Como o Bitcoin entrou no novo ciclo de alta de 2024-25: de $40K a $88K de valorização

O Bitcoin(BTC) passou por um ponto de inflexão em 2024-2025. Desde o início do ano, subiu de $40.000 até $88.560, embora tenha recuado ligeiramente do recorde histórico de $126.080 alcançado no meio do ano, essa alta ainda supera 120%, marcando o estabelecimento oficial do crypto bull run 2024. Isso não é apenas um jogo de números de preço, por trás há uma mudança profunda na estrutura de todo o mercado.

Aprovação do ETF de Bitcoin à vista: avanço no nível institucional

Em janeiro de 2024, a SEC dos EUA aprovou o ETF de Bitcoin à vista, um evento que muda as regras do jogo. Produtos como o IBIT da BlackRock rapidamente atraíram uma grande quantidade de fundos, com mais de $4,5 bilhões entrando em vários ETFs de Bitcoin só em novembro.

Dados mostram que o total de BTC detido por todos os ETFs de Bitcoin ultrapassou 1 milhão de moedas, representando 5% do volume circulante de Bitcoin. O que isso significa? Investidores institucionais finalmente têm uma via regulada e acessível, sem precisar possuir as moedas diretamente, para participar dessa alta. Isso é completamente diferente das bull runs de 2013 e 2017, impulsionadas principalmente por investidores de varejo.

Ciclo de halving e notícias sobre escassez de oferta

A economia do Bitcoin nunca mudou: a cada quatro anos, ocorre um halving que reduz a recompensa dos mineradores em 50%. O quarto halving, em abril de 2024, reacendeu a imaginação do mercado sobre a escassez.

A história nos ensina:

• Após o halving de 2012, o BTC subiu 5200%
• Após o halving de 2016, o BTC subiu 315%
• Após o halving de 2020, o BTC subiu 230%

Desta vez não é diferente. Com a redução na oferta de novas moedas e a demanda institucional contínua, a pressão de preço torna-se inevitável. Empresas como a MicroStrategy aumentaram significativamente suas posições em BTC em 2024, reduzindo ainda mais a oferta disponível no mercado.

Dados on-chain revelam sinais reais de mercado em alta

Não olhe apenas para o preço; os dados on-chain são o verdadeiro “termômetro” do bull market:

Aumento na atividade de carteiras: o número de endereços ativos atingiu 55.106.626, um recorde histórico. Transferências de grandes quantidades são frequentes, indicando que instituições continuam a se posicionar.

Entrada de stablecoins nas exchanges em declínio: um sinal positivo. Quando USDT, USDC e outras stablecoins entram nas exchanges, indica que há alguém querendo vender; o contrário também é válido. Atualmente, a entrada de stablecoins está diminuindo, o que sugere que a força dos compradores está mais forte.

Redução do volume de BTC nas exchanges: muitas moedas estão sendo transferidas para carteiras de detentores de longo prazo, indicando que os participantes do mercado estão mais pacientes e não estão ansiosos para liquidar.

De 2013, 2017 até 2024: evolução do bull market

Cada ciclo de alta tem seus próprios motores:

Primeira loucura de 2013: de $145 para $1.200 (+730%), impulsionada pela crise bancária no Chipre e pelo hype da mídia. Naquela época, o Bitcoin ainda era muito nicho.

Festa do varejo em 2017: de $1.000 para $20.000 (+1.900%), com o boom de ICOs atraindo o público comum. Mas a queda de 80% em 2018 também deixou muitos investidores de varejo presos.

Era institucional de 2020-2021: de $8.000 para $64.000 (+700%), com empresas listadas como Tesla e MicroStrategy entrando no mercado, mudando a narrativa do Bitcoin de “ouro digital” para “proteção contra inflação”.

