A compensação entre competitividade e conformidade na adoção do CARF em Hong Kong

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: A troca entre competitividade e conformidade na adoção do CARF em Hong Kong Link Original: A aposta de Hong Kong em desenvolver um centro global de ativos digitais está a entrar numa nova fase, à medida que as autoridades fiscais internacionais avançam para exigir maior reporte e partilha de informações nos mercados de criptomoedas.

A cidade está a avançar para a adoção do Crypto Asset Reporting Framework (CARF) da OCDE, um regime global de transparência fiscal que exigiria que as trocas de criptomoedas centralizadas recolhessem e partilhassem dados de transações com as autoridades fiscais.

Os ativos digitais podem ficar sujeitos ao mesmo sistema rigoroso de reporte que já regula contas bancárias offshore tradicionais.

Para as autoridades de Hong Kong, o CARF exige um equilíbrio delicado entre reforçar a supervisão sem comprometer o seu apelo como centro da indústria de ativos digitais.

Uma verificação da realidade das criptomoedas

“A negociação de criptomoedas já não é considerada uma atividade marginal. É uma característica permanente dos mercados globais”, afirmou Calix Liu, fundador da FinTax, uma firma de consultoria em criptomoedas e impostos com sede em Hong Kong.

“Depois de os reguladores aceitarem essa realidade, a falta de regras de reporte dos primeiros anos tornou-se um problema sério.”

Liu disse que o vazio regulatório antes de 2018 abriu caminho para que grandes somas de dinheiro se movimentassem sem requisitos claros de divulgação.

“A natureza anónima das transações de criptomoedas facilitou que as pessoas escondessem rendimentos sujeitos a impostos, o que também foi facilitado pela ausência de um quadro de reporte”, afirmou.

A proposta surge numa altura em que governos em todo o mundo intensificam esforços para fechar lacunas fiscais criadas por ativos digitais. Mais de 70 jurisdições comprometeram-se a adotar o CARF, com a OCDE e o G20 a visar implementar um reporte global de criptomoedas entre 2027 e 2028.

As criptomoedas estão a prosperar em Hong Kong

Hong Kong tem sido elogiada como uma das cidades mais amigas das criptomoedas no mundo. O Índice de Cidades Amigas das Criptomoedas atribuiu à cidade o segundo lugar, depois de Liubliana, Eslovénia, em 2025. Entretanto, o setor de aplicações de blockchain da cidade cresceu impressionantes 250% entre 2022 e 2024.

No mesmo período, o número de empresas de ativos digitais e criptomoedas aumentou quase 30%, de acordo com dados do setor.

O apelo internacional de negócios de Hong Kong também pressiona as autoridades a modernizar os sistemas fiscais e de reporte em torno das finanças descentralizadas. A OCDE alertou que a rápida expansão do comércio de criptomoedas ultrapassou as regras globais existentes de reporte fiscal e corre o risco de erodir os “recém-conquistados avanços na transparência fiscal global.”

Hong Kong está a realizar uma consulta pública sobre a adoção do CARF até início de 2026.

Mas as regras estão desatualizadas

As regras fiscais existentes em Hong Kong nunca foram concebidas com as criptomoedas em mente. Atualmente, dependem do Padrão Comum de Relato (CRS) da OCDE, que tem dificuldades em rastrear ativos digitais, afirmou Stefano Passarello, diretor de valor na Monx Team, uma firma de contabilidade fiscal em Hong Kong.

“O CRS atual nunca foi desenhado para carteiras, trocas ou plataformas descentralizadas, o que deixou pontos cegos onde a riqueza poderia mover-se sem passar por uma conta bancária reportável”, explicou Passarello.

É um sistema que tem sido alvo de escrutínio internacional. Durante uma revisão por pares da OCDE, as penalizações do CRS de Hong Kong foram criticadas por serem “relativamente brandas” e insuficientemente proporcionais à escala de incumprimento.

A estrutura de penalizações reduziu os incentivos para que os bancos investissem fortemente em conformidade. Passarello explicou que um banco que não reportasse algumas contas no estrangeiro enfrentaria as mesmas penalizações que um que não reportasse milhares.

Credibilidade em jogo

Noam Noked, professor associado de direito na Universidade Chinesa de Hong Kong, afirmou que as novas regras fiscais são uma questão de manter a reputação internacional de Hong Kong.

“Hong Kong sempre aspira a estar totalmente em conformidade com os padrões fiscais internacionais e de combate à lavagem de dinheiro. É um centro financeiro e comercial internacional e quer garantir que não corre o risco de ser colocado na lista negra por outros países ou organizações internacionais.”

Passarello também acredita que o interesse de Hong Kong no CARF está intimamente ligado à proteção da sua reputação junto dos standard setters globais.

“Hong Kong está basicamente a inscrever-se no CARF para manter uma boa relação com a OCDE e preservar a sua imagem como um centro financeiro limpo e sério. Com trocas licenciadas, ETFs e volumes elevados agora a fazer parte do mercado principal, ignorar a transparência fiscal nos fluxos de criptomoedas seria uma má imagem.”

Mas o registo obrigatório também significaria que mais empresas que anteriormente operavam numa área cinzenta teriam de realizar uma devida diligência adequada e estabelecer fluxos de trabalho para as trocas.

“Pequenas empresas sentirão mais o custo e a carga administrativa, desde a correção de dados antigos de clientes até à construção de sistemas que nunca foram desenhados para CRS ou CARF”, afirmou Passarello.

Segundo Noked, as obrigações do CARF podem estender-se além das trocas de criptomoedas tradicionais para outros projetos de criptomoedas que facilitem transações de altcoins como parte do seu negócio.

“Estes players precisarão de avaliar as implicações para o seu negócio”, disse ele. “Se as transações em troca forem apenas uma componente de um projeto de criptomoedas mais amplo, as empresas precisam de considerar se querem prosseguir com isso e se devem separar essa atividade das atividades não relacionadas com troca do projeto.”

A aplicação é o verdadeiro teste

Alguns especialistas alertam que a eficácia do CARF depende menos do seu desenho e mais de quão eficazmente é aplicado.

Noked avisa que, mesmo com regras de reporte robustas, a atividade pode simplesmente ser deslocada de trocas centralizadas para sistemas peer-to-peer, como carteiras de autocustódia, que são mais difíceis de monitorizar.

O CARF marca uma mudança de promover a inovação para provar a credibilidade da aplicação. A estratégia de criptomoedas de Hong Kong não é apenas sobre se adota o CARF, mas como enfrenta a troca entre competitividade e conformidade.