O papel e os desafios do investimento em ativos de criptografia

Recentemente, o investimento de risco (VC) no campo dos ativos de criptografia tornou-se um tópico amplamente debatido. Por um lado, a comunidade critica os chamados "moeda VC"; por outro lado, também há muitos relatos sobre a defesa dos direitos dos VC e seu fechamento. Na verdade, a indústria de VC sempre teve uma taxa de eliminação relativamente alta, o que não é um fenômeno recente.

Ecossistema de VC durante a febre de ICO

2017 foi o ano de início dos Ativos de criptografia VC, coincidente com o boom das ICOs. Naquela época, apenas na região de Xangai, o número de VCs ultrapassava 100, com uma barreira de entrada extremamente baixa. Desde que houvesse uma entidade offshore capaz de assinar, selar e realizar pagamentos externos, poderia se autodenominar Token Fund. A nível nacional, o número de VCs poderia chegar a algumas centenas.

No entanto, essa prosperidade é passageira. Tomando como exemplo uma certa conferência do setor, na qual foram selecionados os 40 "Melhores Fundos de Token". Apenas alguns anos depois, mais de 30 das empresas de capital de risco dessa lista já não estão ativas. Este exemplo ilustra vividamente a crueldade do setor.

Comuns equívocos sobre VC

A avaliação dos pequenos investidores sobre os VCs tende a ser polarizada. Quando um projeto de sucesso tem a participação de VCs, as pessoas tendem a acreditar que os VCs de ativos de criptografia são muito lucrativos. No entanto, na realidade, o portfólio de um VC contém muitos projetos falhados, que geralmente não atraem a atenção do mercado. É exatamente por causa dessa elevada taxa de falhas que se exige que cada projeto tenha altas expectativas de lucro.

Por outro lado, quando os VCs investem em projetos que falham, a comunidade costuma criticar os VCs por "cortar a cebolinha" junto com os promotores do projeto, ignorando que os VCs também podem ser vítimas, e suas perdas podem ser maiores do que as dos investidores de varejo.

Critérios para avaliar VCs

Para avaliar se uma VC é excelente, devem-se considerar dois critérios chave:

1. Desempenho: O VC não é uma instituição de caridade, os interesses dos LP (sócios limitados) são de extrema importância. É importante notar que alguns fundos de grande porte e com alta notoriedade podem não ter um desempenho excepcional.

2. Contribuição para a indústria: Além do desempenho, é importante verificar se os projetos em que os investimentos de capital de risco (VC) estão envolvidos apresentam inovação tecnológica e se promovem o desenvolvimento do setor. Instituições que apenas investem em projetos sem substância para obter lucros ou que entram em projetos de estrelas com alta avaliação, sem fornecer ajuda real, são difíceis de considerar como excelentes.

Os desafios atuais dos Ativos de criptografia VC

1. Avaliação excessiva do projeto: algumas instituições com grande capital estão a lançar projetos com avaliações elevadas no mercado, resultando na diminuição das oportunidades para os investidores individuais e limitando o espaço de valorização.

2. Ajuste da estratégia de investimento: à medida que a indústria amadurece, cada pista é gradualmente ocupada por grandes empresas. Os VCs precisam colaborar mais com as equipes dos projetos, oferecendo mais suporte de recursos e adotando uma abordagem profissional.

3. Tendência de descentralização: idealmente, com o desenvolvimento da indústria de ativos de criptografia, o papel do VC pode gradualmente enfraquecer, avançando para um ecossistema mais descentralizado.

Diante desses desafios, os VC precisam constantemente ajustar suas estratégias, aumentar sua especialização e fazer mais contribuições substanciais para o desenvolvimento da indústria. Ao mesmo tempo, também é necessário equilibrar o retorno sobre o investimento com os objetivos duplos de promover o progresso da indústria.