Arbitragem e oportunidades de investimento na onda de tokenização de ações
1. Introdução
Recentemente, a tokenização de ações despertou ampla atenção no mercado, gerando um forte interesse por parte de muitos investidores. Este artigo irá sistematicamente abordar os princípios de implementação da tokenização de ações, explorando em profundidade as oportunidades de arbitragem e investimento no mercado atual, detalhando diferentes tipos de lógica de arbitragem, processos operacionais e limitações potenciais, ajudando investidores profissionais a identificar oportunidades de mercado de forma mais eficiente. Ao mesmo tempo, também iremos focar nas oportunidades para investidores individuais nesta tendência, como a negociação fragmentada, a alocação diversificada de ativos e outros novos caminhos. Embora a tokenização de ações ofereça muitas oportunidades, ainda enfrenta desafios em várias áreas, como a implementação técnica e a ancoragem de preços, e os investidores devem manter um julgamento racional.
2. Mecanismo de implementação da tokenização de ações
2.1 definição
A tokenização de ações refere-se à conversão de ações de empresas tradicionais em tokens na blockchain por meio de contratos inteligentes e mecanismos de custódia, permitindo assim a posse, negociação e combinação na cadeia. Sua essência é um derivado de ações tradicionais, não representando a propriedade direta das ações, portanto, o valor e o risco dos tokens de ações estão intimamente relacionados às ações subjacentes.
2.2 Caminhos de Implementação Principais
Atualmente, existem três estruturas principais para a tokenização de ações:
Custódia de terceiros + Acesso a bolsas de valores: A empresa reguladora prova que o emissor realmente possui ações verdadeiras da empresa, e só após a dupla verificação do oráculo, é que pode emitir tokens na proporção de 1:1. No final, a bolsa é responsável pela apresentação na frente do usuário, negociação e correspondência de transações. A vantagem dessa estrutura é a transparência, ancorando profundamente seu preço através do staking de ações reais.
Corretor Licenciado + Rede Proprietária: Com uma licença específica, será fornecido um ciclo completo de emissão, liquidação e auto-custódia na blockchain, garantindo a máxima conformidade, mas também apresentando uma alta complexidade técnica e legal.
Estrutura do CFD do tipo contrato por diferença: Os usuários não negociam "ativos mapeados", mas sim produtos de contrato vinculados ao preço das ações, sem obter direitos de propriedade real sobre as ações e sem receber dividendos. Este tipo de produto é geralmente precificado pela própria plataforma e assume responsabilidades de market making, não tendo suporte de ativos subjacentes, portanto, não confere quaisquer direitos aos acionistas e está sujeito a rigorosas restrições regulatórias, enfrentando enormes riscos de desanexação.
3. Oportunidades de Arbitragem na Tokenização de Ações
Atualmente, estamos a discutir os tokens de ações emitidos por terceiros. Este tipo de token tem o seu preço baseado nas ações reais subjacentes, possuindo uma forte capacidade de ancoragem e um risco de investimento menor.
De acordo com a plataforma de dados, até 9 de julho de 2025, o valor total de mercado dos tokens de ações era de 422 milhões de dólares, enquanto o valor de mercado de apenas uma ação da Nvidia já havia alcançado 3,9 trilhões de dólares. Isso mostra que, em comparação com o mercado tradicional de ações, a liquidez dos tokens de ações é severamente insuficiente.
A falta de liquidez, juntamente com a diferença nos tempos de negociação, resulta em desvios de preço entre os Tokens e os preços das ações correspondentes em diferentes plataformas e períodos. Esses desvios de preço criam oportunidades de Arbitragem. Este artigo foca na aplicação de três clássicas estratégias de Arbitragem nos Tokens de ações.
3.1 Mercado à vista e mercado de tokenização para arbitragem de hedge
Princípio da Arbitragem
Quando as trocas de Token e o mercado de ações abrem simultaneamente, se o preço do Token estiver significativamente acima do preço das ações spot, os arbitradores podem comprar ações spot (Long Spot) e, ao mesmo tempo, vender a descoberto o Token correspondente no mercado de Token (Short Token). Se o preço voltar a se corrigir posteriormente, os arbitradores podem realizar a venda das ações spot e recomprar o Token para fechar a posição, obtendo lucro com a diferença de preço. E vice-versa.
