Bernstein: Este é o período de janela crítica para a aprovação da Lei da Clareza; se não chegar a um acordo rapidamente, aumentará o risco de adiamento ou fracasso da lei

12 de janeiro, a instituição de Wall Street Bernstein, em seu mais recente relatório de análise, apontou que, à medida que os legisladores enfrentam divergências cada vez maiores entre o setor bancário e a indústria de criptomoedas em relação aos rendimentos de stablecoins, o período de janela para a aprovação do projeto de lei de estrutura do mercado de criptomoedas nos EUA está se estreitando rapidamente. O analista Gautam Chhugani, em relatório enviado aos clientes na segunda-feira, destacou que, embora o conteúdo central do projeto de lei Clarity (incluindo a distinção entre bens digitais e valores mobiliários e a regulamentação de finanças descentralizadas) seja controverso, esses temas provavelmente não impedirão seu avanço. O analista acredita que o principal obstáculo reside na tentativa dos representantes do setor bancário de limitar os rendimentos de saldos de stablecoins oferecidos por plataformas de criptomoedas. Embora a Lei GENUIS, assinada pelo presidente Trump no ano passado e que entrou em vigor, tenha proibido emissores de stablecoins de pagar rendimentos diretamente, ela ainda permite que plataformas de criptomoedas e suas entidades relacionadas distribuam rendimentos aos usuários (normalmente entre 2% e 4% ao ano). Segundo o analista, o setor bancário vê essas incentivos como uma ameaça aos depósitos tradicionais, pois o mercado de stablecoins pode crescer de mais de 275 bilhões de dólares atualmente para vários trilhões de dólares, tornando-se uma área de “importância sistêmica”. A indústria de criptomoedas argumenta que reabrir essa discussão prejudicaria a difícil conciliação legislativa alcançada com a Lei GENUIS, além de ter caráter anticompetitivo e contra o livre mercado. O analista afirmou que ambos os lados consideram essa questão uma linha vermelha intransponível; se não houver um acordo em breve, o risco de atraso ou fracasso do projeto de lei aumentará. Bernstein acrescentou que o timing político é crucial, e o projeto de lei deve avançar até o segundo trimestre de 2026, no máximo, para evitar interferências com as dinâmicas das eleições de meio de mandato. A empresa afirmou que a postura pró-criptomoedas do governo Trump trouxe vantagens para o setor, mas alertou que, se a disputa pelos rendimentos persistir, o impulso para a aprovação pode estagnar. Chhugani destacou que este é exatamente o “período de janela crítica”.