O Mercado Está a Emitir um Aviso de Segurança

Hãy olhar para os títulos de dívida do governo japonês atualmente. 10 ANOS: 2,24% 20 ANOS: 3,10% 30 ANOS: 3,51% 40 ANOS: 3,73% Estes números estão completamente ANORMAIS. O Japão é o maior credor do mundo, com ativos estrangeiros de cerca de 3,7 trilhões de dólares. Agora, adicione a próxima parte. O mercado de swaps está precificando cerca de 80% de probabilidade de o Japão aumentar as taxas de juros para 1,00% em abril. LEIA ISTO NOVAMENTE. Uma taxa de 1,00% no Japão é o fim do centro de dinheiro barato. Uma verdade assim explica muitas coisas. Porque, por décadas, o Japão foi o motor do financiamento. As pessoas tomavam empréstimos em ienes baratos e injetavam esse dinheiro em ações americanas, crédito americano, tecnologia americana e criptomoedas. Quando as taxas de juros do Japão aumentarem, esse impulso começará a desmoronar. E o Japão não é pequeno. Portanto, se o Japão mover mesmo uma pequena parte dos 3,7 trilhões de dólares de volta para casa, isso forçará vendas em outros lugares. Agora, conecte os eventos. A China já está se retirando dos títulos do Tesouro dos EUA. Se o Japão começar a fazer o mesmo, mesmo que lentamente, isso se tornará um fluxo real de desdolarização, e não apenas um título. E quando os maiores fluxos de capital pararem de financiar o sistema do dólar da mesma forma, todo o mercado precisará reavaliar. Por isso, os títulos são importantes em primeiro lugar. Não por causa de “discussões sobre taxas de juros”. Porque isso muda para onde os milhares de bilhões de dólares estão enviando seu dinheiro. E quando essa mudança começar, a liquidez diminuirá, e os ativos de risco deixarão de funcionar de forma “normal”. ISTO NÃO É NADA BOM. Estou acompanhando isso até abril, porque exatamente assim uma mudança de regime começa, com os títulos silenciosamente se deslocando antes que alguém levante a cabeça do gráfico de criptomoedas.