O Galaxy Digital é o operador por trás da listagem da encriptação, qual é o segredo dos negócios que está por trás da sua mudança para o mercado de ações americano?
Neste momento, várias criptomoedas e ações estão competindo para aumentar seus preços, com uma série de aumentos espetaculares, disputando a atenção do mercado. Ao contrário da competição aberta entre os jogadores principais, a Galaxy Digital é um dos operadores por trás da narrativa financeira. De fato, desde serviços de gestão de ativos até a construção de infraestrutura, passando por investimentos diretos e apoio estruturado, a Galaxy está acelerando sua transformação em conformidade e estratégia de diversificação após entrar nos mercados de capitais tradicionais.
lançou dois tipos de serviços personalizados, Galaxy se torna o motor por trás da tesouraria criptográfica.
Atualmente, cada vez mais empresas estão alocando parte de seus ativos em criptomoedas de referência como Bitcoin e Ethereum, para reserva de ativos, proteção contra a inflação e até mesmo para gerar rendimentos financeiros.
Apesar das preocupações do mercado sobre os níveis de alavancagem e a capacidade de reembolso das dívidas de algumas empresas de finanças cripto, Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy Digital, apontou recentemente que essas preocupações estão claramente exageradas. Ele afirmou que, "em termos de escala geral, o montante da dívida dessas empresas é relativamente limitado e a maioria das dívidas vence em mais de dois anos no futuro."
A confiança da Galaxy na evolução das finanças criptográficas é impulsionada por essa onda de reservas. Seja para novos entrantes que estão a alocar ativos criptográficos pela primeira vez ou para empresas maduras que estão a otimizar as suas alocações existentes, a Galaxy está a fornecer suporte total às principais instituições para iniciar e expandir os seus negócios de tesouraria cripto, desde transações, investimentos, design estrutural até implementação técnica.
A Galaxy oferece serviços principalmente para dois tipos de participantes do tesouro corporativo: (1) Empresas de gestão própria: podem usar a plataforma tecnológica de nível institucional da Galaxy para realizar transações, empréstimos e operações de staking de forma independente; (2) Empresas que buscam gestão de custódia: podem colaborar com a Galaxy Asset Management para obter estratégias de gestão abrangentes e suporte de infraestrutura.
De acordo com informações oficiais, nas últimas semanas, a Galaxy tornou-se a escolha preferida de mais de 15 empresas líderes para projetos de tesouraria em criptomoeda, como SharpLink, BitMine, GameSquare, GameStop, AMC, Bit Digital, K Wave Media, TLGY Acquisition Corp e ReserveOne, oferecendo infraestrutura, serviços especializados e suporte de ponta a ponta. Dentre os parceiros, alguns já se comprometeram a investir mais de 4 bilhões de dólares em ativos criptográficos. Em alguns casos, a Galaxy também atuou como investidor direto, utilizando recursos de seu balanço patrimonial para apoiar as estratégias de ativos digitais dessas empresas.
Os serviços personalizados da Crypto Vault estão se tornando uma das importantes fontes de receita da Galaxy. Tomando a SharpLink Gaming como exemplo, a Galaxy não apenas investiu na empresa, mas também assinou um acordo de gestão de ativos, responsável pela gestão de seu cofre de Ethereum. De acordo com documentos da SEC dos EUA, a SharpLink deve pagar à Galaxy e à ParaFi Capital uma taxa anual de gestão de ativos em níveis que variam de 0,25% a 1,25%, com um mínimo de 1,25 milhão de dólares por ano. À medida que a SharpLink continua a expandir o tamanho de seu cofre de ETH, a Galaxy também obterá retornos contínuos e significativos.
Vale a pena mencionar que, à medida que a demanda de staking das instituições aumenta, a Galaxy também está otimizando os serviços relacionados para gerar mais receitas. Por exemplo, recentemente a Galaxy anunciou uma parceria com a Fireblocks, integrando seus serviços de staking diretamente na plataforma de mais de 2000 clientes institucionais da Fireblocks. Além disso, este ano a Galaxy também colaborou com instituições de custódia de nível institucional como a Zodia Custody, BitGo e Liquid Collective, expandindo ainda mais seus negócios de staking. Segundo informações oficiais, até o primeiro semestre deste ano, o volume de ativos em staking da Galaxy alcançou 31,5 bilhões de dólares.
