Guia de rendimento de moeda estável: qual das 8 tipos é o melhor?

Recentemente, o mercado de criptomoedas tem apresentado um desempenho mediano, e os retornos conservadores e estáveis voltaram a ser uma demanda do mercado. Com base nas experiências de investimento dos últimos anos e na pesquisa no campo das moedas estáveis, este artigo irá explorar o clássico tópico dos retornos das moedas estáveis.

Atualmente, as principais categorias de moedas estáveis no mercado de criptomoedas incluem:

• USDT: amplas aplicações, maior quota de mercado
• Conformidade 1:1 com moeda fiat moeda estável: representada pelo USDC
• Moeda estável supercolateralizada: como DAI, LUSD, etc.
• Moeda estável de ativos sintéticos: como USDe
• Moeda estável RWA com dívida pública americana como ativo subjacente: como USD0, USDY
• Moeda estável algorítmica: o Terra UST foi basicamente desmentido pelo mercado após o colapso.
• Moeda estável não dolarizada: atualmente, o impacto é limitado

Os principais modelos de rendimento de moeda estável atuais são:

Um. Empréstimo de moeda estável

O empréstimo é o modelo de rendimento financeiro mais tradicional, com os rendimentos provenientes dos juros pagos pelo mutuário. Inclui principalmente:

• Produtos de investimento em conta poupança de plataforma centralizada
• Protocolos de empréstimo descentralizados como Aave, Sky Protocol, entre outros

Os rendimentos de empréstimos podem chegar a mais de 20% em mercados em alta, enquanto em mercados em baixa geralmente ficam entre 2% a 4%. Além disso, existem inovações como empréstimos a taxa fixa, estratificação de taxas e empréstimos alavancados.

Dois, rendimento da mineração de liquidez

Com a Curve como representante, os rendimentos provêm de taxas de transação e recompensas de tokens. A Curve, como referência de DEX de moeda estável, possui uma segurança extremamente alta, mas os rendimentos são relativamente baixos (0-2%). Outros DEX enfrentam problemas como rendimentos baixos ou preocupações de segurança.

Três, rendimento de arbitragem neutro ao mercado

Principalmente inclui:

• Arbitragem de taxa de financiamento: como o USDe da Ethena
• Arbitragem entre spot e futuros
• Arbitragem entre exchanges, etc.

A estratégia de mercado neutro é de alta especialização, direcionada principalmente a investidores profissionais. A Ethena introduziu a arbitragem de taxas de financiamento na blockchain, reduzindo a barreira de entrada para usuários comuns.

Quatro, projeto RWA de rendimento de dívida pública dos EUA

Os projetos RWA com títulos do Tesouro dos EUA como ativos subjacentes, como o USDY da Ondo e o USD0 da Usual, apresentam rendimentos estáveis em torno de 4%. Os produtos RWA de títulos do Tesouro dos EUA equilibram alta segurança e rendimentos relativamente altos, mas enfrentam desafios de conformidade regulatória.

Cinco, Produtos Estruturados de Opções

Multi para vender opções de venda (Sell Put) estratégia, ganhando receita de prêmio de opções. Adequado para mercados em um intervalo de oscilação, mas deve-se ter cuidado com o risco de queda. Recentemente, plataformas como a OKX lançaram a estratégia Shark Fin que utiliza uma estratégia de combinação de opções para proteger o capital.

Seis, Tokenização de Rendimentos

Com o Pendle como exemplo, os ativos de rendimento são divididos em capital (PT) e rendimento (YT). Os usuários podem bloquear rendimentos fixos, especular sobre rendimentos futuros ou fazer hedge de riscos. O rendimento do pool de moeda estável Pendle é considerável, mas o prazo é curto e exige operações frequentes.

Sete, Produtos de Rendimento de uma Cesta de Moedas Estáveis

Como o Pool USD Market-Neutral lançado pela Ether.Fi, que combina várias estratégias de rendimento, como empréstimos, mineração de liquidez e arbitragem de taxas de financiamento, equilibrando altos rendimentos e diversificação de riscos.

Oito, rendimento de staking de moeda estável

Se a rede AO aceitar a aposta de DAI para obter recompensas em tokens AO, isso se enquadra em um modelo de rendimento alternativo de moeda estável. O risco reside na incerteza do desenvolvimento do projeto e do preço do token.

Uma configuração razoável de ativos de moeda estável e estratégias de rendimento pode, com base na garantia da segurança financeira, enfrentar com mais tranquilidade a incerteza do mercado de criptomoedas.