Ações em baixa 38%, mas um fundo acaba de apostar $40 milhões numa recuperação

Em 17 de fevereiro de 2026, a Newtyn Management divulgou uma nova posição na Integer Holdings (ITGR +2,31%), adquirindo 550.000 ações no valor estimado de 43,14 milhões de dólares.

O que aconteceu

De acordo com um documento da SEC datado de 17 de fevereiro de 2026, a Newtyn Management iniciou uma nova participação na Integer Holdings (ITGR +2,31%), comprando 550.000 ações. O valor estimado da transação foi de 43,14 milhões de dólares.

O que mais é importante saber

• Esta foi uma nova posição para a Newtyn Management, representando 4,53% dos seus ativos sob gestão reportáveis na 13F em 31 de dezembro de 2025.
• As cinco principais participações após o documento:
  • NYSE: AD: 91,15 milhões de dólares (9,7% do AUM)
  • NASDAQ: INDV: 90,94 milhões de dólares (9,7% do AUM)
  • NASDAQ: QDEL: 86,10 milhões de dólares (9,1% do AUM)
  • NYSE: NVRI: 82,42 milhões de dólares (8,8% do AUM)
  • NASDAQ: TBPH: 80,45 milhões de dólares (8,5% do AUM)
• Em 17 de fevereiro de 2026, as ações da Integer Holdings estavam cotadas a 87,66 dólares, uma queda de 37,9% no último ano, tendo um desempenho inferior ao S&P 500 em 49,75 pontos percentuais.

Visão geral da empresa

Visão geral da empresa

• A Integer Holdings produz um amplo portfólio de componentes e dispositivos médicos acabados, incluindo sistemas de gerenciamento de ritmo cardíaco, produtos de neuromodulação, instrumentos vasculares e ortopédicos, e soluções de bateria personalizadas.
• A empresa atua como fabricante terceirizado, gerando receita ao projetar, desenvolver e fabricar dispositivos e submontagens para grandes fabricantes de equipamentos originais (OEMs) no setor de saúde.
• Atende OEMs multinacionais e suas subsidiárias nos mercados de cardiologia, neuromodulação, ortopedia, vascular e dispositivos cirúrgicos avançados em todo o mundo.

A Integer Holdings é uma fabricante líder global de dispositivos médicos terceirizados, com operações nos Estados Unidos e internacionalmente.

O que essa transação significa para os investidores

A fabricação de dispositivos médicos raramente é chamativa. É estável, intensiva em capital e profundamente integrada nas cadeias de suprimentos dos clientes, e essa é uma das razões pelas quais uma nova posição de 4,5% em uma ação que caiu quase 38% no último ano pode merecer atenção.

A Integer acabou de entregar um crescimento de vendas de 8% no ano completo, atingindo 1,85 bilhões de dólares, e um crescimento de EPS ajustado de 21%, para 6,40 dólares. O EBITDA ajustado atingiu 402 milhões de dólares, um aumento de 12% em relação ao ano anterior, e a empresa também gerou 196 milhões de dólares em fluxo de caixa operacional para 2025.

A dívida permanece significativa, aproximadamente 1,19 bilhões de dólares líquidos, ou cerca de 3,0 vezes o EBITDA ajustado, mas a gestão está orientando uma alavancagem entre 2,5 e 3,5 vezes em 2026. A previsão de vendas para 2026 implica receita GAAP estável ou ligeiramente menor, mas os lucros ajustados devem se manter.

Em comparação com as principais participações com forte peso em biotecnologia, esse é um risco diferente. É menos binário e mais operacional. Investidores de longo prazo devem focar no crescimento orgânico, expansão de margens e redução de alavancagem. Se a execução for bem-sucedida, uma CDMO desgastada, com relacionamentos duradouros com clientes, pode se valorizar de forma silenciosa.