As perdas do primeiro trimestre devoraram o lucro anual, acelerando a estratégia de diversificação após a listagem.
“Quer sejam instituições ou inovadores, todos precisam de um parceiro de confiança para atender às necessidades de um sistema financeiro globalizado e conectado digitalmente. A Galaxy pretende ser a plataforma de escolha para instituições que buscam serviços financeiros na economia cripto.” afirmou Mike Novogratz, fundador da Galaxy, no prospecto.
Na verdade, a Galaxy está tentando responder ao ambiente de mercado de criptomoedas de alta volatilidade e alta incerteza com uma estratégia estrutural mais diversificada. Atualmente, a estrutura de negócios da Galaxy gira em torno de três principais áreas: mercado global (abrangendo negócios de negociação e banco de investimento), gestão de ativos e soluções de infraestrutura digital (incluindo mineração, suporte a protocolos de staking e tecnologia de auto-custódia). Dentre elas, o negócio de negociação é a pedra angular da receita da Galaxy. De acordo com o prospecto divulgado, a receita total da Galaxy em 2024 deve se aproximar de 42,6 bilhões de dólares, dos quais cerca de 99% vêm de negócios de negociação de ativos digitais. No entanto, essa estrutura única expôs riscos significativos durante os ciclos de baixa do mercado.
Este ano, com a contínua diminuição da atividade de negociação de ativos criptográficos que não são Bitcoin, a Galaxy também foi a primeira a sofrer o impacto. Até o primeiro trimestre, a Galaxy registrou uma perda líquida de 295 milhões de dólares, principalmente devido à queda nos preços dos ativos criptográficos e ao encerramento das operações de mineração do centro de dados Helios. As perdas do trimestre quase consumiram a receita líquida de cerca de 350 milhões de dólares para o ano de 2024. Além disso, até o final do primeiro trimestre, o volume de ativos sob gestão da Galaxy encolheu drasticamente 29% em relação ao trimestre anterior, caindo para 7 bilhões de dólares, o que também evidencia a pressão que a volatilidade do mercado de criptomoedas exerce sobre seu negócio de gestão de ativos.
Apesar da pressão sobre o desempenho a curto prazo, a Galaxy ainda possui uma quantidade suficiente de recursos. Até o final do primeiro trimestre de 2025, a instituição detinha 1.1 mil milhões de dólares em dinheiro e stablecoins, além de 1.9 mil milhões de dólares em reservas de capital.
Além do negócio de custódia de criptomoedas, a Galaxy também está a expandir outros ecossistemas nesta fase, promovendo a diversificação da receita e tentando libertar-se da dependência única do negócio de transações.
Por exemplo, nos negócios de gestão de ativos, a Galaxy tem expandido sua presença em ETFs de criptomoedas através de uma profunda colaboração com várias instituições financeiras globais. Já no mercado canadense, a Galaxy se uniu à CI Financial para lançar um ETF de Bitcoin, ajudando na rápida implementação de produtos de investimento em criptomoedas regulamentados na América do Norte; na Europa, a Galaxy firmou uma parceria estratégica com a gigante de gestão de ativos alemã DWS para desenvolver produtos de ETF de ativos criptográficos voltados para o mercado europeu; no mercado americano, a Galaxy se juntou à terceira maior emissora de ETFs, State Street Global, para lançar três ETFs geridos ativamente, com a Galaxy Asset Management fornecendo serviços de consultoria de investimento essenciais. Ao mesmo tempo, a Galaxy também colaborou com a Invesco para lançar ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista, e em junho deste ano, apresentou um pedido S-1 à SEC dos EUA para um ETF à vista de Solana, expandindo ainda mais sua linha de produtos. Além disso, o novo fundo da Galaxy conseguiu arrecadar 175 milhões de dólares no mês passado, sendo este o seu primeiro recebimento de capital externo, oferecendo aos investidores de varejo uma oportunidade rara de participar de um portfólio de investimento de risco em criptomoedas.
