Então, todo mundo está perguntando por que é que o mercado de ações está a desabar neste momento, e honestamente, ao olhar para os dados, percebe-se a ansiedade. As últimas sondagens mostram que 72% dos americanos estão bastante pessimistas em relação à economia, com quase 40% a esperar que as coisas piorem no próximo ano.

Aqui está o que está a deixar as pessoas nervosas. Dois principais indicadores de avaliação estão a emitir sinais de aviso que a maioria dos investidores provavelmente não está a prestar atenção.

Primeiro, a relação CAPE do S&P 500 Shiller — basicamente uma medida de preço-lucro ajustada à inflação de 10 anos — está a rondar os 40 neste momento. Isso é louco. Não vimos níveis assim desde o estouro da bolha das dot-com no início dos anos 2000. A média de longo prazo é cerca de 17, então estamos a falar de mais do que o dobro do normal histórico. Quando esta relação atinge o pico, os preços das ações tendem a cair posteriormente. Chegou a 44 em 1999, antes daquela implosão tecnológica, e voltou a atingir o pico no final de 2021, pouco antes do início do mercado em baixa de 2022.

Depois, há o indicador Buffett — a ferramenta de avaliação favorita de Warren Buffett, que compara a capitalização total do mercado de ações dos EUA com o PIB. Está atualmente em torno de 219%. O próprio Buffett avisou que, quando este rácio se aproxima dos 200%, basicamente está a "brincar com fogo". Ele usou exatamente esta métrica para prever o crash das dot-com, por isso não é algo a ignorar. Curiosamente, atingiu 193% no final de 2021, antes de o mercado despencar.

Agora, será que alguém consegue realmente prever o que acontece a seguir? Não. O mercado pode continuar a subir durante meses, mesmo que uma desaceleração esteja a chegar. Mas isso não significa que estás indefeso.

A verdadeira estratégia é focar na qualidade. Se queres sobreviver ao que quer que venha a seguir, investe em empresas com fundamentos sólidos. Os fundamentos empresariais fortes importam muito mais do que perseguir o momentum. Uma carteira construída com empresas verdadeiramente saudáveis vai aguentar melhor a volatilidade e posicionar-te para ganhos reais a longo prazo, em vez de apenas sobreviver à tempestade.

A conclusão: os indicadores de mercado estão a sugerir cautela neste momento, mas a preparação supera o pânico. Concentra-te no que podes controlar.