ETF em 2024-2025 e seus benefícios: os ETFs à vista não só reduzem a barreira de entrada para os institucionais, como também criam novos pools de capital. A questão deixou de ser “comprar ou não comprar moedas” e passou a ser “alocar ou não ativos cripto” — algo que fundos de pensão e seguradoras também estão considerando.

Novos fatores regulatórios e políticos

O governo Trump trouxe sinais positivos. A proposta do BITCOIN Act of 2024 exige que o Departamento do Tesouro dos EUA compre 1 milhão de BTC em cinco anos como reserva estratégica. Embora ainda não aprovada, essa orientação política por si só já dá um forte impulso ao mercado.

No passado, o risco regulatório era uma ameaça principal ao bull market. Agora, a política pode até acelerar o movimento.

Riscos reais: não se deixe levar pelo entusiasmo do bull market

Porém, o preço de $88K também enfrenta alguns limites reais:

Oscilações técnicas de rebound: durante a queda de $126K para $88K, o RSI saiu da zona de sobrecompra, indicando que há pressão de correção de curto prazo.

FOMO dos investidores de varejo: a popularização dos ETFs permite que mais pequenos investidores participem, mas também aumenta o risco de compra no topo. Uma realização de lucros pode desencadear uma reação em cadeia.

Incerteza macroeconômica: embora o ciclo de alta de juros tenha desacelerado, a expectativa de desaceleração global persiste. Se uma recessão acontecer, o caráter de “risco” do ativo pode pressionar o BTC.

Ameaça de altcoins: Ethereum e outras blockchains de camada 1 avançaram em funcionalidades, podendo dispersar parte do capital. Se soluções como OP_CAT não avançarem rapidamente, o uso do Bitcoin pode ficar mais limitado.

Como fazer o fundo do poço e evitar o topo?

Se você quer participar dessa onda de crypto bull run 2024:

1. Não compre no topo
Quando o preço está perto de uma nova máxima histórica, o erro mais comum é comprar no topo. Atualmente, $88K já é uma posição bastante elevada. Recomenda-se que iniciantes façam compras parceladas na faixa de $75-80K, ao invés de tentar pegar acima de $90K.

2. Use ETF ao invés de possuir moedas diretamente
Se você é institucional ou investidor de grande porte, investir via ETF à vista é mais seguro do que possuir e guardar as moedas por conta própria. Se comprar diretamente, use uma cold wallet e não deixe na exchange.

3. Observe o ciclo pós-halving
Após o halving, geralmente há de 6 a 12 meses de alta, seguido de uma correção entre 12 e 18 meses. Com o halving de abril de 2024, há espaço para mais altas, mas não espere um bull market o ano todo de 2025.

4. Diversifique riscos
Embora o Bitcoin seja o protagonista, não invista tudo nele. Uma alocação de 5-10% do portfólio é mais racional, equilibrando com outros ativos.

Próximos pontos-chave no calendário

• Primeiro semestre de 2025: janela de captação contínua de fundos em ETFs
• Meados de 2025: atualização de dados macroeconômicos, potencial impacto nas expectativas de mercado
• Antes da próxima halving em 2026: geralmente há uma última corrida de alta

Resumo

O Bitcoin, de $0,01 em 2009, chegou a $88.560 em 2024, e deixou de ser um tema marginal. A onda de crypto bull run 2024-2025 está redefinindo quem pode participar desse mercado. Desde os primeiros geeks, passando pelo varejo de 2017, até os institucionais de 2024 — a estrutura de participantes do Bitcoin está em constante evolução.

Mas essa evolução não elimina riscos. Um BTC a $88K tem riscos maiores do que um a $10K, pois o espaço para crescimento é mais limitado. As verdadeiras oportunidades de lucro geralmente não estão no topo do mercado, mas nos momentos mais pessimistas.

Para quem pensa em entrar agora: faça sua lição de casa, controle riscos e faça compras parceladas. Essa bull run ainda pode não ter acabado, mas a fase mais lucrativa talvez já tenha passado.