Por exemplo, no setor de infraestrutura digital, a Galaxy está construindo a próxima geração de infraestrutura de IA, Helios. No final de maio deste ano, a Galaxy emitiu 29 milhões de ações ordinárias classe A após a oferta pública, com a intenção de utilizar a receita líquida da venda para adquirir sua subsidiária Galaxy Digital Holdings LP, a fim de continuar expandindo a infraestrutura de inteligência artificial e computação de alto desempenho em seu parque de data centers Helios, localizado na região estreita do Oeste do Texas. Anteriormente, a Rittenhouse Research também deu à GLXY uma classificação de "compra forte", justificando-a pela sua estratégia de transformação completa de mineração de bitcoin para um centro de dados de IA. A Rittenhouse prevê que Helios trará 1,7 bilhões de dólares em EBITDA e 32 bilhões de dólares em valor patrimonial, superando amplamente a volatilidade e os altos investimentos do negócio de mineração.
Além disso, à medida que a indústria de criptomoedas se torna cada vez mais regulamentada e institucionalizada, a Galaxy escolheu abraçar o mercado americano em seu processo de conformidade. Em maio deste ano, a Galaxy, que já estava listada no Canadá, completou sua reestruturação, transferindo sua sede das Ilhas Cayman para os Estados Unidos, e foi oficialmente listada na Nasdaq, com o código de ações GLXY. Os dados mostram que, no último mês, o GLXY subiu 55,87%.
A Galaxy está se esforçando para ganhar dinheiro e também está "pagando a mensalidade" para a conformidade. Anteriormente, para eliminar obstáculos de conformidade e realizar uma transição suave, a Galaxy não hesitou em pagar grandes quantias para resolver casos antigos. No final de março deste ano, a Galaxy chegou a um acordo de 200 milhões de dólares com o escritório do Procurador Geral de Nova York (NY AG) em relação ao caso de manipulação do token LUNA (que gerou enormes lucros de centenas de milhões de dólares antes do colapso do LUNA). O acordo estipula que a Galaxy Digital deve pagar 200 milhões de dólares em multas ao longo de três anos, sendo que a primeira parcela de 40 milhões de dólares deve ser paga em duas semanas.
Quer seja como o beneficiário oculto de um cofre de criptomoedas, ou na expansão ativa de produtos como ETFs e infraestrutura de IA, tudo isso revela que a Galaxy pretende enfrentar a incerteza do mercado por meio de uma diversificação e uma estrutura de conformidade.
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O Galaxy Digital é o operador por trás da listagem da encriptação, qual é o segredo dos negócios que está por trás da sua mudança para o mercado de ações americano?
Autor: Nancy, PANews
Neste momento, várias criptomoedas e ações estão competindo para aumentar seus preços, com uma série de aumentos espetaculares, disputando a atenção do mercado. Ao contrário da competição aberta entre os jogadores principais, a Galaxy Digital é um dos operadores por trás da narrativa financeira. De fato, desde serviços de gestão de ativos até a construção de infraestrutura, passando por investimentos diretos e apoio estruturado, a Galaxy está acelerando sua transformação em conformidade e estratégia de diversificação após entrar nos mercados de capitais tradicionais.
lançou dois tipos de serviços personalizados, Galaxy se torna o motor por trás da tesouraria criptográfica.
Atualmente, cada vez mais empresas estão alocando parte de seus ativos em criptomoedas de referência como Bitcoin e Ethereum, para reserva de ativos, proteção contra a inflação e até mesmo para gerar rendimentos financeiros.
Apesar das preocupações do mercado sobre os níveis de alavancagem e a capacidade de reembolso das dívidas de algumas empresas de finanças cripto, Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy Digital, apontou recentemente que essas preocupações estão claramente exageradas. Ele afirmou que, "em termos de escala geral, o montante da dívida dessas empresas é relativamente limitado e a maioria das dívidas vence em mais de dois anos no futuro."
A confiança da Galaxy na evolução das finanças criptográficas é impulsionada por essa onda de reservas. Seja para novos entrantes que estão a alocar ativos criptográficos pela primeira vez ou para empresas maduras que estão a otimizar as suas alocações existentes, a Galaxy está a fornecer suporte total às principais instituições para iniciar e expandir os seus negócios de tesouraria cripto, desde transações, investimentos, design estrutural até implementação técnica.
A Galaxy oferece serviços principalmente para dois tipos de participantes do tesouro corporativo: (1) Empresas de gestão própria: podem usar a plataforma tecnológica de nível institucional da Galaxy para realizar transações, empréstimos e operações de staking de forma independente; (2) Empresas que buscam gestão de custódia: podem colaborar com a Galaxy Asset Management para obter estratégias de gestão abrangentes e suporte de infraestrutura.
