Recentemente, a volatilidade do mercado foi uma verdadeira montanha-russa, primeiro assustando as pessoas com um aumento acelerado dos batimentos cardíacos, depois dando uma reviravolta de 180 graus.

A situação foi a seguinte. Houve uma notícia anterior sobre a imposição de tarifas adicionais a vários países europeus, e o mercado explodiu de imediato. O maior fundo de pensão da Suécia, a Alecta, simplesmente liquidou quase 8 bilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA, fazendo com que o mercado de ações e o mercado de criptomoedas caíssem em resposta. Parece que a coisa vai ficar séria.

E qual foi o resultado? Em menos de dois dias, houve uma reversão de 180 graus. As autoridades anunciaram que chegaram a um "quadro de acordo" com os aliados, cancelando a decisão de tarifas que deveria entrar em vigor em 1 de fevereiro. Isso fez o mercado se recuperar — o S&P 500 subiu mais de 1%, e o ouro e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA também recuaram.

Mas o mais interessante é que o Bitcoin não acompanhou tanto essa tendência. Embora o mercado de ações tradicional estivesse em recuperação, o Bitcoin permaneceu oscilando entre 88.000 e 90.000 dólares, parecendo ainda um pouco frágil emocionalmente.

O dinheiro inteligente de Wall Street já percebeu essa jogada e deu um nome a ela: "TACO trade". A lógica é simples: ao ver a ameaça de tarifas, compra-se na baixa, esperando o recuo do adversário para vender. O episódio europeu foi um exemplo clássico dessa estratégia.

Porém, por baixo dos panos, as coisas não são tão simples. Os países europeus já estavam insatisfeitos com essa imprevisibilidade, e desta vez, alguns até disseram que o acordo foi negociado diretamente com certos países, contornando alguns aliados, o que diminui a confiança nas relações de aliança.

O mercado está jogando um jogo, enquanto a tensão geopolítica vai se acumulando pouco a pouco. Quando a próxima ameaça chegar, alguém ainda vai acreditar de verdade? Essa é a questão central.