O velho disse que o ciclo de quatro anos morreu. Eu não penso assim. Afinal, este é um consenso sólido que o mercado consolidou ao longo de mais de uma década. Ao revisitar os picos de cada ciclo de alta, exceto na fase inicial de exploração, de 2013, 2017, 2021 até o pico de 2025, o mercado sempre manteve um ritmo de aproximadamente quatro anos. A entrada de fundos institucionais e as mudanças no ambiente macroeconómico realmente apenas alteraram a direção das velas no curto prazo. A grande tendência ainda é irreversível, porque, independentemente de como o capital externo joga,