De acordo com informações oficiais, nas últimas semanas, a Galaxy tornou-se a escolha preferida de mais de 15 empresas líderes para projetos de tesouraria em criptomoeda, como SharpLink, BitMine, GameSquare, GameStop, AMC, Bit Digital, K Wave Media, TLGY Acquisition Corp e ReserveOne, oferecendo infraestrutura, serviços especializados e suporte de ponta a ponta. Dentre os parceiros, alguns já se comprometeram a investir mais de 4 bilhões de dólares em ativos criptográficos. Em alguns casos, a Galaxy também atuou como investidor direto, utilizando recursos de seu balanço patrimonial para apoiar as estratégias de ativos digitais dessas empresas.
Os serviços personalizados da Crypto Vault estão se tornando uma das importantes fontes de receita da Galaxy. Tomando a SharpLink Gaming como exemplo, a Galaxy não apenas investiu na empresa, mas também assinou um acordo de gestão de ativos, responsável pela gestão de seu cofre de Ethereum. De acordo com documentos da SEC dos EUA, a SharpLink deve pagar à Galaxy e à ParaFi Capital uma taxa anual de gestão de ativos em níveis que variam de 0,25% a 1,25%, com um mínimo de 1,25 milhão de dólares por ano. À medida que a SharpLink continua a expandir o tamanho de seu cofre de ETH, a Galaxy também obterá retornos contínuos e significativos.
Vale a pena mencionar que, à medida que a demanda de staking das instituições aumenta, a Galaxy também está otimizando os serviços relacionados para gerar mais receitas. Por exemplo, recentemente a Galaxy anunciou uma parceria com a Fireblocks, integrando seus serviços de staking diretamente na plataforma de mais de 2000 clientes institucionais da Fireblocks. Além disso, este ano a Galaxy também colaborou com instituições de custódia de nível institucional como a Zodia Custody, BitGo e Liquid Collective, expandindo ainda mais seus negócios de staking. Segundo informações oficiais, até o primeiro semestre deste ano, o volume de ativos em staking da Galaxy alcançou 31,5 bilhões de dólares.
As perdas do primeiro trimestre devoraram o lucro anual, acelerando a estratégia de diversificação após a listagem.
“Quer sejam instituições ou inovadores, todos precisam de um parceiro de confiança para atender às necessidades de um sistema financeiro globalizado e conectado digitalmente. A Galaxy pretende ser a plataforma de escolha para instituições que buscam serviços financeiros na economia cripto.” afirmou Mike Novogratz, fundador da Galaxy, no prospecto.
Na verdade, a Galaxy está tentando responder ao ambiente de mercado de criptomoedas de alta volatilidade e alta incerteza com uma estratégia estrutural mais diversificada. Atualmente, a estrutura de negócios da Galaxy gira em torno de três principais áreas: mercado global (abrangendo negócios de negociação e banco de investimento), gestão de ativos e soluções de infraestrutura digital (incluindo mineração, suporte a protocolos de staking e tecnologia de auto-custódia). Dentre elas, o negócio de negociação é a pedra angular da receita da Galaxy. De acordo com o prospecto divulgado, a receita total da Galaxy em 2024 deve se aproximar de 42,6 bilhões de dólares, dos quais cerca de 99% vêm de negócios de negociação de ativos digitais. No entanto, essa estrutura única expôs riscos significativos durante os ciclos de baixa do mercado.
Este ano, com a contínua diminuição da atividade de negociação de ativos criptográficos que não são Bitcoin, a Galaxy também foi a primeira a sofrer o impacto. Até o primeiro trimestre, a Galaxy registrou uma perda líquida de 295 milhões de dólares, principalmente devido à queda nos preços dos ativos criptográficos e ao encerramento das operações de mineração do centro de dados Helios. As perdas do trimestre quase consumiram a receita líquida de cerca de 350 milhões de dólares para o ano de 2024. Além disso, até o final do primeiro trimestre, o volume de ativos sob gestão da Galaxy encolheu drasticamente 29% em relação ao trimestre anterior, caindo para 7 bilhões de dólares, o que também evidencia a pressão que a volatilidade do mercado de criptomoedas exerce sobre seu negócio de gestão de ativos.
