Amazon faz aquisição de 10 bilhões de dólares na Globalstar, "comprando espectro" enfrenta Starlink

Autor: Claude, Deep Tide TechFlow

Deep Tide introdução: Na terça-feira, a Amazon anunciou a aquisição da operadora de satélites Globalstar por 11,57 bilhões de dólares, conquistando uma frequência de satélite móvel escassa, cerca de 24 satélites em órbita e um acordo de serviço de longo prazo com a Apple, planejando implantar um sistema de satélites de conexão direta com o telefone (D2D) até 2028, desafiando a rede de satélites de milhares de Starlink de Elon Musk. Após o anúncio, as ações da Globalstar subiram mais de 9%, e a Amazon subiu 3%.

A Amazon lançou oficialmente uma bomba no mercado de internet via satélite.

De acordo com a Reuters em 14 de abril, a Amazon anunciou na terça-feira que comprará a operadora de satélites Globalstar por 11,57 bilhões de dólares para acelerar a corrida contra o Starlink de Elon Musk. Os acionistas da Globalstar podem optar por trocar por 90 dólares por ação em dinheiro ou 0,3210 ações ordinárias da Amazon. Segundo dados da Bloomberg, esse preço representa um prêmio de quase 117% em relação ao preço antes da primeira reportagem da Bloomberg em outubro do ano passado, quando a Globalstar explorava uma venda.

A transação não foi totalmente inesperada. Menos de duas semanas atrás, o Financial Times relatou que a Amazon estava negociando a aquisição da Globalstar, com uma estimativa de valor de cerca de 9 bilhões de dólares. O preço final foi bastante superior às especulações, indicando que a Amazon estava determinada a adquirir.

Comprar espectro, comprar tempo, comprar a Apple: uma transação resolve três problemas

A lógica central dessa aquisição, segundo Armand Musey, fundador e presidente do Summit Ridge Group, é que: a Amazon tem ficado atrás do Starlink no campo de banda larga via satélite, e a aquisição da Globalstar permite que ela iguale rapidamente sua posição na alocação de espectro D2D e faça avanços na implantação de D2D.

A Globalstar é uma operadora veterana no setor de serviços de satélites móveis (MSS), detendo uma licença de espectro na banda L com autorização global. Esse espectro é um recurso escasso, e obtê-lo por meio de solicitações e leilões pode levar anos. A Amazon, por meio dessa transação, evita esse longo processo regulatório.

Mais importante ainda, há o vínculo com a Apple. Em 2024, a Apple investirá cerca de 1,5 bilhão de dólares na Globalstar, adquirindo 20% de suas ações para expandir a funcionalidade de comunicação de emergência via satélite do iPhone. Como parte do acordo de aquisição, a Amazon Leo fornecerá suporte de funcionalidades via satélite para futuros iPhones e Apple Watches, incluindo SOS de emergência, mensagens de texto, localização Find My e serviços de assistência rodoviária.

Greg Joswiak, vice-presidente sênior da Apple, confirmou essa parceria em um comunicado, expressando expectativa de aprofundar a colaboração na rede expandida da Amazon Leo.

Em outras palavras, ao adquirir a Globalstar, a Amazon obteve de uma só vez ativos de espectro, infraestrutura de satélites em órbita e uma ligação de longo prazo com uma das maiores marcas de eletrônicos de consumo do mundo.

243 versus 10.000 satélites, a lacuna no número de satélites ainda é um obstáculo difícil

Apesar da lógica estratégica clara, a Amazon enfrenta desafios significativos na execução.

Atualmente, a Amazon possui apenas 243 satélites em órbita, embora tenha prometido em 2019 lançar 3.236 satélites em órbita baixa da Terra. Em comparação, a Starlink opera uma rede de cerca de 9.500 satélites, atendendo mais de 9 milhões de usuários.

Os aproximadamente 24 satélites adquiridos com a compra da Globalstar (que está sendo expandida para 54) ajudam pouco a reduzir essa lacuna. O verdadeiro gargalo está nos foguetes de lançamento.

Segundo análise da Reuters, a escassez de foguetes, interrupções na fabricação e atrasos nos lançamentos têm restringido severamente o ritmo de implantação da Amazon, levando até mesmo ao uso do foguete Falcon 9 da SpaceX para lançamentos. Gregory Radisic, professor sênior da Bond University, afirmou que, a menos que a Amazon resolva os problemas de velocidade de implantação e capacidade de lançamento, a diferença estrutural permanecerá.

No início deste ano, a Amazon solicitou à FCC uma extensão de dois anos para o prazo de implantação de cerca de 1.600 satélites (originalmente previsto para julho deste ano), mas a decisão ainda não foi tomada. Isso significa que a Amazon ainda não concluiu a implantação de sua constelação aprovada.

A solução de longo prazo da Amazon pode vir da Blue Origin, fundada por Jeff Bezos, e de seu novo foguete de carga pesada, o New Glenn, que ainda não demonstrou capacidade de atender às demandas de implantação de uma grande constelação de satélites.

Conexão direta com o satélite pelo telefone, de comunicação de emergência a serviços cotidianos: uma competição acirrada

O significado estratégico dessa aquisição não se limita à banda larga.

A Amazon planeja lançar seu serviço de satélites de conexão direta com o telefone (D2D) até 2028, permitindo que celulares se conectem diretamente aos satélites para chamadas de voz, mensagens e dados, sem depender de estações terrestres.

D2D é o próximo campo de batalha na internet via satélite. A SpaceX já realizou testes de funcionalidade de mensagens com o Starlink Mobile em parceria com a T-Mobile, ganhando vantagem inicial. A Amazon, por sua vez, adquiriu a Globalstar para obter capacidade imediata, evitando o longo processo de aprovação de espectro.

Panos Panay, vice-presidente sênior de dispositivos e serviços da Amazon, afirmou em comunicado que a empresa colaborará com operadoras de redes móveis para expandir conexões rápidas e confiáveis a todos os cantos do mundo.

No entanto, a Amazon ainda não revelou suas metas de capacidade de throughput, latência, nem comparou detalhadamente sua arquitetura de banda L com a solução da SpaceX.

Reação do mercado e contexto do IPO da SpaceX

Após o anúncio, as ações da Globalstar subiram 9,6%, fechando em cerca de 79,68 dólares (ainda com uma margem de arbitragem de aproximadamente 13% em relação ao preço de compra de 90 dólares, refletindo incertezas e custos de tempo na conclusão da transação). As ações da Amazon subiram 3%, e a próxima geração de satélites da Globalstar, contratada principal, MDA Space, também saltou 9%.

O timing é interessante. A aquisição da Amazon ocorre logo após a SpaceX avançar com seu plano de IPO. O Starlink é responsável por aproximadamente 50% a 80% da receita da SpaceX, e sua entrada na bolsa pode se tornar uma das maiores IPOs da história. A Amazon, ao adquirir a Globalstar nesse momento, faz uma jogada estratégica e envia um sinal de competição ao mercado de capitais.

A transação já conta com o consentimento por escrito do maior acionista, Thermo Funding II, que detém mais de 57% dos votos na Globalstar, e deve ser concluída até 2027.