Analista da UBS vê execução constante na Walmart com base nos resultados do Q4

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Sáb, 21 de fevereiro de 2026 às 15:32 GMT+9 2 min de leitura

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**Investing.com – ** Após um relatório de lucros do Q4 excepcional, o analista da UBS, Michael Lasser, disse à Yahoo Finance que ainda há catalisadores no horizonte para a Walmart (NASDAQ: WMT). Os catalisadores incluem um ciclo de revisão de estimativas de lucros em alta, reembolsos fiscais esperados do governo e uma mudança significativa no seu negócio.

Após a divulgação dos resultados, Michael explicou por que acha que o gigante do varejo permanece “direto ao ponto”, apesar de uma previsão conservadora para o próximo ano. Enquanto o mercado costuma reagir às orientações futuras, Lasser sugere que a verdadeira história é a “execução constante” da Walmart e sua transformação em uma plataforma de maior margem de lucro.

A estratégia “Walmart Sendo Walmart”

Respondendo à orientação conservadora da empresa para o FY27, Lasser observou que isso é essencialmente “Walmart sendo Walmart”. O varejista tem o hábito de subestimar suas previsões de lucros para garantir que possa superar as expectativas, uma estratégia que Lasser acredita estar funcionando em um “nível muito alto”.

A principal fonte de receita permanece estável: a Walmart continua dominando em alimentos e mercadorias gerais. No entanto, o crescimento real vem das “camadas” recentemente adicionadas:

Fluxos de alta margem: Automação e novos segmentos de negócios (como publicidade e assinaturas) estão começando a alterar a composição do lucro.

Tendências de consumo estáveis: Lasser destacou que a saúde do consumidor nos EUA permanece estável, com um impulso esperado nas próximas semanas à medida que os reembolsos fiscais começam a chegar às contas bancárias das famílias.

Atraindo clientes de maior renda

Um indicador destacado dos resultados do Q4 foi o aumento de 4,6% nas vendas mesmas lojas nos EUA. Segundo Lasser, esse crescimento não vem apenas de sua base tradicional. A Walmart está cada vez mais conquistando participação de mercado de famílias de maior renda, que priorizam a “conveniência e velocidade” da entrega online em relação a alternativas de menor preço.

O comércio eletrônico global, que cresceu 27% no trimestre, agora atingiu aproximadamente 100 bilhões de dólares em GMV (volume bruto de mercadoria). Para Lasser, essa escala digital é a chave para manter a avaliação enquanto a empresa navega por fatores externos, como um mercado de trabalho em mudança.

Avaliação: as ações da Walmart ainda podem subir?

Apesar dos movimentos recentes das ações, a UBS mantém uma visão otimista para a trajetória de longo prazo. Lasser argumenta que, à medida que a empresa continua a executar sua estratégia de vender alimentos em grande volume enquanto adiciona serviços de alta margem, as ações provavelmente continuarão a “responder de forma favorável”.

Continuação da história  

“O modelo está funcionando”, disse Lasser à Yahoo Finance, sugerindo que a avaliação atual reflete uma empresa operando na máxima eficiência.

Para os investidores, a lição da análise de Lasser/UBS é clara: não deixe que a orientação cautelosa ofusque a força operacional. A Walmart está com sucesso na transição de um varejista de descontos para uma plataforma diversificada de tecnologia e publicidade.

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