Aster e Lighter estão a alcançar o topo – o que mudou na perp DEX em 2025?

A dinâmica do mercado de bolsas descentralizadas de contratos perpétuos passou por uma metamorfose espetacular em 2025. Segundo dados da DeFiLlama, a escala deste fenómeno ilustra-se perfeitamente pelo crescimento do volume de negócios acumulado – de 4,1 biliões de dólares no início do ano para 12,09 biliões de dólares no final, o que representa um aumento de quase duas vezes e meia.

A segunda metade do ano aqueceu o mercado

Onde se concentrou essa energia? Na segunda metade de 2025. Os volumes atingiram então 5,74 biliões de dólares, o que significa 73% do volume anual total. Os próprios rendimentos de negociação em 2025 totalizaram cerca de 7,9 biliões de dólares – isto é, 65% de todo o valor histórico que alguma vez passou por plataformas deste tipo. Os meses de outubro, novembro e dezembro foram particularmente quentes – cada um deles ultrapassou a fasquia de 1 bilião de dólares.

Mudança de xerife no mercado

Mas ainda não é tudo. No quarto trimestre, houve uma mudança de forças no mapa da concorrência. Aster e Lighter alteraram a hierarquia – os seus volumes mensais em novembro e dezembro superaram os resultados da Hyperliquid, até então líder. Estes já não são apenas players emergentes – são jogadores que realmente estão a assumir a maior parte do movimento comercial. Para os observadores do mercado, fica claro que a estrutura do perp DEX sofreu uma transformação fundamental, e os investidores estão a transferir a sua atividade para novas plataformas.