The DeFi Mullet – Integrating Fintech Frontends with DeFi Backends

As empresas de fintech frequentemente oferecem experiências de utilizador excecionais, mas são limitadas por infraestruturas financeiras tradicionais que são isoladas, lentas, dispendiosas e inflexíveis. Em contraste, as finanças descentralizadas (DeFi) oferecem uma infraestrutura rápida, económica e interoperável, mas carecem de acessibilidade generalizada.

A solução proposta é um “DeFi mullet”: combinando a interface amigável do utilizador das fintechs com a eficiência da infraestrutura DeFi.

A Inevitalidade do DeFi Mullet

A dependência das fintechs nos sistemas financeiros legados limita a sua capacidade de controlar custos e expandir a oferta de produtos. Estas infraestruturas tradicionais não são apenas dispendiosas de manter, mas também apresentam riscos potenciais. Ao transitar para infraestruturas públicas autónomas e credivelmente neutras, como o DeFi, as fintechs podem superar estas limitações.

As vantagens do DeFi são evidentes no âmbito das stablecoins. Enquanto as transferências internacionais tradicionais podem custar entre 30 a 50 dólares e demorar vários dias, as transações com stablecoins liquidam-se em segundos por alguns cêntimos. Para além dos pagamentos, o DeFi oferece uma infraestrutura disponível 24/7 para negociação, empréstimos e captação de fundos, proporcionando liquidação instantânea, acesso aberto e profunda liquidez.

Ao integrar as suas interfaces de conformidade com infraestruturas DeFi, as fintechs podem concentrar-se em oferecer experiências superiores aos utilizadores. Esta integração não só fomenta a inovação, como também impulsiona mais liquidez na cadeia, criando um ciclo de retroalimentação positiva que reforça o modelo do DeFi mullet.

Adotar a Adoção Generalizada

O ecossistema DeFi atual demonstrou a sua fiabilidade para integração com fintechs. Vários protocolos gerem agora de forma segura bilhões em empréstimos através de designs imutáveis e com governança minimizada. Esta infraestrutura concede às fintechs maior controlo sobre as suas operações, um fator crucial evidenciado por incidentes como a falência da Synapse, que deixou fundos de utilizadores da Yotta, considerados segurados pelo FDIC, presos.

A adoção institucional do DeFi também está a crescer:

• A BlackRock tokenizou um fundo através da Securitize
• A Stripe adquiriu a Bridge por 1 mil milhões de dólares para melhorar as suas soluções de stablecoin, e
• Os EUA estão a explorar a criação de uma reserva estratégica de Bitcoin.

Estes desenvolvimentos indicam uma mudança tangível em direção à integração do DeFi.

Olhar para o Futuro

Nos próximos anos, podemos esperar que as fintechs lancem mais produtos, como empréstimos apoiados em criptomoedas, contas de poupança na cadeia e pagamentos internacionais instantâneos. Estes serviços serão impulsionados por carteiras inteligentes e abstração de contas, garantindo que os utilizadores tenham interfaces familiares ao Web2. Os primeiros a adotar este modelo provavelmente obterão vantagens significativas sobre os concorrentes.

No entanto, a infraestrutura aberta do DeFi garante que mesmo os atrasados possam beneficiar dos efeitos de rede existentes, sem começarem do zero.

Alguns céticos argumentam que a participação de fintechs e instituições tradicionais pode comprometer a descentralização devido aos requisitos de conformidade regulatória. Embora esta preocupação seja válida, é mais prático regular as aplicações voltadas para o utilizador do que os protocolos subjacentes. Para que esta abordagem seja eficaz, os protocolos devem permanecer credivelmente neutros.

Um mecanismo credivelmente neutro segue quatro princípios:

• Não favorece indivíduos ou resultados específicos.
• É de código aberto, com execução publicamente verificável.
• É simples e compreensível.
• Raramente sofre alterações.

Protocolos como o HTTP e o SMTP exemplificam o poder de sistemas credivelmente neutros – são gratuitos, abertos e não regulados, com apenas os clientes sujeitos a supervisão. Aplicar a mesma lógica ao DeFi pode garantir a sua integração sustentável com as fintechs.

Este artigo baseia-se numa peça de opinião de Merlin Egalite, cofundador da Morpho Labs, originalmente publicada noutro local.