Quatro ciclos paralelos: Bitcoin lento bull, bolha de moeda meme, inovação tecnológica e rotação de pequenos pontos quentes

Recentemente, alguns especialistas do mundo crypto estão debatendo um tópico importante - a teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" pode estar ultrapassada.

Se você ainda insiste em manter a longo prazo esperando uma grande alta, esperando que o mercado em alta traga lucros fáceis de dez ou cem vezes, é muito provável que você já esteja desconectado do mercado. Por que isso acontece?

Porque os investidores astutos no mercado já perceberam uma mudança chave: o mercado de ativos de criptografia agora não é mais um único modo de operação, mas sim a coexistência de quatro modos cíclicos completamente diferentes:

Cada padrão de ciclo tem seu próprio ritmo, estratégia e lógica de lucro.

O ciclo ultra longo do Bitcoin: a saída dos pequenos investidores, uma tendência de lenta valorização ao longo de dez anos.

O tradicional modelo de halving já não é aplicável. O Bitcoin evoluiu de um ativo especulativo para um ativo de alocação institucional, a lógica de operação de grandes fundos como Wall Street, empresas cotadas e ETFs é completamente diferente do pensamento de "ciclos de touro e urso" dos pequenos investidores.

A mudança chave é que a proporção de moedas detidas por investidores individuais caiu drasticamente, enquanto os fundos institucionais, representados por uma certa empresa de tecnologia, estão a comprar grandes quantidades. Esta mudança estrutural na detenção de moedas está a reestruturar o mecanismo de precificação e as características de volatilidade do Bitcoin.

Os pequenos investidores enfrentam a pressão dupla do tempo e do custo de oportunidade. Os investidores institucionais podem suportar um período de retenção de 3 a 5 anos para esperar pela realização do valor a longo prazo do Bitcoin, enquanto os pequenos investidores claramente têm dificuldade em ter essa paciência e capacidade financeira.

No futuro, poderemos ver uma tendência de aumento lento do Bitcoin que dura mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada pode estabilizar-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade diária será significativamente reduzida, parecendo mais com uma ação de tecnologia de crescimento estável. Quanto ao teto de preço do Bitcoin, pode ser difícil de prever a partir da perspectiva atual dos pequenos investidores.

Moeda de meme em curto prazo: da festa de raiz ao corte profissional de ervas daninhas

A afirmação de que as moedas meme estão em alta a longo prazo também faz sentido. Em períodos de falta de narrativa técnica, a narrativa das moedas meme sempre se ajusta ao ritmo das emoções do mercado, do capital e da atenção para preencher o "vácuo de tédio" do mercado.

Qual é a essência das moedas meme? É um veículo especulativo de "satisfação instantânea". Não precisa de white paper, validação técnica ou roadmap, apenas um símbolo que ressoe. Desde temas de animais de estimação até questões políticas, desde conceitos de IA até IPs comunitários, as moedas meme evoluíram para uma cadeia industrial completa de "monetização de emoções".

Mais importante ainda, a característica rápida das moedas meme torna-as um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de capital. Quando há abundância de capital, as moedas meme tornam-se o campo de teste preferido do dinheiro quente; quando há escassez de capital, tornam-se o último porto seguro para a especulação.

No entanto, a realidade é cruel, o mercado de moedas meme está a evoluir de "festa de base" para "competição profissional". A dificuldade para os investidores comuns em lucrar com essa rotatividade de alta frequência está a aumentar drasticamente.

A história de pequenos investidores que mantêm suas posições e acabam obtendo grandes retornos pode se tornar cada vez mais rara, com a entrada de equipes profissionais, especialistas técnicos e grandes capitais, tornando este antigo "paraíso dos iniciantes" um ambiente de intensa competição.

Inovação tecnológica em longo prazo: posicionamento em baixa, início de 10 vezes em 3 anos?

A narrativa técnica não desapareceu. Inovações que realmente têm uma barreira técnica, como a escalabilidade Layer2, a tecnologia de prova de conhecimento zero, e a infraestrutura de IA, precisam de 2 a 3 anos ou até mais para mostrar resultados práticos. Esses projetos seguem a curva de maturidade técnica, e não o ciclo emocional do mercado de capitais - existe uma descontinuidade temporal fundamental entre os dois.

A razão pela qual a narrativa técnica é criticada pelo mercado deve-se inteiramente ao fato de que, quando o projeto ainda está em fase de conceito, é atribuída uma avaliação excessivamente alta, e então, durante o "período de baixa" em que a tecnologia realmente começa a ser implementada, ocorre uma subavaliação do valor. Isso determina que a liberação de valor dos projetos técnicos apresenta características de salto não lineares.

Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos realmente valiosos durante o "período de baixa" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. Mas, para isso, é necessário suportar longos períodos de espera e angústia no mercado, assim como potenciais vozes de dúvida.

Pequenos pontos quentes de curto prazo: período de janela de 1-3 meses, incubando a grande tendência de alta.

Antes da formação da narrativa técnica principal, vários pequenos pontos de interesse giram rapidamente, desde a tokenização de ativos físicos até a infraestrutura física descentralizada, passando por agentes inteligentes de IA até a infraestrutura de IA (protocolo de contexto de modelo + comunicação entre agentes), cada pequeno ponto de interesse pode ter apenas 1-3 meses de janela.

Essa fragmentação narrativa e rotatividade de alta frequência refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da eficiência na busca de lucro dos fundos.

Não é difícil perceber que um típico ciclo de pequenas oscilações segue seis etapas: validação do conceito, teste de capital, amplificação da opinião pública, entrada em pânico, sobrevalorização, retirada de capital. Quer lucrar com esse modelo? A chave é entrar na fase de "validação do conceito" para "teste de capital" e sair no pico da "entrada em pânico".

A competição entre pequenos pontos quentes é essencialmente um jogo de soma zero de recursos de atenção. No entanto, existem correlações técnicas e relações de avanço conceitual entre os pontos quentes. Por exemplo, os protocolos de contexto de modelo e os padrões de comunicação entre agentes na infraestrutura de IA são, na verdade, uma reestruturação técnica da narrativa dos agentes de IA. Se a narrativa subsequente puder continuar os pontos quentes anteriores, formando um vínculo de atualização sistemático, e durante o processo de vínculo realmente sedimentar um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja uma super tendência semelhante ao nível do êxito do DeFi.

A partir do atual padrão de pequenos hotspots, é mais provável que a infraestrutura de IA seja a primeira a alcançar um avanço. Se tecnologias de base, como protocolos de contexto de modelos, padrões de comunicação entre agentes, computação distribuída, inferência e redes de dados, forem integradas organicamente, realmente têm o potencial de construir uma super narrativa semelhante a uma "onda de IA".

De um modo geral, é necessário compreender a essência desses quatro padrões de ciclos paralelos para encontrar a estratégia adequada em cada um dos seus ritmos. Sem dúvida, o pensamento único do "ciclo de quatro anos" já não acompanha a complexidade do mercado atual.

Adaptar-se à "nova normalidade do modo de múltiplos ciclos em paralelo" pode ser a chave para realmente lucrar neste ciclo de mercado.