#加密市场小幅回暖 Três grandes sinais indicam que o Bitcoin (BTC) está a tocar no fundo

A pressão vendedora do Bitcoin pode estar a diminuir, graças à estabilização do momentum, à capitulação dos mineiros e à mudança nas condições de liquidez que passam a suportar o mercado. Com base numa análise abrangente de múltiplos indicadores técnicos e on-chain, o Bitcoin pode estar a formar um fundo local, após ter recuado mais de 35% desde a máxima histórica de aproximadamente 126.200 dólares atingida há dois meses.
Pontos principais: indicadores de momentum, capitulação dos mineiros e liquidez apontam para uma diminuição da pressão vendedora.
Dados macro de liquidez sugerem que o BTC poderá começar a recuperar nas próximas quatro a seis semanas. A força de venda do Bitcoin está a esgotar-se. Até dezembro, o indicador estocástico RSI semanal do Bitcoin já começou a subir a partir de níveis de sobrevenda, e o trader Jesse observou que este padrão costuma ocorrer perto de pontos de viragem críticos, levando a uma recuperação de preço. Padrões de cruzamento de alta semelhantes ocorreram no início de 2019 (quando o BTC tocou fundo perto de 3200 dólares), em março de 2020 (no ponto mais baixo da crise da COVID-19, cerca de 3800 dólares) e no final de 2022 (quando o ciclo atingiu um fundo de aproximadamente 15.500 dólares). Em cada caso, o momentum técnico mudou primeiro, enquanto o preço reagiu com atraso.
Além disso, o gráfico de três dias do Bitcoin está a formar uma divergência de alta, ou seja, o preço atingiu mínimos mais baixos, mas os indicadores de momentum não acompanharam a queda. Este padrão também apareceu antes dos fundos de correção de meados de 2021 e antes do fundo causado pela crise da FTX em 2022, ambos sinais de uma recuperação de mercado nos meses seguintes. Estes sinais indicam que a pressão vendedora no mercado do Bitcoin pode estar a esgotar-se em breve, uma situação mais comum na formação de fundos de mercado do que numa recuperação técnica temporária.
Capitulação dos mineiros do Bitcoin indica que o BTC tocou no fundo
Os analistas da VanEck, Matt Sigel e Patrick Bush, afirmaram que, num período de um mês até 15 de dezembro, a hashrate do Bitcoin diminuiu 4%, considerando isto um "sinal de reversão otimista", estreitamente relacionado com a capitulação dos mineiros. Estes analistas apontam que dados históricos mostram que períodos prolongados de compressão de hashpower frequentemente antecedem um desempenho forte do Bitcoin. Desde 2014, após uma queda de 30 dias na hash rate, o BTC teve um retorno positivo de 90 dias em 65% das vezes. Este sinal é ainda mais forte em horizontes temporais mais longos, com dados mostrando que, em 77% dos casos, o retorno de 180 dias foi positivo, com uma média de retorno de 72%. A subida de preço também pode melhorar a rentabilidade dos mineiros e incentivar a reativação de capacidade de mineração anteriormente ociosa. O Bitcoin pode recuperar nas próximas 4 a 6 semanas, com um indicador macro a sugerir que o mercado está a aproximar-se do fundo, pois as condições de liquidez começam a melhorar, um fator que historicamente precede grandes reversões do Bitcoin.
O analista Miad Kasravi, com uma análise de retrospetiva de 105 indicadores, mostrou que o pico do Índice de Situação Financeira Nacional (NFCI) geralmente precede uma recuperação do Bitcoin por 4 a 6 semanas. Este sinal apareceu no final de 2022 e em meados de 2024, ambos antes de aumentos acentuados do Bitcoin. Segundo dados históricos, sempre que o NFCI cai 0,10 pontos, o preço do Bitcoin sobe aproximadamente 15%-20%, e leituras mais baixas do NFCI indicam que o Bitcoin entrou numa fase de alta de longo prazo. Até dezembro, o índice NFCI estava em -0,52 e continua a diminuir.
Um potencial catalisador é o plano do Federal Reserve de converter títulos lastreados em hipotecas em títulos do Tesouro, como Kasravi apontou, uma medida semelhante à injeção de liquidez de "não flexibilização quantitativa" de 2019, que impulsionou o Bitcoin em 40%.

Apesar desses sinais positivos, muitos analistas de mercado ainda preveem que o preço do Bitcoin pode cair ainda mais, com objetivos de preço na faixa de 70.000 dólares.