Da perspectiva dos "idiotas" sobre o Bear Market de encriptação de 2022 e o desenvolvimento da indústria

Recentemente, um veterano da indústria de encriptação deu uma entrevista exclusiva à mídia de blockchain de Singapura. Como um "idiota" que passou por vários ciclos de encriptação, ele compartilhou suas opiniões e reflexões sobre o mercado atual, o impacto do evento FTX, inovações em DeFi, o futuro das DEX, entre outros tópicos, e explicou a razão pela qual ele consegue manter sempre uma curiosidade sobre a indústria Crypto.

Como ver o atual ciclo do Bear Market

A atual Bear Market de 2022, em comparação com as anteriores, não apresenta um nível suficiente de desespero. A indústria já acumula mais de 10 anos de tentativas e erros, e já conseguimos basicamente entender os limites das capacidades da encriptação. Em torno das soluções de escalabilidade da encriptação modular e das redes de segunda camada, algumas propostas iniciais começaram a aparecer. Embora ainda faltem dois ou três anos para a implementação final, já é possível ver a luz no fim do túnel.

A confiança e a direção para o futuro da indústria estão muito mais claras do que em vários ciclos anteriores. Nesta rodada, ocorreram muitos eventos cisne negro, resultando em perdas significativas de ativos para algumas pessoas. No entanto, a confiança e a direção para o futuro da indústria estão muito mais nítidas do que nas rodadas anteriores.

Opinião sobre o colapso da FTX

O protagonista deste evento é uma pessoa que tem uma taxa de utilização de capital extremamente alta e não permite que o capital fique ocioso. No início, transferiu ativos da bolsa para fazer investimentos de baixo risco, e depois, à medida que a confiança cresceu, a aversão ao risco também aumentou.

A indústria da encriptação ainda está em uma fase inicial, com infraestrutura e regulamentação inadequadas, levando as exchanges centralizadas a assumirem responsabilidades excessivas. Elas não apenas fazem a mediação de transações, mas também atuam como corretoras e custodiante, o que pode facilmente gerar tentações. Além disso, há uma falta de regras claras na regulamentação. Esses fatores juntos contribuíram para a ocorrência de eventos significativos como o da FTX.

Historicamente, este problema de natureza humana sempre existiu, apenas variou em escala e em momentos de exposição. No futuro, talvez possamos evitar eventos semelhantes através de meios tecnológicos. Com o desenvolvimento tecnológico e a melhoria das infraestruturas, este problema será gradualmente resolvido.

Espaço de Inovação DeFi

DeFi replicou, em apenas dois anos, os principais produtos do sistema financeiro tradicional com mais de 200 anos. Atualmente, o DeFi inclui principalmente quatro módulos:

1. Stablecoin: está em fase inicial, ainda há um grande espaço para exploração
2. DEX: O mecanismo AMM já está bastante maduro, e no futuro pode evoluir para livros de ordens e produtos derivados.
3. Empréstimo: O empréstimo com colateral excessivo já está bastante maduro, e os limites de risco também estão basicamente claros.
4. Derivados em cadeia: ainda em fase inicial

A estrutura financeira subjacente do DeFi já está basicamente madura, mas ainda há muito espaço para inovações de combinabilidade na camada superior. No futuro, os módulos centrais do DeFi poderão tornar-se protocolos padrão em cadeia, proporcionando infraestrutura para outras aplicações como NFT, GameFi, entre outras. Ainda há espaço para inovações em aplicações de ponta e equilíbrio de riscos.

O futuro das exchanges centralizadas

O evento FTX marcou o crepúsculo das exchanges centralizadas. Ele fez com que muitos usuários institucionais tomassem consciência profunda dos problemas da indústria, levando a uma transferência massiva de ativos das exchanges para carteiras on-chain. Atualmente, as exchanges descentralizadas já conseguem realizar a maior parte das funções das exchanges centralizadas, e até o fazem melhor.

No futuro, pode surgir um modelo que combina descentralização e centralização para evitar riscos. Algumas demandas de cauda longa podem ser resolvidas diretamente em um ambiente descentralizado, com maior eficiência.

O futuro da indústria de mineração

A indústria de mineração passou por um processo de transição de mineradores caseiros para produção em fábricas. Atualmente, a maior parte do poder de hash está concentrada em grandes minas em regiões como a América do Norte.

O estado futuro ideal é que uma grande quantidade de pequenas e médias minas se conecte à rede elétrica global, ajudando a regular a carga da rede elétrica, realizando trocas de calor, enquanto instituições financeiras consideram a mineração como um produto de rendimento fixo.

Com a desaceleração da iteração de chips e a extensão do ciclo de vida das máquinas de mineração, no futuro pode haver um retorno à descentralização. Os lucros da mineração doméstica podem aumentar e até é possível obter ganhos adicionais através da conexão à rede elétrica.

Razões para manter a curiosidade na indústria

A indústria de encriptação evolui rapidamente, com inovações constantes, exigindo aprendizado e crescimento contínuos. Este setor proporciona uma experiência direta e a vivência do desenvolvimento da história financeira, o que é muito interessante. Após uma compreensão mais profunda, é difícil sair, pois todos os dias acontecem coisas interessantes, permitindo aprendizado e crescimento contínuos.