Processo de Arbitragem
Por exemplo, em um determinado ponto no tempo em 9 de julho de 2025: neste momento, o preço da ação à vista da NVIDIA (NVDA) é de $160,00; ao mesmo tempo, em uma plataforma de negociação de tokens, o token de ação correspondente da NVDA, NVDAX, é cotado a $160,40.
Entre os dois, surgiu um desvio de preço positivo de $0,40, ou seja, o preço do Token é superior ao preço à vista. Os arbitradores podem executar a seguinte operação:
Comprar ações à vista da NVDA, garantindo ativos a preços baixos;
Ao mesmo tempo, venda a descoberto o Token de ações NVDAX na plataforma de negociação de Tokens, para fazer short de ativos superavaliados a um preço elevado;
Em seguida, monitorize continuamente a evolução dos preços e a profundidade do livro de ordens dos dois mercados;
Quando os preços de dois mercados retornam e se aproximam de $158.00:
Vender ações à vista compradas antes no mercado tradicional;
No mercado de tokens, abrir uma ordem de preço atual para repor uma posição vendida, completando o fechamento de hedge;
Cada ação completa uma arbitragem sem risco, com os rendimentos provenientes da diferença de preço inicial, resultando em um lucro de $0.22 após deduzir as taxas.
Condições de Arbitragem
A arbitragem de hedge é altamente sensível ao slippage e às taxas de transação, ao mesmo tempo que exige a rápida identificação de sinais de compra e venda para a execução. É adequada para instituições quantitativas com capacidade de operações de alta frequência, que conseguem obter taxas de transação mais baixas.
3.2 Arbitragem de diferença de preço de um mesmo Token em diferentes bolsas
Princípio da Arbitragem
A arbitragem entre exchanges é um dos tipos mais clássicos de arbitragem em criptomoedas. Seu princípio é comprar tokens na plataforma de negociação onde o preço é baixo, transferi-los para a plataforma de negociação onde o preço é alto e vendê-los. Se a diferença de preço entre as diferentes exchanges for grande o suficiente, permitindo ainda obter lucro após deduzir as taxas, a operação pode ser executada.
Processo de Arbitragem
Suponha que o preço de um determinado Token na bolsa A seja 100 USDT, enquanto o preço na bolsa B seja 103 USDT.
Os arbitradores podem comprar Tokens na exchange A e depois transferi-los para a exchange B, onde podem vendê-los por cerca de 103 USDT para completar a arbitragem. Mesmo após deduzir as taxas de compra, taxas de retirada e taxas de venda, ainda haverá lucro.
Condições de Arbitragem
Este tipo de Arbitragem é limitado pela velocidade de transferências na cadeia, restrições de levantamento, tempo de recarga nas exchanges, profundidade dos pares de negociação, entre outros fatores. Se envolver transferências na cadeia, é necessário considerar a congestão e o atraso da rede. Os arbitradores frequentemente precisam utilizar liquidez pré-stocada, negociação quantitativa e a colaboração de múltiplas contas para completar a "Arbitragem sem risco".
3.3 Arbitragem de diferença de tempo
Princípio da Arbitragem
A liquidação de ações tradicionais geralmente apresenta um atraso de T+2 ou mais, enquanto a negociação e liquidação de ações tokenizadas é baseada em blockchain, permitindo teoricamente liquidações em minutos ou até segundos. Os arbitradores podem aproveitar a diferença no tempo de liquidação, realizando arbitragem com base no ajuste de preços instantâneos do mercado de tokens antes que a liquidação das ações tradicionais seja concluída.
