A queda do mercado de criptomoedas custou à Coinbase 19.283.746.565.748.392.01 milhões de prejuízo líquido no quarto trimestre - ForkLog: criptomoedas, IA, singularidade, futuro

# Queda do mercado de criptomoedas custou à Coinbase 667 milhões de dólares em prejuízo líquido no quarto trimestre

A maior bolsa de criptomoedas dos Estados Unidos, Coinbase, anunciou prejuízos no quarto trimestre de 2025. Após a divulgação do relatório, as ações da empresa no pós-mercado atingiram uma mínima de dois anos.

A receita total diminuiu 5% em relação ao trimestre anterior, atingindo 1,8 bilhões de dólares. Os lucros das operações caíram 6% (para 983 milhões de dólares), e as receitas de assinaturas e serviços reduziram-se 3% (para 727 milhões de dólares).

O prejuízo líquido atingiu 667 milhões de dólares. A principal causa foi a reavaliação negativa do portfólio de criptomoedas e investimentos estratégicos. Para comparação, o terceiro trimestre foi encerrado com lucro, impulsionado pela alta atividade na rede Ethereum.

Os indicadores financeiros foram impactados por uma grande correção de fim de ano: a capitalização de mercado caiu 25% (cerca de 1,1 trilhão de dólares). A tendência de queda continuou no início de 2026 — a indústria perdeu mais 700 bilhões de dólares.

Dinâmica da capitalização total do mercado de criptomoedas no período de 2025-2026. Fonte: CoinGecko. Analistas da Coinbase Institutional consideraram a queda uma “reinicialização” necessária para revitalizar o mercado antes de um novo ciclo.

Estrutura de receitas

A receita de operações de varejo caiu 13%. Isso está relacionado à migração dos usuários para ferramentas de negociação avançada com taxas menores e ao aumento da popularidade da assinatura Coinbase One.

Apesar da redução nos volumes spot, a receita total do segmento institucional aumentou. O crescimento foi impulsionado pelo comércio de derivativos, fortalecido pela integração da plataforma recentemente adquirida Deribit.

O segmento de stablecoins também apresentou uma dinâmica positiva. A receita trimestral dessa área cresceu 3%, atingindo 364 milhões de dólares. O aumento foi sustentado pelos níveis médios recordes de saldo USDC na plataforma, que compensaram o efeito da redução das taxas de juros.

A Coinbase encerrou o ano com uma reserva de caixa e equivalentes de 11,3 bilhões de dólares. A empresa continuou o programa de recompra de ações, adquirindo cerca de 1,7 bilhões de dólares em ações próprias até o início de fevereiro.

Reação do mercado e volatilidade

Após a divulgação do relatório, as ações sob o ticker COIN caíram inicialmente 4% no pós-mercado, atingindo uma mínima de dois anos de 135 dólares. No entanto, posteriormente, as cotações se recuperaram, subindo 4%.

Dinâmica do preço das ações da Coinbase. Fonte: Google Finance. A pressão sobre os papéis nas últimas semanas foi influenciada pelas notícias da venda de ações pelo CEO Brian Armstrong, no valor de 500 milhões de dólares, além da fraqueza geral do setor.

Everything Exchange

A bolsa continua expandindo sua linha de produtos dentro do conceito de “plataforma universal” (Everything Exchange). Entre as prioridades estão a integração do comércio de ações e ETFs, o lançamento de mercados de previsão nos EUA, além do desenvolvimento de derivativos e infraestrutura de pagamentos.

Na primeira metade do trimestre atual, as receitas de operações já atingiram cerca de 420 milhões de dólares. No entanto, a empresa alertou os investidores para não projetar esses resultados para todo o período, devido à alta volatilidade do mercado.

Lembrando que a Coinbase lançou a infraestrutura de carteiras Agentic Wallets, destinada a agentes de IA.