Da demanda ao design: analisando a lógica de emissão da moeda estável de juros
Moeda estável de rendimento ( YBS ) imita a operação bancária, mas enfrenta muitos desafios, como obter rendimento dos usuários e manter operações a longo prazo. O colapso de projetos DeFi tornou-se uma norma, enquanto o risco sistêmico dos bancos tradicionais requer intervenção rápida das autoridades reguladoras.
Era de excesso de alavancagem
O setor financeiro passou por três fases na especulação quantitativa: seguros de portfólio, alavancagem e swaps de inadimplência de crédito. A característica atual do mercado financeiro é a desagregação e a descentralização, com MEV em cadeia e exchanges centralizadas fora da cadeia a imitarem as finanças tradicionais na Web3. A preservação de valor a longo prazo não é mais a norma, e a especulação tornou-se uma nova tendência.
O projeto YBS enfrenta um dilema: a baixa rentabilidade dificulta a atração de fundos, enquanto promessas de alta rentabilidade podem levar a um colapso. A essência da cobertura é a arbitragem, não podendo evitar a influência do momento de mercado.
O mercado de moedas estáveis tem três ramos principais: redes de liquidação dedicadas a instituições, moedas estáveis ancoradas ao dólar dominadas por finanças tradicionais e novas moedas estáveis de rendimento. O mercado sempre tem a impulsão de buscar altos rendimentos, e o projeto YBS competirá para aumentar as taxas de rendimento, passando eventualmente por uma limpeza de mercado.
Design de produto: com dívida americana como núcleo
O projeto YBS necessita de uma forte reserva de ativos, sendo o dólar/obrigações do tesouro americano a escolha principal. Isso cria espaço de mercado para ajudar projetos Web3 a adquirir ativos reais e auxiliar gigantes financeiros tradicionais na emissão de YBS em conformidade.
A escolha dos ativos subjacentes inclui principalmente:
Dívida pública dos EUA/ Dinheiro em dólares/ Ativos relacionados ao dólar
Ativos principais em blockchain e suas formas de ancoragem
USDT/USDC como ativos subjacentes
Formas inovadoras como a tokenização de poder de computação GPU
Os mecanismos de emissão geralmente adotam uma garantia total de 1:1, com poucos utilizando mecanismos de crédito ou garantia. As fontes de rendimento baseiam-se principalmente no mecanismo de geração de rendimento dos ativos subjacentes e no design de estabilidade. A distribuição de rendimentos ocorre em dois modos: aumento de valor com quantidade constante, ou aumento de quantidade com valor constante.
estratégia de mercado: pool de rendimento diversificado e mecanismo de recompensas
Para aumentar a atratividade, o projeto YBS precisa oferecer opções de rendimento diversificadas:
Estabelecer um pool de rendimento em múltiplas cadeias e múltiplos protocolos
Utilizando plataformas como a Pendle para aumentar os lucros
Adotar mecanismos de empréstimo emergentes como Morpho para aumentar a rentabilidade
O design do sistema de recompensas deve equilibrar a contração de bruxas e a aquisição real de clientes:
Quanto mais longo o tempo de depósito, mais pontos.
A aposta obtém menos pontos
Sistema de comissão recomendada
Recompensa por comportamentos específicos
O volume de mercado é principalmente estabelecido através de três maneiras:
KOL e media alcançam usuários
Obter endosse de autoridade fora da cadeia
Endosse pessoal de grandes nomes
Na exibição da rentabilidade, a equipa do projeto pode utilizar fatores como o período de cálculo e dados off-chain para realizar um tratamento estratégico de ambiguidade.
Em geral, o YBS parece simples, mas na verdade é complexo. Os negócios de poupança e empréstimos voltados para o público sempre envolvem questões sociais e políticas profundas. Entre os muitos projetos YBS, poucos podem sobreviver a longo prazo. O caminho do empreendedorismo é difícil, e os responsáveis pelo projeto devem considerar cuidadosamente todos os fatores.
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AirdropHunter9000
· 07-22 03:55
Altos rendimentos inevitavelmente vão colapsar, é muito real.
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quiet_lurker
· 07-21 20:43
Altos e baixos são armadilhas.
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FlatTax
· 07-21 20:24
Pediram-me para obter, quem investir é um idiota.
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LongTermDreamer
· 07-21 20:20
bull e urso eu já vi há três anos, baixo rendimento não é melhor que Ações tipo A, alto rendimento definitivamente vai explodir, ai.
Análise da moeda estável YBS: da lógica de design às estratégias de mercado
Da demanda ao design: analisando a lógica de emissão da moeda estável de juros
Moeda estável de rendimento ( YBS ) imita a operação bancária, mas enfrenta muitos desafios, como obter rendimento dos usuários e manter operações a longo prazo. O colapso de projetos DeFi tornou-se uma norma, enquanto o risco sistêmico dos bancos tradicionais requer intervenção rápida das autoridades reguladoras.
Era de excesso de alavancagem
O setor financeiro passou por três fases na especulação quantitativa: seguros de portfólio, alavancagem e swaps de inadimplência de crédito. A característica atual do mercado financeiro é a desagregação e a descentralização, com MEV em cadeia e exchanges centralizadas fora da cadeia a imitarem as finanças tradicionais na Web3. A preservação de valor a longo prazo não é mais a norma, e a especulação tornou-se uma nova tendência.
O projeto YBS enfrenta um dilema: a baixa rentabilidade dificulta a atração de fundos, enquanto promessas de alta rentabilidade podem levar a um colapso. A essência da cobertura é a arbitragem, não podendo evitar a influência do momento de mercado.
O mercado de moedas estáveis tem três ramos principais: redes de liquidação dedicadas a instituições, moedas estáveis ancoradas ao dólar dominadas por finanças tradicionais e novas moedas estáveis de rendimento. O mercado sempre tem a impulsão de buscar altos rendimentos, e o projeto YBS competirá para aumentar as taxas de rendimento, passando eventualmente por uma limpeza de mercado.
Design de produto: com dívida americana como núcleo
O projeto YBS necessita de uma forte reserva de ativos, sendo o dólar/obrigações do tesouro americano a escolha principal. Isso cria espaço de mercado para ajudar projetos Web3 a adquirir ativos reais e auxiliar gigantes financeiros tradicionais na emissão de YBS em conformidade.
A escolha dos ativos subjacentes inclui principalmente:
Os mecanismos de emissão geralmente adotam uma garantia total de 1:1, com poucos utilizando mecanismos de crédito ou garantia. As fontes de rendimento baseiam-se principalmente no mecanismo de geração de rendimento dos ativos subjacentes e no design de estabilidade. A distribuição de rendimentos ocorre em dois modos: aumento de valor com quantidade constante, ou aumento de quantidade com valor constante.
estratégia de mercado: pool de rendimento diversificado e mecanismo de recompensas
Para aumentar a atratividade, o projeto YBS precisa oferecer opções de rendimento diversificadas:
O design do sistema de recompensas deve equilibrar a contração de bruxas e a aquisição real de clientes:
O volume de mercado é principalmente estabelecido através de três maneiras:
Na exibição da rentabilidade, a equipa do projeto pode utilizar fatores como o período de cálculo e dados off-chain para realizar um tratamento estratégico de ambiguidade.
Em geral, o YBS parece simples, mas na verdade é complexo. Os negócios de poupança e empréstimos voltados para o público sempre envolvem questões sociais e políticas profundas. Entre os muitos projetos YBS, poucos podem sobreviver a longo prazo. O caminho do empreendedorismo é difícil, e os responsáveis pelo projeto devem considerar cuidadosamente todos os fatores.