Duas modalidades de ações em blockchain: o ecossistema aberto da xStocks e o círculo fechado de conformidade da Robinhood

Recentemente, a tokenização de ações tornou-se um tema popular na comunidade blockchain, sendo os modelos da xStocks apoiados pela Backed e da Robinhood os mais notáveis. Cada um desses modelos tem suas características: a xStocks demonstra maior abertura e combinabilidade, permitindo que usuários comuns negociem livremente na blockchain; enquanto a Robinhood, com base no estrito cumprimento dos requisitos de conformidade, abre-se apenas aos usuários de bolsas de valores da União Europeia claramente regulamentadas, e não permite transferências para endereços não conformes. Vamos aprofundar nas características desses dois modelos por meio de uma série de dados.

Análise do modo xStocks

Situação da transação

xStocks atualmente suporta 61 ações, das quais 10 já geraram volume de negociação na cadeia. Até 2 de julho, o volume de negociação acumulado de SPY, TSLA, CRCL, MSTR e NVDA ultrapassou 1 milhão de dólares. Além disso, AAPL, GOOGL, QQQ, META e AMZN também apresentaram negociações de usuários.

Após receber o apoio de certas plataformas de negociação, o volume de transações da xStocks cresceu significativamente. No dia 1 de julho, o volume de transações alcançou 6,641 milhões de dólares, com mais de 6,500 usuários de negociação e mais de 17,800 transações. No mesmo dia, o volume de transações diário da TSLA, SPY e CRCL superou 1 milhão de dólares.

Mecanismo de Emissão de Token

xStocks adota um mecanismo de 1 token ancorado a 1 ação. Investidores profissionais ou investidores em conformidade podem solicitar uma Conta Backed, através da qual podem comprar ações. A Backed irá ajudar esses investidores de primeira linha a comprar ações através de corretores, que serão então custodiadas por uma instituição terceira, e através da xStocks, a quantidade de ações compradas será cunhada em um número correspondente de tokens devolvidos aos investidores de primeira linha. Os investidores de primeira linha que possuem uma Conta Backed podem emitir e resgatar tokens de ações a qualquer momento.

Fonte de liquidez

A liquidez dos tokens de ações depende principalmente dos market makers da plataforma de negociação. A xStocks colabora com a plataforma de negociação não apenas para fornecer canais de distribuição de tokens de ações, mas também para integrar a plataforma de negociação como uma parte da emissão primária, utilizando os recursos dos market makers da plataforma para oferecer melhor liquidez.

Para aumentar ainda mais a liquidez, a xStocks planeja colaborar com blockchains públicas e exchanges descentralizadas mainstream, utilizando tokens de protocolos de terceiros para incentivar e orientar os investidores de varejo a fornecer liquidez para tokens de ações. Atualmente, a xStocks está colaborando com protocolos de finanças descentralizadas na Solana, incluindo um agregador de DEX e um protocolo de empréstimos.

Análise do Modo Robinhood

Situação de implantação do token

A Robinhood escolheu lançar seus tokens de ações na Arbitrum, tendo implantado 213 tipos de tokens de ações, com um custo total de apenas 5,35 dólares, sendo o custo médio de implantação de cada token de apenas 0,03 dólares. As baixas taxas de transação são um dos fatores importantes que levaram a Robinhood a escolher a Arbitrum.

Token de ações de empresa não listada

A Robinhood anunciou que irá lançar os primeiros tokens de ações de empresas não cotadas a nível global, incluindo tokens da OpenAI e da SpaceX. Esta iniciativa pode permitir que os usuários de criptomoedas tenham acesso a ações de empresas que estão prestes a entrar no mercado antes dos investidores tradicionais. Atualmente, a Robinhood já cunhou 2.309 tokens da OpenAI.

Conformidade

Os contratos de tokens de ações da Robinhood incorporam requisitos de conformidade. Cada transferência requer a verificação do registro de carteiras aprovadas (KYC/AML). Esses tokens podem não ser capazes de interagir com finanças descentralizadas, mas plataformas de finanças centralizadas com funcionalidade de distribuição podem se beneficiar. Mesmo os usuários da UE que compram ações na cadeia não podem transferir tokens de ações para outros endereços que não constam da lista registrada.

tokens de ações que serão lançados em breve

Além da OpenAI, os endereços relacionados à Robinhood já configuraram metadados para 79 tokens de ações implantados, incluindo ações da Robinhood Markets, Trump Media & Technology Group, GameStop, entre outras, bem como ETFs como Schwab US Dividend Equity ETF e Yieldmax MSTR Option Income Strategy. Alguns tokens de ações que já têm metadados configurados foram submetidos a uma pequena quantidade de cunhagem.

No geral, xStocks e Robinhood representam dois caminhos diferentes para a tokenização de ações: um que busca abertura e composibilidade, enquanto o outro cumpre rigorosamente os requisitos de conformidade. Ambos os modelos têm suas vantagens e continuarão a ser otimizados e aprimorados no desenvolvimento futuro.