Tenho pensado na Boston Scientific ultimamente, e há algo realmente interessante surgindo aqui que a maioria das pessoas está ignorando. A tendência de envelhecimento da população é real - estamos falando de uma demografia com mais de 60 anos quase dobrando como porcentagem da população total até 2050. Isso não é um problema de um futuro distante, está acontecendo agora.

Aqui está o que chamou minha atenção: a Boston Scientific tem construído silenciosamente todo esse ecossistema ao redor do tratamento de condições relacionadas à idade há anos. Seus dispositivos Watchman para fibrilação atrial, a tecnologia de neuromodulação para dor crônica, os sistemas Vercise DBS para Parkinson - esses não são produtos atraentes, mas estão atendendo populações de pacientes enormes que só vão crescer. A empresa está nisso desde 2015 com o Watchman, então eles têm dados clínicos reais e presença no mercado.

O que é ainda mais interessante é a estratégia recente de fusões e aquisições deles. Eles investiram 14,5 bilhões na Penumbra para entrar na trombectomia - basicamente os dispositivos que removem coágulos sanguíneos durante AVCs. Depois, adquiriram a Silk Road Medical para o procedimento TCAR de prevenção de AVC. É como se estivessem construindo um portfólio completo de soluções para AVC. Quando você pensa historicamente, desde que os mercados de ações existem, as melhores oportunidades vêm de empresas que se posicionam à frente de grandes mudanças demográficas. Isso parece semelhante.

A avaliação é o que realmente me intrigou. Depois de guiarem um crescimento de 10,5-11,5% em 2026 (o que assustou o mercado e derrubou a ação 17%), o P/L futuro caiu para pouco mais de 22. A relação PEG está em 0,85, o que normalmente indica subavaliação. Isso é um desconto bastante significativo considerando que eles entregam consistentemente crescimento de dois dígitos.

Não estou dizendo que isso é um garantido 5X ou algo assim, mas a configuração é interessante. Você tem uma empresa com produtos comprovados em um segmento de mercado em crescimento, aquisições estratégicas recentes que fazem sentido, e uma ação que foi bastante penalizada por uma orientação que parece excessivamente conservadora. O risco-retorno parece assimétrico aqui, especialmente se eles executarem a expansão do portfólio de AVC.

Obviamente, faça sua própria pesquisa antes de comprar qualquer coisa, mas eu estaria de olho bem atento nisso nas próximas semanas.