Por exemplo, o horário de abertura dos mercados tradicionais é de segunda a sexta-feira, das 09:30 às 16:00, enquanto o mercado de criptomoedas opera 7 × 24 horas sem interrupções. Isso faz com que, em períodos fora do horário de negociação, como fins de semana e antes e depois do pregão, os preços dos tokens possam sofrer flutuações acentuadas impulsionadas por eventos noticiosos, enquanto os preços reais das ações ainda não foram ajustados, oferecendo uma janela temporária de arbitragem. A arbitragem de informações pré-pregão é uma das principais formas de arbitragem de diferença de tempo, por exemplo, a divulgação de relatórios financeiros, eventos geopolíticos, políticas macroeconômicas favoráveis e outras notícias que fazem com que os tokens subam ou desçam antes do mercado à vista.
Arbitragem操作流程
Os arbitradores implementam sistemas de monitoramento ou dependem de fontes de notícias para capturar informações significativas (como a NVIDIA divulgando um forte relatório trimestral, um banco central de um país aumentando as taxas de juro, a escalada de conflitos geopolíticos internacionais, etc.) durante períodos fora do mercado.
Analisar a direção e a magnitude do impacto dessa mensagem nas ações relacionadas pode ser estimado geralmente por meio do retrocesso de eventos históricos. Se a mensagem for considerada positiva, compre imediatamente os tokens das ações relacionadas na plataforma de tokenização; se a considerar negativa, pode-se vender a descoberto os tokens das ações relacionadas.
Aguardar o fechamento após a abertura do mercado à vista: se o preço real das ações se mover na direção da arbitragem, então escolher o momento adequado para fechar após a abertura do mercado à vista; ou esperar que o preço do token retorne, e quando o preço à vista se alinhar, fechar no mercado de tokens para obter a diferença de preço.
Condições de Arbitragem
Essas oportunidades de arbitragem geralmente duram apenas alguns minutos ou até mesmo dezenas de segundos, exigindo um sistema de envio de notícias de alto desempenho e uma resposta de negociação automatizada. Além disso, é necessária a precisão da fonte da informação, a fim de evitar erros de julgamento na direção do investimento devido a notícias falsas.
Além disso, os Token de ações também podem ser aplicados em algumas estratégias clássicas de Arbitragem, como Arbitragem triangular, Arbitragem de taxa de financiamento, etc.
4. Oportunidades para investidores individuais
A arbitragem geralmente exige dos investidores habilidades técnicas, capital e velocidade de obtenção de informações muito elevadas, sendo mais adequada para investidores profissionais. No entanto, na onda da tokenização de ações, também existem oportunidades para alguns investidores individuais.
4.1 Comprar ações fracionadas
No mercado de valores tradicionais, alguns mercados têm um mínimo de 1 ação para compra, enquanto outros têm um mínimo de 100 ações. Os investidores que desejam comprar ações de grandes empresas como Google, Amazon e Tesla frequentemente precisam pagar um preço elevado por ação, o que pode ser um fardo significativo, especialmente para investidores iniciantes. Após a tokenização das ações, uma ação pode ser dividida em unidades menores, como 0.1 ação ou até 0.001 ação.
Por exemplo, o preço atual da ação da Nvidia NVDA é de $ 162,88, sendo que é necessário comprar pelo menos uma ação. E em uma plataforma de negociação de tokens, é possível comprar no mínimo 0,001 ações, ou seja, é necessário apenas 0,16 USDT para possuir um token da ação da Nvidia.
4.2 Diversificação de ativos múltiplos
O sistema de negociação 24 horas permite que os usuários não se preocupem com o horário de abertura do mercado, podendo iniciar negociações a qualquer momento, realizar uma diversificação de ativos e configurar vários ativos para resistir a riscos financeiros regionais.
4.3 custos de transação mais baixos
No mercado de ações tradicional, as instituições intermediárias costumam cobrar várias taxas. No entanto, ao realizar transações de ações tokenizadas através de plataformas de negociação descentralizadas (DEX), é possível reduzir significativamente os custos de transação, diminuindo o desgaste para os investidores. Por exemplo, a taxa de negociação de corretoras de ações é de 0,1% a 0,5%, enquanto em certas plataformas de negociação de criptomoedas, a taxa é apenas de 0,025% a 0,1%.
