Revelar o plano de emissão de tokens de um protocolo de empréstimo de destaque pode deixar muita gente apreensiva. Nos próximos meses ou até um ou dois anos, os tokens bloqueados em rodadas seed, private, equipe e consultores serão desbloqueados aos poucos, uma realidade que não dá para evitar.

A questão é — esses tokens têm um custo extremamente baixo, e o preço atual do mercado já lhes proporciona lucros de várias centenas ou até milhares de vezes o valor investido. Essa grande quantidade de lucros potencialmente realizada pesa sobre o mercado, e o desbloqueio gera uma pressão de venda adicional, como se uma "Espada de Dâmocles" estivesse pendurada acima do preço do token.

O mercado claramente também está digerindo essa expectativa. A cada aproximação de uma grande janela de desbloqueio, o sentimento de pânico tende a desencadear uma queda. Isso não afeta apenas o preço do token, mas tem um impacto mais profundo na própria protocolaridade: se o preço continuar caindo, o moral da comunidade será afetado, a eficácia dos incentivos baseados em tokens diminuirá, e até o valor do tesouro pode encolher. Assim, o apelo de todo o ecossistema diminui.

Para quebrar esse ciclo, a equipe precisa encontrar maneiras de se proteger contra essa inevitável "inundação". Existem três estratégias principais: primeiro, melhorar os fundamentos reais, como um crescimento explosivo na receita do protocolo para sustentar o preço; segundo, estabelecer mecanismos de deflação robustos, usando recompra e queima de tokens para absorver a pressão de venda; terceiro, criar planos de incentivo de bloqueio inovadores, que motivem os detentores a manter seus tokens.

Se nenhuma dessas estratégias for adotada, a economia do token pode facilmente entrar em um ciclo vicioso — queda provoca pânico, pânico leva a mais vendas, e as vendas pressionam ainda mais o preço para baixo. Isso é fatal para qualquer projeto.