mais longo colaboração para promover o desenvolvimento da moeda estável renminbi

Recentemente, os altos responsáveis do banco central enfatizaram, em um fórum financeiro, o papel das novas tecnologias no desenvolvimento da moeda digital do banco central e da moeda estável, ao mesmo tempo que destacaram os desafios regulatórios que isso traz. Com a implementação iminente da "Lei das Moedas Estáveis" em Hong Kong, o tema das moedas estáveis voltou a ser o centro das atenções.

A visão tradicional sugere que se deve primeiro testar a moeda estável em renminbi offshore em Hong Kong, antes de explorar na zona de livre comércio doméstica. No entanto, as moedas estáveis baseadas em Web3.0 já superaram as barreiras tradicionais entre offshore e onshore. Para alcançar uma coordenação estratégica e uma supervisão proativa, sugere-se adotar um modelo de desenvolvimento interligado entre o interior e o exterior.

Este modelo tem várias vantagens: em primeiro lugar, pode responder ativamente ao desenvolvimento da moeda estável em dólares e às tendências globais de regulamentação; em segundo lugar, o mercado de Hong Kong é limitado em tamanho, tornando difícil sustentar a moeda estável em renminbi para alcançar economias de escala; por último, a regulamentação das moedas estáveis envolve vários desafios de vanguarda, necessitando da liderança de departamentos centrais e da coordenação com os órgãos reguladores de Hong Kong.

Considerando as vantagens do sistema da Zona de Livre Comércio de Xangai e a base de inovação financeira, pode-se promover a inovação da moeda estável em RMB em Xangai e Hong Kong simultaneamente. Para a moeda estável em RMB no mercado interno e offshore (CNYC), podem ser adotados dois modelos: um é a criação de instituições emissoras por várias entidades na zona de livre comércio; o outro é a emissão direta por instituições operacionais da moeda digital RMB.

Independentemente do modo adotado, é necessário garantir reservas de ativos adequadas, um mecanismo de gestão de risco aperfeiçoado e restringir o uso a entidades específicas. Ao mesmo tempo, pode-se explorar a emissão de moeda estável em RMB offshore (CNHC) em Hong Kong, formando um sistema de dupla moeda estável e estabelecendo um mecanismo de intercâmbio entre ambas.

CNYC é principalmente utilizado para melhorar a eficiência da liquidação do comércio transfronteiriço, enquanto o CNHC se dedica a fortalecer a posição de Hong Kong na internacionalização do yuan e a apoiar a tokenização de ativos físicos baseados em moeda. No que diz respeito à regulamentação, é necessário fortalecer a cooperação para promover a inovação tecnológica e monitorar efetivamente as atividades do mercado secundário das moedas estáveis, prevenindo o fluxo de fundos ilegais.

Embora as moedas estáveis ainda apresentem algumas deficiências, a exploração da moeda estável do renminbi deve avançar de forma constante, desde que os riscos sejam controláveis. Ao mesmo tempo, deve-se acelerar a elaboração de regulamentações relevantes e aumentar a influência internacional. No futuro, pode-se referir ao conceito de "internet financeira" do Banco de Compensações Internacionais para promover o desenvolvimento colaborativo do renminbi digital, depósitos tokenizados em bancos e moedas estáveis.