5. Riscos e Desafios
Embora a tokenização de ações e a arbitragem ofereçam aos investidores oportunidades de negociação intermercado e de alta eficiência sem precedentes, os diferentes caminhos de arbitragem também contêm muitos riscos.
A base central da arbitragem acima é a tendência de retorno dos preços de diferentes produtos financeiros do mesmo ativo subjacente. Se a diferença de preço não se estreitar, mas continuar a se ampliar, os investidores enfrentarão perdas. Portanto, os investidores precisam gerenciar suas posições e controlar riscos. Além disso, existem os riscos comuns de arbitragem, como o risco de slippage, risco de atraso e taxas que corroem os lucros.
A negociação de ações de Token ainda apresenta riscos sistémicos únicos:
Risco de desanexação de preços com oráculos: a maioria dos tokens de ações depende de oráculos ou sistemas de correspondência centralizados para atualizar os preços. Se ocorrer uma falha, atraso ou ataque, isso pode causar flutuações acentuadas no preço do token ou uma desanexação permanente.
Lei e Desafios: Na maioria das jurisdições, os tokens de ações ainda não foram claramente definidos, e os arbitradores podem, sem saber, enfrentar riscos relacionados a transações de valores mobiliários não registradas, movimentação de ativos no exterior e transações transfronteiriças.
6. Conclusão
A tokenização de ações não é apenas uma prática de ativos em cadeia impulsionada pela tecnologia, mas também um caminho típico para a penetração do mercado de criptomoedas nos "ativos do mundo real" (RWA). O surgimento desse novo tipo de ativo oferece oportunidades tanto para investidores profissionais quanto para investidores individuais. Os investidores podem escolher diferentes estratégias de investimento com base em suas características. É importante notar que os tokens de ações também enfrentam riscos sistêmicos, como desvios de preço e desafios legais, e os investidores precisam acompanhar de perto a segurança dos ativos subjacentes.
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GateUser-44a00d6c
· 12h atrás
Outra armadilha para fazer as pessoas de parvas, idiotas.
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OnChainDetective
· 12h atrás
Mais uma vez a fazer as pessoas de parvas, vi com os meus próprios olhos um grandes investidores a empacotar freneticamente nos bastidores às 23:47... Essas chamadas oportunidades ainda são para os pro que têm Lista de permissões.
Análise das oportunidades e riscos de arbitragem na onda de tokenização de ações
Arbitragem e oportunidades de investimento na onda de tokenização de ações
1. Introdução
Recentemente, a tokenização de ações despertou ampla atenção no mercado, gerando um forte interesse por parte de muitos investidores. Este artigo irá sistematicamente abordar os princípios de implementação da tokenização de ações, explorando em profundidade as oportunidades de arbitragem e investimento no mercado atual, detalhando diferentes tipos de lógica de arbitragem, processos operacionais e limitações potenciais, ajudando investidores profissionais a identificar oportunidades de mercado de forma mais eficiente. Ao mesmo tempo, também iremos focar nas oportunidades para investidores individuais nesta tendência, como a negociação fragmentada, a alocação diversificada de ativos e outros novos caminhos. Embora a tokenização de ações ofereça muitas oportunidades, ainda enfrenta desafios em várias áreas, como a implementação técnica e a ancoragem de preços, e os investidores devem manter um julgamento racional.
2. Mecanismo de implementação da tokenização de ações
2.1 definição
A tokenização de ações refere-se à conversão de ações de empresas tradicionais em tokens na blockchain por meio de contratos inteligentes e mecanismos de custódia, permitindo assim a posse, negociação e combinação na cadeia. Sua essência é um derivado de ações tradicionais, não representando a propriedade direta das ações, portanto, o valor e o risco dos tokens de ações estão intimamente relacionados às ações subjacentes.