Apesar da pressão sobre o desempenho a curto prazo, a Galaxy ainda possui uma quantidade suficiente de recursos. Até o final do primeiro trimestre de 2025, a instituição detinha 1.1 mil milhões de dólares em dinheiro e stablecoins, além de 1.9 mil milhões de dólares em reservas de capital.
Além do negócio de custódia de criptomoedas, a Galaxy também está a expandir outros ecossistemas nesta fase, promovendo a diversificação da receita e tentando libertar-se da dependência única do negócio de transações.
Por exemplo, nos negócios de gestão de ativos, a Galaxy tem expandido sua presença em ETFs de criptomoedas através de uma profunda colaboração com várias instituições financeiras globais. Já no mercado canadense, a Galaxy se uniu à CI Financial para lançar um ETF de Bitcoin, ajudando na rápida implementação de produtos de investimento em criptomoedas regulamentados na América do Norte; na Europa, a Galaxy firmou uma parceria estratégica com a gigante de gestão de ativos alemã DWS para desenvolver produtos de ETF de ativos criptográficos voltados para o mercado europeu; no mercado americano, a Galaxy se juntou à terceira maior emissora de ETFs, State Street Global, para lançar três ETFs geridos ativamente, com a Galaxy Asset Management fornecendo serviços de consultoria de investimento essenciais. Ao mesmo tempo, a Galaxy também colaborou com a Invesco para lançar ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista, e em junho deste ano, apresentou um pedido S-1 à SEC dos EUA para um ETF à vista de Solana, expandindo ainda mais sua linha de produtos. Além disso, o novo fundo da Galaxy conseguiu arrecadar 175 milhões de dólares no mês passado, sendo este o seu primeiro recebimento de capital externo, oferecendo aos investidores de varejo uma oportunidade rara de participar de um portfólio de investimento de risco em criptomoedas.
Por exemplo, no setor de infraestrutura digital, a Galaxy está construindo a próxima geração de infraestrutura de IA, Helios. No final de maio deste ano, a Galaxy emitiu 29 milhões de ações ordinárias classe A após a oferta pública, com a intenção de utilizar a receita líquida da venda para adquirir sua subsidiária Galaxy Digital Holdings LP, a fim de continuar expandindo a infraestrutura de inteligência artificial e computação de alto desempenho em seu parque de data centers Helios, localizado na região estreita do Oeste do Texas. Anteriormente, a Rittenhouse Research também deu à GLXY uma classificação de "compra forte", justificando-a pela sua estratégia de transformação completa de mineração de bitcoin para um centro de dados de IA. A Rittenhouse prevê que Helios trará 1,7 bilhões de dólares em EBITDA e 32 bilhões de dólares em valor patrimonial, superando amplamente a volatilidade e os altos investimentos do negócio de mineração.
Além disso, à medida que a indústria de criptomoedas se torna cada vez mais regulamentada e institucionalizada, a Galaxy escolheu abraçar o mercado americano em seu processo de conformidade. Em maio deste ano, a Galaxy, que já estava listada no Canadá, completou sua reestruturação, transferindo sua sede das Ilhas Cayman para os Estados Unidos, e foi oficialmente listada na Nasdaq, com o código de ações GLXY. Os dados mostram que, no último mês, o GLXY subiu 55,87%.
A Galaxy está se esforçando para ganhar dinheiro e também está "pagando a mensalidade" para a conformidade. Anteriormente, para eliminar obstáculos de conformidade e realizar uma transição suave, a Galaxy não hesitou em pagar grandes quantias para resolver casos antigos. No final de março deste ano, a Galaxy chegou a um acordo de 200 milhões de dólares com o escritório do Procurador Geral de Nova York (NY AG) em relação ao caso de manipulação do token LUNA (que gerou enormes lucros de centenas de milhões de dólares antes do colapso do LUNA). O acordo estipula que a Galaxy Digital deve pagar 200 milhões de dólares em multas ao longo de três anos, sendo que a primeira parcela de 40 milhões de dólares deve ser paga em duas semanas.
Quer seja como o beneficiário oculto de um cofre de criptomoedas, ou na expansão ativa de produtos como ETFs e infraestrutura de IA, tudo isso revela que a Galaxy pretende enfrentar a incerteza do mercado por meio de uma diversificação e uma estrutura de conformidade.