TXNM Energy supera obstáculo regulatório com a aprovação da FERC para a fusão com a Blackstone

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Sáb, 21 de fevereiro de 2026 às 11:51 AM GMT+9 2 min de leitura

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Investing.com – As ações da TXNM Energy (NYSE: TXNM) mantêm-se estáveis após o horário de fecho, após um anúncio crucial de que a Comissão Federal de Energia (FERC) autorizou a sua aquisição pela Blackstone Infrastructure.

O regulador federal concluiu que a transação é “compatível com o interesse público”, dando um impulso significativo ao caminho para a conclusão da fusão.

A FERC rejeita preocupações de private equity

Num movimento muito observado pelos analistas do setor de utilidades, a FERC rejeitou a oposição centrada na extensa propriedade da Blackstone em centros de dados e nas implicações mais amplas do controlo de private equity sobre utilidades públicas. A comissão constatou que “não há evidências” de que o negócio prejudique a regulamentação estadual ou federal, prejudique a concorrência ou leve a efeitos adversos nas tarifas aos consumidores.

O regulador destacou especificamente as proteções de “ring-fencing” já comprometidas no Novo México e no Texas como suficientes para proteger as operações da utilidade dos riscos da sua matriz.

Fechando a lacuna regulatória

Com a aprovação da FERC, a fusão agora obteve várias autorizações críticas, incluindo:

• Aprovação da FCC: Concluída.
• Antitruste (Hart-Scott-Rodino): Período de espera expirado.
• Aprovação do Texas (PUCT): Acordo aprovado no início deste mês.
• Aprovação dos acionistas: Aprovada esmagadoramente em agosto de 2025.

A linha de chegada final

Apesar da vitória federal, permanecem dois pontos críticos. O negócio ainda requer a aprovação da Comissão Reguladora Nuclear e uma decisão final da Comissão de Regulação Pública do Novo México (NMPRC); esta última tem sido historicamente um ambiente mais difícil para fusões de utilidades.

A conclusão

A TXNM, que atende mais de 800.000 clientes no Sudoeste, é uma peça-chave na estratégia de infraestrutura da Blackstone. Embora a ação atualmente tenha uma recomendação de “Vender” por alguns analistas devido à incerteza regulatória anterior, essa autorização da FERC reduz significativamente o risco do cronograma do negócio, deslocando o foco para os processos finais ao nível estadual no Novo México.

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