2.2 Caminhos de Implementação Principais
Atualmente, existem três estruturas principais para a tokenização de ações:
Custódia de terceiros + Acesso a bolsas de valores: A empresa reguladora prova que o emissor realmente possui ações verdadeiras da empresa, e só após a dupla verificação do oráculo, é que pode emitir tokens na proporção de 1:1. No final, a bolsa é responsável pela apresentação na frente do usuário, negociação e correspondência de transações. A vantagem dessa estrutura é a transparência, ancorando profundamente seu preço através do staking de ações reais.
Corretor Licenciado + Rede Proprietária: Com uma licença específica, será fornecido um ciclo completo de emissão, liquidação e auto-custódia na blockchain, garantindo a máxima conformidade, mas também apresentando uma alta complexidade técnica e legal.
Estrutura do CFD do tipo contrato por diferença: Os usuários não negociam "ativos mapeados", mas sim produtos de contrato vinculados ao preço das ações, sem obter direitos de propriedade real sobre as ações e sem receber dividendos. Este tipo de produto é geralmente precificado pela própria plataforma e assume responsabilidades de market making, não tendo suporte de ativos subjacentes, portanto, não confere quaisquer direitos aos acionistas e está sujeito a rigorosas restrições regulatórias, enfrentando enormes riscos de desanexação.
3. Oportunidades de Arbitragem na Tokenização de Ações
Atualmente, estamos a discutir os tokens de ações emitidos por terceiros. Este tipo de token tem o seu preço baseado nas ações reais subjacentes, possuindo uma forte capacidade de ancoragem e um risco de investimento menor.
De acordo com a plataforma de dados, até 9 de julho de 2025, o valor total de mercado dos tokens de ações era de 422 milhões de dólares, enquanto o valor de mercado de apenas uma ação da Nvidia já havia alcançado 3,9 trilhões de dólares. Isso mostra que, em comparação com o mercado tradicional de ações, a liquidez dos tokens de ações é severamente insuficiente.
A falta de liquidez, juntamente com a diferença nos tempos de negociação, resulta em desvios de preço entre os Tokens e os preços das ações correspondentes em diferentes plataformas e períodos. Esses desvios de preço criam oportunidades de Arbitragem. Este artigo foca na aplicação de três clássicas estratégias de Arbitragem nos Tokens de ações.
3.1 Mercado à vista e mercado de tokenização para arbitragem de hedge
Quando as trocas de Token e o mercado de ações abrem simultaneamente, se o preço do Token estiver significativamente acima do preço das ações spot, os arbitradores podem comprar ações spot (Long Spot) e, ao mesmo tempo, vender a descoberto o Token correspondente no mercado de Token (Short Token). Se o preço voltar a se corrigir posteriormente, os arbitradores podem realizar a venda das ações spot e recomprar o Token para fechar a posição, obtendo lucro com a diferença de preço. E vice-versa.
Por exemplo, em um determinado ponto no tempo em 9 de julho de 2025: neste momento, o preço da ação à vista da NVIDIA (NVDA) é de $160,00; ao mesmo tempo, em uma plataforma de negociação de tokens, o token de ação correspondente da NVDA, NVDAX, é cotado a $160,40.
Entre os dois, surgiu um desvio de preço positivo de $0,40, ou seja, o preço do Token é superior ao preço à vista. Os arbitradores podem executar a seguinte operação:
Comprar ações à vista da NVDA, garantindo ativos a preços baixos;
Ao mesmo tempo, venda a descoberto o Token de ações NVDAX na plataforma de negociação de Tokens, para fazer short de ativos superavaliados a um preço elevado;
Em seguida, monitorize continuamente a evolução dos preços e a profundidade do livro de ordens dos dois mercados;
Quando os preços de dois mercados retornam e se aproximam de $158.00:
Cada ação completa uma arbitragem sem risco, com os rendimentos provenientes da diferença de preço inicial, resultando em um lucro de $0.22 após deduzir as taxas.
A arbitragem de hedge é altamente sensível ao slippage e às taxas de transação, ao mesmo tempo que exige a rápida identificação de sinais de compra e venda para a execução. É adequada para instituições quantitativas com capacidade de operações de alta frequência, que conseguem obter taxas de transação mais baixas.
