O Bitcoin move em ciclos, mas a maioria das pessoas não percebe o ritmo subjacente. Existe um padrão que se repete: aproximadamente um ano de contração, seguido de cerca de três anos de expansão. Não é perfeitamente sincronizado todas as vezes, e não se desenrola de forma idêntica, mas a estrutura mantém-se consistente ao longo dos ciclos.

Deixe-me explicar como isso normalmente se desenvolve. Primeiro vem a fase de limpeza. Os preços caem, o excesso de alavancagem é eliminado, as mãos fracas saem. A volatilidade comprime-se perto dos mínimos à medida que a liquidez se estabiliza e o mercado encontra um fundo. Depois vem a formação da base, onde as coisas se movem lateralmente durante um tempo. O sentimento permanece pessimista. A acumulação acontece silenciosamente em segundo plano enquanto a narrativa permanece discreta. Finalmente, a fase de expansão começa. O momentum regressa, começam a formar-se máximos mais altos, a liquidez expande-se, a participação aumenta. Novos máximos históricos só surgem após a estrutura confirmar que é sólida.

Olhando para onde estamos agora, já passámos por uma correção que redefiniu tanto a alavancagem quanto o sentimento. A verdadeira questão é se esta consolidação está a preparar-se para o crescimento, ou se precisamos de mais trabalho estrutural antes que isso aconteça. Para que uma fase de crescimento genuíno comece, o Bitcoin precisa de algumas coisas específicas no gráfico. Precisamos de máximos mais altos claros em prazos mais longos. Os níveis de resistência precisam de ser recuperados com um verdadeiro seguimento. O volume deve estar a expandir-se, não a secar. E as correções devem mostrar uma volatilidade reduzida, não vendas de pânico.

Aqui está o que acontece com os ciclos: eles não se tratam de prever o dia exato em que tudo reverte. Trata-se de reconhecer quando o mercado muda de uma fase para outra. Se a contração estiver quase terminada, a ação do preço irá sinalizá-lo através da estrutura antes de qualquer notícia. As fases de correção desgastam as pessoas. As fases de crescimento recompensam os pacientes. Neste momento, o gráfico parece mais estar numa fase de viragem do que a caminho de um colapso.

Mas aqui está o que mais importa: a confirmação vem sempre do que o preço realmente faz, não apenas da teoria do ciclo. Os dados mostram o Bitcoin a $70.92K com uma variação de +4.15%. Observe a estrutura. Se os máximos mais altos se mantiverem e a resistência for quebrada com volume, a transição é real. É isso que distingue uma mudança de ciclo genuína de apenas mais um sinal falso.