Como será o mercado na primeira semana após o Ano Novo Chinês? Corretoras: O "efeito calendário" do Ano Novo Chinês na A-share é evidente; as expectativas após o feriado são mais otimistas

As férias do Ano Novo Chinês de 2026 estão chegando ao fim, e o mercado de ações A também se prepara para o primeiro dia de negociação do Ano do Cavalo. Os investidores têm grandes expectativas para o Ano do Cavalo, esperando que o mercado possa galopar como um cavalo veloz, saindo de uma tendência de alta “única e imbatível”.

Ao olhar para o recém-passado Ano da Serpente Yisi, o mercado de ações A encerrou com sucesso, com todos os principais índices em alta, liderados pelo índice de inovação com um aumento de 58,73%. Além disso, o mercado de ações A permaneceu ativo, com o volume médio diário de negócios atingindo 1,89 trilhão de yuans, quase um terço dos dias de negociação com volume superior a 2 trilhões de yuans.

De modo geral, as corretoras mantêm uma atitude otimista em relação ao mercado após o Festival da Primavera, embora haja divergências quanto às estratégias específicas de alocação. A maioria das corretoras acredita que há uma alta probabilidade de alta após o feriado, especialmente na primeira semana após o Festival; os benefícios das políticas também merecem atenção, com políticas de estímulo ao consumo como “Feliz Ano Novo de Compras” impulsionando diretamente as expectativas do setor de consumo.

O mercado de ações A apresenta um efeito de calendário notável durante o Festival da Primavera. A China Galaxy Securities analisou a tendência histórica dos últimos dez anos, de 2016 a 2025, e descobriu que, de acordo com as estatísticas, a probabilidade do índice All A subir um dia após o Festival é de 70%, e a de subir nos cinco dias seguintes é de 80%.

Fonte dos dados: China Galaxy Securities

A CITIC Securities também afirmou que, nos últimos 10 anos, os principais índices do mercado de ações A têm uma probabilidade maior de subir após o Festival. O desempenho dos principais índices nos três, cinco, dez e vinte dias antes do feriado é geralmente mais fraco do que nos períodos correspondentes após o feriado. Do ponto de vista dos dados, o período anterior ao feriado costuma ser uma fase de “repouso relativo”.

Fonte dos dados: Centro de Desenvolvimento de Clientes da CITIC Securities, até 31 de dezembro de 2025

A Dongwu Securities revisou o desempenho do mercado de ações A antes e depois do Festival da Primavera nos últimos 20 anos, apontando que a semana anterior ao feriado é a melhor janela para posicionamento do índice, e que cerca de cinco dias antes do feriado costuma marcar um ponto de inflexão para uma recuperação. Quanto aos setores, os que tiveram melhor desempenho historicamente antes do feriado incluem metais não ferrosos, automóveis, produtos químicos, medicamentos e equipamentos elétricos; após o feriado, setores como meio ambiente, eletrônica, mídia e agricultura, silvicultura, pecuária e pesca tiveram desempenho relativamente destacado.

A China Galaxy Securities afirmou que o desempenho do mercado antes do Festival da Primavera de 2026 apresenta características comuns às passadas, mas também possui suas particularidades. A recente tendência do mercado está de acordo com a mudança de estilo antes do feriado. Em 2026, o mercado mostra uma típica característica de “proteção antes do feriado”. A redução do volume de negociações reflete uma postura de observação por parte dos fundos. Os fundos estão saindo de setores de alta avaliação, como tecnologia e ciclos econômicos, mudando o foco para valor e consumo.

No que diz respeito à rotação de setores, bancos, alimentos e bebidas estão se fortalecendo contra a tendência, enquanto setores anteriormente fortes, como hardware de computação e metais não ferrosos, sofreram correções evidentes. Em sua particularidade, devido ao início antecipado da agitação na primavera, o estilo de crescimento foi realizado em janeiro. Após o feriado, com a abertura de janelas políticas e a recuperação do apetite ao risco, o foco do mercado pode se voltar novamente para setores de crescimento com potencial de catalisadores industriais e resultados confirmados, como aplicações de IA, manufatura de alta tecnologia e energias renováveis.

A Guotai Haitong Securities afirmou que, de modo geral, o período do pós-Festival até o final de março é uma janela favorável para compras. Isso porque a liquidez do mercado volta a ficar frouxa após o feriado, somada à proximidade das importantes janelas políticas das “Duas Sessões”, o que melhora o apetite ao risco e aumenta a atividade de negociação.

Além disso, do ponto de vista estrutural, os setores de demanda interna apresentam maior probabilidade de superar o índice All A e gerar retornos excedentes. A tecnologia emergente continua sendo o principal motor de lucros, com foco em IA e expansão internacional de setores de crescimento acelerado.

(Origem da notícia: Red Star Capital Bureau)