Há um fenómeno que merece reflexão: quando um grande fundo de capital de risco coloca as criptomoedas e a IA lado a lado, como parte de uma estratégia de longo prazo ao nível estratégico nacional, muitos profissionais do setor olham para esse campo com desdém.

O problema por trás disso é bastante doloroso — será que a instituição que acabou de captar 15 bilhões de dólares, representando 18% do total de investimentos de risco nos EUA, errou na leitura, ou é nós que estamos a interpretar mal?

Os dados falam por si. Nos últimos três anos, esse fundo de capital de risco global de topo fez uma transformação impressionante, passando de um investidor financeiro tradicional para um gigante de investimentos com uma estratégia mais ampla, atualmente gerindo ativos no valor de 900 bilhões. O seu portfólio de investimentos em criptomoedas cobre uma vasta gama de setores, desde infraestrutura até camadas de aplicação, quase sem lacunas. Apenas em 2025, realizaram 33 rodadas de investimento, mantendo o entusiasmo elevado.

E como está a situação na Ásia? A região quase parou de investir em crypto VC, seja por uma transformação completa, seja por uma retirada do mercado primário. E eles continuam a apostar frequentemente. Essa diferença talvez reflita duas formas completamente distintas de entender o mundo crypto. Como na crise de 2018, onde a maioria via um deserto, poucos enxergaram as oportunidades que surgiriam na próxima década.

Há também um detalhe que merece atenção especial — esse fundo de risco declarou publicamente que sua missão de investimento gira em torno de uma estratégia nacional de "garantir que os EUA vençam a competição tecnológica do próximo século", deixando claro quem são os adversários. Isso também explica por que eles são conhecidos por serem particularmente cautelosos com certos times de fundo, especialmente aqueles com históricos específicos. Eles já não são apenas investidores financeiros, mas estão a cumprir uma missão estratégica mais ampla.