1946, e aplicar os regulamentos estabelecidos em 1946 à novíssima indústria de ativos digitais certamente representará desafios. De fato, as ações de execução da SEC foram imprudentes, sem levar em conta as diferenças da indústria e sem previsão, em comparação com as abordagens diferentes e mais ponderadas adotadas pelos Emirados Árabes Unidos, Reino Unido e Austrália.
Para o desenvolvimento e crescimento futuro de toda a indústria e para integrar-se ao sistema financeiro de forma legal e compatível, a indústria de criptografia precisa de supervisão clara e diretrizes claras da Securities and Exchange Commission dos EUA. Esse dia vai chegar, mas até lá é preciso apertar o cinto, pois a jornada é cheia de solavancos.
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O que as criptomoedas listadas como títulos pela SEC têm em comum
Autor: Miles Deutscher Compilação: PANews
Na noite de 5 de junho, horário de Pequim, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA entrou com uma ação contra a exchange de criptomoedas Binance e seu CEO Zhao Changpeng, e entrou com uma ação contra a exchange de criptomoedas Coinbase um dia depois. , A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA designou 19 tokens como “títulos”, uma decisão que pode ter grandes ramificações para os tokens em questão e para a indústria cripto como um todo.
Este artigo classificará brevemente esses tokens e explorará o que eles têm em comum.
Primeiro, os tokens criptográficos identificados como valores mobiliários pela SEC incluem:
Listado na Binance: ATM, BNB, BUSD, COTI
Listado na Coinbase: CHZ, NEAR, FLOW, ICP, VGX, DASH, NEXO
Listado na Binance e na Coinbase: SOL, ADA, MATIC, FIL, SAND, MANA, ALGO, AXS
O que esses tokens criptográficos têm em comum? Existem três principais:
Cada token teve uma campanha inicial de venda/arrecadação.
A parte do projeto de cada token promete melhorar o protocolo por meio de desenvolvimento contínuo (incluindo desenvolvimento de negócios ou uso de despesas de marketing).
A mídia social oficial de cada token demonstrou as características ou vantagens do protocolo relevante.
Então, por que a SEC decidiu que esses tokens são “títulos”? É aqui que entra em jogo o teste de Howey. O teste de Howey tem quatro critérios para julgar se "algo" é um contrato de investimento (títulos), a saber:
“Algo” envolve um investimento de dinheiro
"Algo" para uma causa específica
“Algo” tem expectativas de lucro
O benefício de "algo" vem dos esforços de outros ou do emissor
A SEC afirma que os 19 atributos de token processados desta vez têm pelo menos 3 dos quatro critérios acima, resultando em uma “expectativa de lucro” e, portanto, atendendo aos requisitos do teste Howey.
A próxima pergunta é: qual seria o impacto se esses 19 tokens fossem qualificados como títulos? Há também três pontos:
Esses tokens não serão negociados nas bolsas dos EUA.
Esses tokens podem ser retirados das bolsas dos EUA (como Coinbase e Robinhood) por um período de tempo.
Esses tokens trazem ajustes regulatórios e estabelecem precedentes da indústria.
O principal problema aqui é que o teste de Howey é uma estrutura desatualizada e relativamente limitada, criada em 1946, e aplicar os regulamentos estabelecidos em 1946 à novíssima indústria de ativos digitais certamente representará desafios. De fato, as ações de execução da SEC foram imprudentes, sem levar em conta as diferenças da indústria e sem previsão, em comparação com as abordagens diferentes e mais ponderadas adotadas pelos Emirados Árabes Unidos, Reino Unido e Austrália.
Para o desenvolvimento e crescimento futuro de toda a indústria e para integrar-se ao sistema financeiro de forma legal e compatível, a indústria de criptografia precisa de supervisão clara e diretrizes claras da Securities and Exchange Commission dos EUA. Esse dia vai chegar, mas até lá é preciso apertar o cinto, pois a jornada é cheia de solavancos.