#数字资产市场动态 2026年1月21日 | Cripto Mercado Observação

【Aumento de debates】Banco Central e grandes nomes da criptografia discutem em Davos

No Fórum de Davos, o governador do Banco Central francês e Brian Armstrong, da Coinbase, entraram em confronto, o tema é simples mas agudo: o seu dinheiro, deve confiar no Estado ou na tecnologia?

A lógica do Banco Central francês é assim — a confiança na moeda deve vir de instituições públicas reguladas e democraticamente autorizadas. A independência do banco central e o design do sistema são garantias. Quanto ao sistema de emissão privada do Bitcoin? Não confiam muito.

Armstrong respondeu: a confiança não deve ser monopolizada por uma única instituição, mas sim ser uma escolha livre do usuário. Se o usuário quer usar Bitcoin, isso é uma espécie de voto.

À primeira vista, parece uma disputa tecnológica, na verdade é uma luta pelo poder — os bancos centrais querem ordem e controle, o Bitcoin busca regras transparentes e imutáveis. Em um momento de instabilidade econômica global e pressão fiscal, esses conflitos vão se intensificar. Em certa medida, a narrativa do Bitcoin como "ativo não soberano" só se fortalece.

【Instituições e investidores individuais atuando em papéis diferentes】

O movimento do dinheiro é claro — as instituições estão saindo.

Os dados recentes dos ETFs de criptomoedas spot estão ruins: o ETF de Bitcoin teve uma saída líquida de 480 milhões de dólares em um dia, o ETF de Ethereum saiu 230 milhões de dólares, e o ETF de XRP quebrou o recorde de maior saída diária da história. Apenas o ETF de Solana ainda está com entradas pequenas.

As razões também são claras. Conflitos comerciais entre EUA e Europa, venda de títulos do Japão, aumento dos rendimentos, aperto na liquidez global… a reação das instituições é se protegerem em grupo, pois criptoativos sempre foram considerados ativos de risco, os primeiros a sofrer.

Mas o mais interessante é que os dados on-chain contam outra história.

Endereços com 10 a 10.000 BTC aumentaram sua posse em cerca de 36.300 BTC nos últimos 9 dias. Enquanto isso, os pequenos investidores estão reduzindo suas posições. Ainda mais impressionante, os grandes investidores que entraram recentemente (que chamamos de "novos baleias") superaram, pela primeira vez, as baleias antigas em valor de mercado realizado, começando a controlar a oferta marginal do mercado.

O que isso indica? Nem todos estão pessimistas. O mercado está se dividindo — as instituições, por meio de ETFs, estão se tornando mais cautelosas, mas alguns grandes investidores estão acumulando em meio à volatilidade. O poder de precificação está se transferindo para ciclos mais curtos e fundos mais agressivos.

Portanto, veja, o preço do $BTC $ETH realmente está enfraquecendo, mas toda a narrativa de longo prazo ainda não foi destruída. Isso, na verdade, reforça a questão — quem realmente acredita, justamente quando as instituições estão saindo, está apostando.

$BTC $ETH