JPMD: o token de depósito da JPMorgan, um projeto piloto prioritário para instituições, com uma posição superior à das moedas estáveis

O JPMorgan anunciou em 18 de junho que irá pilotar um token de depósito chamado JPMD, que será implantado em uma determinada blockchain. O banco planeja, em breve, transferir uma certa quantidade de JPMD de sua própria carteira digital para uma grande bolsa de criptomoedas.

Esta fase piloto é inicialmente destinada apenas a clientes institucionais do JPMorgan, e no futuro, após obter a aprovação regulatória, o grupo de usuários e as moedas suportadas serão gradualmente ampliados.

O programa piloto JPMD continua por vários meses, podendo ter funcionalidade de juros no futuro.

O lançamento do JPMD é o resultado do planejamento a longo prazo do JPMorgan Chase. Já em 2023, o banco começou a estudar a viabilidade dos Tokens de depósito em seu departamento de blockchain. Um dia antes do anúncio do projeto piloto, foi descoberto que o JPMorgan Chase havia solicitado a marca "JPMD", que abrange funcionalidades como negociação de ativos criptográficos, pagamentos, custódia, entre outros.

O co-diretor global do departamento de blockchain do JPMorgan, Naveen Mallela, afirmou que o JPMD será cotado em dólares e a emissão e transferência ocorrerão em uma determinada blockchain pública. No futuro, os clientes institucionais de uma determinada exchange poderão negociar utilizando o JPMD. Ele acrescentou que o piloto deve durar vários meses e será gradualmente expandido para outros usuários e moedas após a obtenção da aprovação regulatória.

Mallela acredita que, do ponto de vista institucional, os tokens de depósito são superiores às moedas estáveis. Ele apontou que tokens de depósito como o JPMD podem ter funcionalidades de juros no futuro e podem ser incluídos em seguros de depósito, enquanto as moedas estáveis mais comuns atualmente geralmente não possuem essas características.

O piloto JPMD marca a expansão da aplicação de produtos de ativos digitais do JPMorgan para além dos sistemas internos. O banco opera atualmente uma rede que permite aos clientes empresariais transferir dólares, euros e libras. O volume de transações dessa rede cresceu dez vezes no ano passado, processando mais de 2 bilhões de dólares em transações diariamente.

Mallela afirmou que o JPMorgan continuará a expandir a rede existente, mas o grupo de usuários iniciais do JPMD pode ser diferente, e espera-se que seja bem recebido por clientes que procuram alternativas de moeda estável com suporte de bancos comerciais.

Apesar de o JPMD operar em uma blockchain pública, Mallela enfatizou que ainda é um Token controlado por permissões, disponível apenas para clientes institucionais do JPMorgan.

Diferenças entre Token de Depósito e moeda estável

O JPMorgan descreveu o significado dos tokens de depósito e a sua diferença em relação às moedas estáveis no seu white paper. A instituição apontou que o desenvolvimento da aplicação comercial da tecnologia blockchain gerou uma demanda por "equivalentes em dinheiro" nativos da blockchain, e os tokens de depósito e as moedas digitais dos bancos centrais tornaram-se o foco da discussão sobre as futuras formas de moeda digital.

Os depósitos Token referem-se a tokens transferíveis emitidos por instituições de depósito licenciadas na blockchain, que representam o direito de solicitação de depósito do titular em relação à instituição emissora. Eles fazem parte do sistema bancário e estão sujeitos à regulamentação bancária existente.

Os Tokens de depósito podem suportar uma variedade de cenários de aplicação, com funcionalidades equivalentes às moedas dos bancos comerciais atuais. A sua forma de Token também pode permitir novas funcionalidades, como programabilidade, liquidação instantânea e atomizada, acelerando assim a velocidade das transações e executando automaticamente operações de pagamento complexas.

O JPMorgan acredita que os tokens de depósito serão amplamente utilizados no ecossistema de ativos digitais, semelhante à forma atual de moeda bancária de depósitos em bancos comerciais. Eles se beneficiarão da conexão com a infraestrutura bancária tradicional e das garantias regulatórias existentes.

Em resumo, os tokens de depósito são moedas digitais transferíveis que representam o direito de reivindicação sobre depósitos em bancos comerciais, essencialmente sendo a versão digital dos depósitos dos clientes. Isso é diferente das moedas estáveis, que normalmente são apoiadas por uma cesta de valores mobiliários.

Avanço do quadro regulatório das moedas estáveis

O Senado dos EUA aprovou recentemente a proposta de lei de regulamentação de moedas estáveis GENIUS Act com 68 votos a favor e 30 contra, que será enviada à Câmara dos Representantes para discussão. Esta proposta de lei visa estabelecer um quadro regulamentar para moedas estáveis e ativos digitais, exigindo reservas de um para um, proteção ao consumidor e mecanismos de combate à lavagem de dinheiro.

De um modo geral, o lançamento do JPMD do Morgan Chase reflete que as instituições financeiras tradicionais estão a acelerar a exploração das futuras formas de pagamento em cadeia. Neste momento, várias empresas multinacionais de finanças e tecnologia também estão a tentar utilizar a tecnologia blockchain para oferecer serviços de liquidação de pagamentos mais eficientes e de baixo custo.

No processo em que a tecnologia blockchain se dirige para os sistemas financeiros mainstream, os tokens de depósito emitidos por bancos comerciais, protegidos por um quadro regulatório e conectados ao sistema de contas existente, podem tornar-se o novo padrão de "dinheiro em cadeia".