O dólar cai após o Supremo Tribunal decidir contra as tarifas de Trump

O dólar foi sustentado na sexta-feira por uma sequência de dados económicos melhores do que o esperado, uma perspetiva mais hawkish do Federal Reserve e tensões entre os EUA e o Irão.

Phil Ashley | Getty Images

O dólar caiu numa negociação volátil na sexta-feira e estava prestes a interromper uma sequência de quatro sessões de ganhos após a Suprema Corte dos EUA invalidar tarifas abrangentes do Presidente Donald Trump baseadas numa lei de emergência nacional.

Os juízes, numa decisão de 6-3 redigida pelo Chefe de Justiça conservador John Roberts, confirmaram a decisão de um tribunal inferior de que o uso por parte do presidente republicano desta lei de 1977 excedeu a sua autoridade.

Inicialmente, o dólar estava mais forte no dia após dados económicos dos EUA mostrarem uma leitura de inflação superior ao esperado, enquanto o crescimento económico ficou bem aquém das expectativas.

O Departamento de Comércio afirmou que o produto interno bruto aumentou a uma taxa anualizada de 1,4% no último trimestre, muito abaixo do ritmo de crescimento de 3% estimado pelos economistas consultados pela Reuters. No entanto, os analistas observaram que o número foi negativamente impactado pelo encerramento do governo.

“A maior parte desta semana foi positiva para o dólar, exceto neste momento, e por isso diria que a negociação de ‘vender a América’ se adiantou um pouco”, disse Erik Bregar, diretor de gestão de risco de FX e metais preciosos na Silver Gold Bull em Toronto.

“Temos que ver como Trump responde, como responde (o Secretário do Tesouro Scott) Bessent, como responde a administração. Ouviu-se toda esta conversa de que eles têm outras formas de implementar estas tarifas.”

Trump afirmou numa conferência de imprensa após a decisão que assinaria uma ordem para impor uma tarifa global de 10% ao abrigo da Secção 122 da Lei de Comércio de 1974 e iniciaria várias outras investigações, enquanto Bessent afirmou que as estimativas do departamento mostram que o uso da autoridade da secção 122, combinado com tarifas potencialmente reforçadas das secções 232 e 301, resultará numa receita tarifária praticamente inalterada em 2026.

Separadamente, o índice de preços de despesas de consumo pessoal, excluindo os componentes voláteis de alimentos e energia, subiu 0,4%, após um aumento não revisado de 0,2% em novembro e acima da estimativa de 0,3%. Subiu 3% nos 12 meses até dezembro, após um aumento de 2,8% em novembro.

O índice do dólar, que mede o dólar em relação a uma cesta de moedas, incluindo o iene e o euro, caiu 0,09% para 97,80, com o euro a subir 0,06% para $1,1779. O dólar está quase 1% mais forte na semana, numa trajetória de maior ganho semanal desde novembro.

Uma pesquisa empresarial mostrou que a atividade na zona euro acelerou mais do que o previsto este mês, com o setor manufatureiro a recuperar para o crescimento pela primeira vez desde outubro, embora o setor de serviços, que domina, tenha tido um desempenho ligeiramente inferior às expectativas.

A decisão do tribunal também não abordou a questão do reembolso das tarifas que foram anuladas, uma questão que Trump afirmou poder levar anos em litígios.

“O maior fator de incerteza era se o tribunal abordaria os reembolsos, o que não fizeram. Essa será a grande próxima luta, com muitas empresas já a preparar-se para litígios”, disse Tom Graff, diretor de investimento na Facet em Phoenix, Maryland.

Analistas do Wells Fargo disseram numa nota que a decisão foi um “pequeno impacto negativo para o USD, mas provavelmente não suficiente para alterar a perspetiva fundamental que favorece uma posição longa tática no USD.”

Os dados de sexta-feira e a decisão sobre tarifas afetaram ligeiramente as expectativas do mercado de que o Federal Reserve poderia cortar as taxas num futuro próximo. As expectativas de um corte de pelo menos 25 pontos base na reunião de junho do banco central — a primeira a precificar mais de 50% de possibilidade de corte — caíram para 53,8% de 58,6% no dia anterior, segundo a ferramenta FedWatch do CME.

O dólar tem vindo a fortalecer esta semana, em parte devido às crescentes tensões entre os EUA e o Irão. Trump afirmou na sexta-feira que estava a considerar um ataque militar limitado ao Irão, mas não deu outros detalhes, enquanto o ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão disse que espera ter uma contra-proposta preliminar pronta dentro de dias, após as negociações nucleares desta semana.

A libra esterlina valorizou 0,16% para $1,3484, mas caiu cerca de 1,2% na semana, a maior queda semanal desde janeiro de 2025. As vendas a retalho no Reino Unido aumentaram em janeiro à taxa anual mais rápida em quase quatro anos, segundo dados oficiais, enquanto uma pesquisa mostrou que as empresas britânicas prolongaram a recuperação antecipada de 2026 para um segundo mês.

Em relação ao iene japonês, o dólar valorizou 0,06% para 155,08 e está a subir 1,6% na semana, a maior ganho semanal desde outubro. Os dados japoneses mostraram