Europa cautelosa à medida que a decisão da Suprema Corte dos EUA desencadeia uma ‘nova rodada’ de incerteza comercial

Investing.com

Sáb, 21 de fevereiro de 2026 às 17:37 GMT+9 2 min de leitura

Investing.com – Enquanto a decisão da Suprema Corte dos EUA de invalidar uma grande parte do programa de tarifas do Presidente Trump inicialmente parecia uma oportunidade para os exportadores estrangeiros, a Europa Inc. recebe a notícia com profundo ceticismo. Desde vinicultores italianos até gigantes químicos alemães, o consenso do outro lado do Atlântico é que a decisão pode ter trocado um conjunto de problemas por um ambiente comercial ainda mais volátil.

Longe de ser uma “bala de prata”, líderes do setor alertam que a decisão pode desencadear um “efeito bumerangue”, congelando pedidos e travando os acordos comerciais que as empresas passaram o último ano adaptando-se cuidadosamente.

A incerteza é o novo “normal” para os exportadores da UE

A principal preocupação dos grupos comerciais europeus é a “reviravolta na história” quanto à autoridade legal. Enquanto a decisão da SCOTUS desmontou o uso de leis de emergência nacional (IEEPA) para tarifas, ela não encerrou a guerra comercial. Em vez disso, empurrou a administração para uma “mudança de tarifa” que pode fazer novas tarifas reaparecerem sob diferentes estatutos legais já neste verão.

Vinicultura e agricultura italianas: Para a Itália, onde os EUA são o principal mercado de exportação de vinho (€1,9 bilhões em 2024), a decisão corre o risco de criar um vácuo regulatório. Paolo Castelletti, da UIV, alerta para uma potencial "congelamento de pedidos" enquanto os operadores aguardam a poeira assentar.

Químicos alemães: Wolfgang Grosse Entrup, chefe do lobby químico alemão VCI (que representa empresas como BASF e Bayer), observou que isso não é uma fase de estabilidade, mas uma "nova rodada de incerteza".

Luxo francês: A associação francesa de cosméticos FEBEA permanece "muito cautelosa", antecipando novos desdobramentos do governo dos EUA que podem atingir o setor de consumidores de alta renda.

A “irreversibilidade” da logística

Especialistas em logística sugerem que os danos às cadeias de suprimentos globais podem já ser permanentes. Peter Sand, analista-chefe da Xeneta, observou que a tendência de “redução de riscos” e de deslocar as cadeias de suprimentos de regiões com tarifas elevadas é uma mudança irreversível. Para muitos transportadores, a vitória legal em Washington chega tarde demais para desfazer as mudanças estruturais feitas para evitar as tarifas de 25% a 35% que dominaram o último ano.

A miragem do reembolso

Embora a decisão abra a porta para possíveis reembolsos, uma estimativa de alguns chegou a US$ 175 bilhões, as empresas europeias não estão contando com isso. O anúncio imediato do Presidente Trump de uma nova tarifa global de 10% e sua ambiguidade quanto aos reembolsos sugerem que recuperar o dinheiro do Tesouro dos EUA será uma batalha legal longa e difícil.

Continuação da história  

Para os investidores, a lição é de uma “posicionamento cauteloso”. O alívio imediato para os exportadores europeus está sendo compensado pelo risco de uma transição caótica para as novas leis comerciais dos EUA.

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