3.2 Arbitragem de diferença de preço de um mesmo Token em diferentes bolsas
A arbitragem entre exchanges é um dos tipos mais clássicos de arbitragem em criptomoedas. Seu princípio é comprar tokens na plataforma de negociação onde o preço é baixo, transferi-los para a plataforma de negociação onde o preço é alto e vendê-los. Se a diferença de preço entre as diferentes exchanges for grande o suficiente, permitindo ainda obter lucro após deduzir as taxas, a operação pode ser executada.
Suponha que o preço de um determinado Token na bolsa A seja 100 USDT, enquanto o preço na bolsa B seja 103 USDT.
Os arbitradores podem comprar Tokens na exchange A e depois transferi-los para a exchange B, onde podem vendê-los por cerca de 103 USDT para completar a arbitragem. Mesmo após deduzir as taxas de compra, taxas de retirada e taxas de venda, ainda haverá lucro.
Este tipo de Arbitragem é limitado pela velocidade de transferências na cadeia, restrições de levantamento, tempo de recarga nas exchanges, profundidade dos pares de negociação, entre outros fatores. Se envolver transferências na cadeia, é necessário considerar a congestão e o atraso da rede. Os arbitradores frequentemente precisam utilizar liquidez pré-stocada, negociação quantitativa e a colaboração de múltiplas contas para completar a "Arbitragem sem risco".
3.3 Arbitragem de diferença de tempo
A liquidação de ações tradicionais geralmente apresenta um atraso de T+2 ou mais, enquanto a negociação e liquidação de ações tokenizadas é baseada em blockchain, permitindo teoricamente liquidações em minutos ou até segundos. Os arbitradores podem aproveitar a diferença no tempo de liquidação, realizando arbitragem com base no ajuste de preços instantâneos do mercado de tokens antes que a liquidação das ações tradicionais seja concluída.
Por exemplo, o horário de abertura dos mercados tradicionais é de segunda a sexta-feira, das 09:30 às 16:00, enquanto o mercado de criptomoedas opera 7 × 24 horas sem interrupções. Isso faz com que, em períodos fora do horário de negociação, como fins de semana e antes e depois do pregão, os preços dos tokens possam sofrer flutuações acentuadas impulsionadas por eventos noticiosos, enquanto os preços reais das ações ainda não foram ajustados, oferecendo uma janela temporária de arbitragem. A arbitragem de informações pré-pregão é uma das principais formas de arbitragem de diferença de tempo, por exemplo, a divulgação de relatórios financeiros, eventos geopolíticos, políticas macroeconômicas favoráveis e outras notícias que fazem com que os tokens subam ou desçam antes do mercado à vista.
Os arbitradores implementam sistemas de monitoramento ou dependem de fontes de notícias para capturar informações significativas (como a NVIDIA divulgando um forte relatório trimestral, um banco central de um país aumentando as taxas de juro, a escalada de conflitos geopolíticos internacionais, etc.) durante períodos fora do mercado.
Analisar a direção e a magnitude do impacto dessa mensagem nas ações relacionadas pode ser estimado geralmente por meio do retrocesso de eventos históricos. Se a mensagem for considerada positiva, compre imediatamente os tokens das ações relacionadas na plataforma de tokenização; se a considerar negativa, pode-se vender a descoberto os tokens das ações relacionadas.
Aguardar o fechamento após a abertura do mercado à vista: se o preço real das ações se mover na direção da arbitragem, então escolher o momento adequado para fechar após a abertura do mercado à vista; ou esperar que o preço do token retorne, e quando o preço à vista se alinhar, fechar no mercado de tokens para obter a diferença de preço.
Essas oportunidades de arbitragem geralmente duram apenas alguns minutos ou até mesmo dezenas de segundos, exigindo um sistema de envio de notícias de alto desempenho e uma resposta de negociação automatizada. Além disso, é necessária a precisão da fonte da informação, a fim de evitar erros de julgamento na direção do investimento devido a notícias falsas.
