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"Stripe Considera Aquisição de Ativos do PayPal"

Num desenvolvimento que pode transformar fundamentalmente o panorama dos pagamentos digitais, o gigante de tecnologia financeira Stripe está a considerar a aquisição de todos ou de partes do seu rival pioneiro, a PayPal Holdings Inc. De acordo com um relatório da Bloomberg, citando知情人士, a Stripe, de capital privado, manifestou interesse preliminar na aquisição do pioneiro dos pagamentos digitais ou de alguns dos seus ativos-chave.

A notícia, que foi divulgada a 24 de fevereiro de 2026, fez as ações da PayPal dispararem quase 7% numa única sessão, refletindo o otimismo dos investidores de que um possível acordo poderia desbloquear valor para a empresa em dificuldades. No entanto, ambas as empresas recusaram comentar a especulação, e fontes enfatizam que as discussões permanecem numa fase muito inicial, sem certeza de que qualquer transação venha a concretizar-se.

Uma História de Duas Trajetórias

As possíveis negociações de aquisição destacam os caminhos dramaticamente diferentes que estes dois gigantes dos pagamentos percorreram. A PayPal, fundada no final dos anos 1990, foi a disruptora original — a empresa que democratizou os pagamentos online e se tornou sinónimo de comércio digital para uma geração inteira. Mas, nos últimos anos, a narrativa mudou. A PayPal tem enfrentado dificuldades em modernizar as suas tecnologias de pagamento, à medida que concorrentes com bolsos fundos, como a Apple Pay e a Google Pay, conquistam quota de mercado. Os resultados do quarto trimestre de 2025 da empresa ficaram aquém das expectativas dos analistas, com receitas de 8,68 mil milhões de dólares contra previsões de 8,8 mil milhões, e o crescimento do volume de pagamentos continua a desacelerar.

As dificuldades atingiram o auge no início deste mês, quando a PayPal dispensou o CEO Alex Chriss, que tinha sido contratado há apenas dois anos para liderar uma reestruturação. O conselho de administração decidiu que a "velocidade de transformação e execução" tinha ficado aquém das expectativas. O ex-presidente do conselho, Enrique Lores, está previsto assumir como presidente e CEO a 1 de março, entrando no cargo num momento de máxima incerteza.

A Stripe conta uma história muito diferente. Fundada pelos irmãos irlandeses Patrick e John Collison, a Stripe tornou-se um dos atores mais cobiçados no setor de tecnologia financeira. No mesmo dia em que a notícia da aquisição foi divulgada, a Stripe anunciou uma venda secundária de ações que avaliou a empresa em um valor impressionante de $159 mil milhões — um aumento de 74% em relação à sua avaliação de 91,5 mil milhões de dólares, apenas um ano antes. A oferta pública, apoiada por investidores como a Thrive Capital, Coatue e Andreessen Horowitz, permite que atuais e antigos funcionários realizem lucros, enquanto a própria Stripe utiliza o seu próprio capital para recomprar ações.

O impulso da Stripe é inegável. A empresa reportou que as empresas que usam o seu conjunto de pagamentos processaram um volume total de 1,9 triliões de dólares no ano passado, representando um crescimento de 34%. O seu conjunto de receitas — incluindo faturação, faturação e soluções fiscais — está a caminho de atingir uma taxa anual de $1 mil milhões.

A Conexão Cripto

O que torna esta potencial combinação particularmente intrigante é o envolvimento profundo de ambas as empresas em criptomoedas e stablecoins. A Stripe tem-se posicionado de forma agressiva em direção aos ativos digitais, adquirindo a plataforma de stablecoin Bridge no ano passado. Essa aquisição contou com aprovação preliminar do Office of the Comptroller of the Currency, posicionando a Stripe para potencialmente se tornar um banco com licença federal.

A PayPal, por sua vez, lançou a sua própria stablecoin denominada PYUSD, em parceria com a Paxos, em 2023. Com uma capitalização de mercado atual de aproximadamente 3,8 mil milhões de dólares, a PYUSD é a maior stablecoin em dólares emitida sob supervisão regulatória federal dos EUA. A empresa divulgou recentemente dados de uma pesquisa que mostram que quase 85% dos entrevistados esperam que os pagamentos em criptomoedas se tornem uma parte normal da vida diária dentro de cinco anos, e anunciou planos para expandir a funcionalidade de pagamentos peer-to-peer para incluir transações em Bitcoin, Ethereum e stablecoins.

Uma entidade combinada uniria a infraestrutura moderna e as ambições cripto da Stripe com a vasta base de utilizadores e o produto de stablecoin já estabelecido da PayPal — criando uma força formidável tanto nos pagamentos tradicionais quanto na blockchain.

Matemática do Mercado

Os números contam a história da avaliação. A PayPal atualmente negocia com uma capitalização de mercado de aproximadamente 43,3 mil milhões de dólares, uma fração do seu antigo esplendor e um contraste marcante com a avaliação privada de $159 mil milhões da Stripe. As ações da PayPal caíram quase 40% no último ano, refletindo preocupações persistentes dos investidores sobre as perspetivas de crescimento a longo prazo. Após o relatório da Bloomberg, as ações da PayPal subiram até aos 47,02 dólares em negociação pós-mercado.

Liderança em Transição

O timing acrescenta uma camada adicional de complexidade. O presidente da Stripe, John Collison, abordou as dificuldades da PayPal numa entrevista esta semana, reconhecendo que "a PayPal tem tido, obviamente, um tempo difícil nos últimos anos e o panorama mudou bastante com a Apple Pay, Google Pay e tudo mais". Quando questionado sobre a especulação de aquisição, ele evitou comentar: "Não posso falar sobre hipóteses de fusões e aquisições".

Para a PayPal, a transição de liderança no topo cria tanto incerteza quanto oportunidade. Enrique Lores assume a partir de 1 de março, com David Dorman a assumir o papel de presidente do conselho. Se herdar uma empresa a navegar uma reestruturação independente ou uma que se prepara para uma integração num rival maior, permanece uma questão em aberto.

O Que Vem a Seguir

Se a Stripe avançar com uma aquisição, o negócio representaria uma das maiores da história do setor fintech — uma troca de guarda onde o novato engole o pioneiro. Mas obstáculos significativos permanecem. A fiscalização regulatória seria intensa, especialmente considerando os papéis em expansão de ambas as empresas na infraestrutura financeira global e as suas ambições cripto. Os desafios de integração seriam monumentais, combinando a arquitetura moderna e orientada para desenvolvedores da Stripe com os sistemas legados extensos da PayPal.