Margem cruzada e outros modos: como escolher a melhor opção para a sua negociação

O Conta de Negociação Única (CNU) permite operar com três modos de margem diferentes, cada um desenvolvido para objetivos específicos. A margem cruzada é definida por padrão e é a opção mais comum para a maioria dos traders, mas também estão disponíveis margem isolada e margem de carteira. A escolha do modo correto afeta diretamente sua estratégia de negociação, gestão de riscos e oportunidades de lucro.

É importante lembrar que o modo de margem selecionado se aplica a toda a sua conta imediatamente – não é possível aplicar modos diferentes a pares de negociação específicos. Isso significa que, antes de fazer a mudança, deve-se considerar cuidadosamente qual opção atende melhor às suas necessidades de negociação.

Os três principais modos de margem na conta única

Cada um dos três modos de margem possui características únicas e é destinado a diferentes categorias de traders.

Margem isolada destina-se a traders que preferem gerenciar o risco de cada posição de forma separada. Nesse modo, a margem é calculada individualmente para cada posição, permitindo usar alavancagens diferentes para posições longas e curtas no mesmo par. Suporta negociação spot, contratos perpétuos em USDT e USDC, futuros e contratos inversos. A reposição automática de margem é acionada próximo ao limite de liquidação. A liquidação ocorre quando o preço de marcação atinge o preço de liquidação definido para a posição específica.

Margem cruzada – modo padrão, frequentemente escolhido por traders. Ao usar margem cruzada, a margem não utilizada de uma posição pode ser utilizada em outra, proporcionando uma gestão de capital mais flexível. Este modo suporta toda a gama de produtos: spot, margem spot, contratos perpétuos e futuros em USDT e USDC, opções em USDC, bem como contratos inversos. Os traders podem compensar perdas de uma posição com lucros de outra, tornando este modo útil para estratégias de hedge. A liquidação ocorre quando o nível de margem de suporte da conta atinge 100%.

Margem de carteira é projetada para traders profissionais com pelo menos $1000 USD na conta. O cálculo da margem é baseado no risco de toda a carteira, permitindo reduzir a margem necessária através de posições bem balanceadas e hedgeadas. Além de negociação spot e derivados principais, suporta opções em USDC. Diferentemente dos modos anteriores, ela opera em modo unidirecional, sem suporte para posições de hedge.

Como a margem cruzada difere da margem isolada e da margem de carteira

A comparação entre os três modos revela diferenças essenciais na gestão de capital e cálculo de margem.

Ativos suportados: Na margem isolada, aplica-se a regra de um ativo – USDT só pode ser usado para negociar contratos em USDT, USDC só para USDC. Em contraste, margem cruzada e margem de carteira permitem o uso de múltiplos ativos. Por exemplo, se você possui BTC, pode usá-lo como garantia, e o valor equivalente em USDT pode ser utilizado para negociar contratos perpétuos em USDT.

Configuração de alavancagem: Na margem isolada, é possível definir alavancagem diferente para posições longas e curtas no mesmo par. No modo de hedge (disponível apenas para USDT), posições longas e curtas devem usar a mesma alavancagem. Margem cruzada e margem de carteira não oferecem essa flexibilidade ao nível de posições individuais.

Taxas de margem: A margem isolada não aplica taxas de margem ao nível da conta. Margem cruzada e margem de carteira requerem controle sobre a taxa de margem inicial e de manutenção para toda a conta.

Negociação spot com margem: A margem isolada não suporta negociação spot com margem. Margem cruzada e margem de carteira têm essa opção ativada por padrão, permitindo tomar empréstimos de ativos para negociar no mercado spot.

Compensação de P&L: Na margem isolada, lucros e perdas de uma posição não afetam as demais. Margem cruzada e margem de carteira permitem compensar P&L entre posições, usando lucros não realizados para abrir novas posições.

Reposição automática de margem: Apenas a margem isolada suporta essa função; margem cruzada e margem de carteira não possuem essa funcionalidade.

Liquidação e gatilhos: Na margem isolada, a liquidação depende do preço de marcação de cada posição. Na margem cruzada e de carteira, a liquidação ocorre quando o MM% (nível de margem de suporte) da conta atinge 100%. Isso significa que o preço de liquidação para margem cruzada serve apenas como uma aproximação, pois o gatilho real depende do estado de toda a carteira.

Condições obrigatórias para mudança entre modos

A troca entre modos de margem é possível, mas requer o cumprimento de certas condições.

Para mudar para margem isolada: Para uma transição bem-sucedida de margem cruzada ou de carteira para margem isolada, é necessário:

• Fechar ou cancelar todas as ordens e posições de opções
• Não ter ordens ativas de negociação spot com margem
• Garantir ativos suficientes para cobrir a margem aumentada
• Não possuir empréstimos pendentes
• Desativar a negociação spot com margem
• Certificar-se de que o preço de marcação das posições atuais não seja pior que o preço de liquidação após a mudança para margem isolada
• Ter ativos suficientes para distribuir entre as posições sem risco de liquidação

Após a mudança bem-sucedida para margem isolada, a negociação spot com margem será automaticamente desativada, a reposição automática de margem será desativada por padrão, e o interruptor de garantia será definido como “desligado”.

Para mudar para margem cruzada: A partir de margem isolada ou de carteira, a transição para margem cruzada é mais simples. A condição principal é que o nível de margem inicial não ultrapasse 100% após a mudança. Com sucesso:

• A negociação spot com margem será ativada por padrão
• Se houver posições em contratos inversos, os ativos de liquidação correspondentes serão ativados como garantia
• Se foram usadas diferentes alavancagens para posições longas e curtas na margem isolada, o sistema ajustará para o menor valor
• Posições em diferentes níveis de risco serão transferidas para a alavancagem correspondente ao maior limite de risco

Para mudar para margem de carteira: A partir de margem isolada ou cruzada, a transição para margem de carteira requer:

• Que o nível de margem inicial não ultrapasse 100% após a mudança
• Que não existam ordens ou posições ativas em modo de hedge

Após a mudança bem-sucedida para margem de carteira, a negociação spot com margem será ativada por padrão, e os contratos inversos serão devidamente ativados.

Recomendações práticas para traders: o que escolher

A escolha do modo depende da sua estratégia de negociação e experiência.

Margem isolada é ideal para traders conservadores que desejam controle total sobre o risco de cada posição individualmente. É uma opção mais segura para aprendizado e experimentação, pois o risco de uma posição não afeta as demais.

Margem cruzada é a escolha mais adequada para a maioria dos traders ativos. Oferece um equilíbrio entre flexibilidade e controle, permitindo usar o capital de forma mais eficiente ao distribuir a margem entre posições. É especialmente útil em estratégias de hedge, onde os lucros de uma posição podem compensar perdas de outra. Essa flexibilidade torna a margem cruzada popular entre profissionais que entendem de gestão de portfólio.

Margem de carteira é destinada a traders experientes com pelo menos $1000 USD. É mais eficiente ao trabalhar com um portfólio diversificado, onde posições bem hedgeadas podem reduzir significativamente a margem necessária.

Antes de fazer a mudança, revise cuidadosamente todas as condições e certifique-se de que sua conta atende a elas. Uma escolha incorreta pode limitar suas possibilidades de negociação ou gerar riscos imprevistos.