Além disso, os Token de ações também podem ser aplicados em algumas estratégias clássicas de Arbitragem, como Arbitragem triangular, Arbitragem de taxa de financiamento, etc.
4. Oportunidades para investidores individuais
A arbitragem geralmente exige dos investidores habilidades técnicas, capital e velocidade de obtenção de informações muito elevadas, sendo mais adequada para investidores profissionais. No entanto, na onda da tokenização de ações, também existem oportunidades para alguns investidores individuais.
4.1 Comprar ações fracionadas
No mercado de valores tradicionais, alguns mercados têm um mínimo de 1 ação para compra, enquanto outros têm um mínimo de 100 ações. Os investidores que desejam comprar ações de grandes empresas como Google, Amazon e Tesla frequentemente precisam pagar um preço elevado por ação, o que pode ser um fardo significativo, especialmente para investidores iniciantes. Após a tokenização das ações, uma ação pode ser dividida em unidades menores, como 0.1 ação ou até 0.001 ação.
Por exemplo, o preço atual da ação da Nvidia NVDA é de $ 162,88, sendo que é necessário comprar pelo menos uma ação. E em uma plataforma de negociação de tokens, é possível comprar no mínimo 0,001 ações, ou seja, é necessário apenas 0,16 USDT para possuir um token da ação da Nvidia.
4.2 Diversificação de ativos múltiplos
O sistema de negociação 24 horas permite que os usuários não se preocupem com o horário de abertura do mercado, podendo iniciar negociações a qualquer momento, realizar uma diversificação de ativos e configurar vários ativos para resistir a riscos financeiros regionais.
4.3 custos de transação mais baixos
No mercado de ações tradicional, as instituições intermediárias costumam cobrar várias taxas. No entanto, ao realizar transações de ações tokenizadas através de plataformas de negociação descentralizadas (DEX), é possível reduzir significativamente os custos de transação, diminuindo o desgaste para os investidores. Por exemplo, a taxa de negociação de corretoras de ações é de 0,1% a 0,5%, enquanto em certas plataformas de negociação de criptomoedas, a taxa é apenas de 0,025% a 0,1%.
5. Riscos e Desafios
Embora a tokenização de ações e a arbitragem ofereçam aos investidores oportunidades de negociação intermercado e de alta eficiência sem precedentes, os diferentes caminhos de arbitragem também contêm muitos riscos.
A base central da arbitragem acima é a tendência de retorno dos preços de diferentes produtos financeiros do mesmo ativo subjacente. Se a diferença de preço não se estreitar, mas continuar a se ampliar, os investidores enfrentarão perdas. Portanto, os investidores precisam gerenciar suas posições e controlar riscos. Além disso, existem os riscos comuns de arbitragem, como o risco de slippage, risco de atraso e taxas que corroem os lucros.
A negociação de ações de Token ainda apresenta riscos sistémicos únicos:
Risco de desanexação de preços com oráculos: a maioria dos tokens de ações depende de oráculos ou sistemas de correspondência centralizados para atualizar os preços. Se ocorrer uma falha, atraso ou ataque, isso pode causar flutuações acentuadas no preço do token ou uma desanexação permanente.
Lei e Desafios: Na maioria das jurisdições, os tokens de ações ainda não foram claramente definidos, e os arbitradores podem, sem saber, enfrentar riscos relacionados a transações de valores mobiliários não registradas, movimentação de ativos no exterior e transações transfronteiriças.
6. Conclusão
A tokenização de ações não é apenas uma prática de ativos em cadeia impulsionada pela tecnologia, mas também um caminho típico para a penetração do mercado de criptomoedas nos "ativos do mundo real" (RWA). O surgimento desse novo tipo de ativo oferece oportunidades tanto para investidores profissionais quanto para investidores individuais. Os investidores podem escolher diferentes estratégias de investimento com base em suas características. É importante notar que os tokens de ações também enfrentam riscos sistêmicos, como desvios de preço e desafios legais, e os investidores precisam acompanhar de perto a segurança dos ativos subjacentes.