A estratégia de investimento dos super-ricos passa por uma grande transformação, mudando de ações para criptomoedas e outros ativos = Relatório BNY

## Pesquisa sobre as tendências de investimento dos escritórios familiares

O mais recente relatório de pesquisa sobre tendências de investimento de escritórios familiares, publicado pela divisão de gestão de ativos do grande banco americano BNY Mellon, revelou uma grande mudança nas estratégias de investimento dos ultra-ricos. Está a ocorrer uma mudança ativa de investimentos em ações cotadas para investimentos alternativos, incluindo mercados privados e criptomoedas.

O relatório “Insights de Investimento para Escritórios de Família Únicos em 2025” da BNY Wealth analisa detalhadamente as estratégias de investimento, alocação de ativos, tolerância ao risco e práticas operacionais de 282 dos maiores escritórios de família únicos (SFO) do mundo. Os escritórios de família são organizações que se especializam na gestão de ativos e planejamento financeiro para indivíduos ou famílias ricas, e os escritórios de família únicos oferecem serviços de gestão de ativos privados para uma única família.

A pesquisa foi realizada entre janeiro e fevereiro deste ano, com 282 especialistas em investimentos de escritórios familiares de vários países ao redor do mundo. A distribuição geográfica dos respondentes foi de 63% das Américas, 26% da Europa, Oriente Médio e África, e 9% da região Ásia-Pacífico. Em termos de ativos sob gestão, 44% dos respondentes têm entre 250 milhões e 499,9 milhões de dólares (cerca de 36 bilhões a 71,4 bilhões de ienes), 22% têm entre 500 milhões e 999,9 milhões de dólares (716 bilhões a 1,43 trilhões de ienes), 24% têm entre 1 bilhão e 4,9 bilhões de dólares (1,432 trilhões a 7,016 trilhões de ienes), e 10% têm mais de 5 bilhões de dólares (7,16 trilhões de ienes).

O portfólio do family office é construído em torno de private equity, ações listadas e imóveis, conhecidos como os “Três Grandes”, com a seguinte alocação.

• 28%: Private Equity (fundos, investimento direto, capital de risco)
• 15%: Ações listadas
• 13%：imóveis

As ações listadas continuam a desempenhar um papel importante na carteira, mas diminuíram 28% em relação ao ano anterior. Isso é visto como um movimento de reequilíbrio, em meio a preocupações com os níveis elevados de avaliação das ações nos EUA (aumento de 67%). Na pesquisa deste ano, independentemente do tamanho dos escritórios familiares, a prioridade de investimento em ações listadas diminuiu, e 41% responderam que não planejam alterar a sua alocação.

Em contraste, dois terços dos grandes family offices com mais de US$ 1 bilhão em ativos sob gestão planejam aumentar sua alocação em fundos de private equity este ano. Isto representa um aumento significativo de cerca de 70% em relação ao ano anterior. Mais da metade dos family offices com menos de US$ 1 bilhão planejam expandir sua exposição a fundos de private equity, mas o aumento é de apenas 15% ano a ano.

No investimento imobiliário, a demanda pela construção de centros de dados de IA e a tendência de retorno aos escritórios estão a impulsionar o crescimento do imobiliário comercial. Além disso, a demanda por investimentos em imóveis está a aumentar como uma forma eficaz de proteção contra a inflação.

Além disso, no mercado privado, o aumento do interesse de escritórios familiares fora dos EUA (73%) tem sido um fator impulsionador, levando a um maior foco no crescimento de capital (growth equity). Em particular, sua importância está a aumentar como uma forma de acesso a investimentos em áreas em crescimento, como inteligência artificial, reforma da saúde e transição energética.

Aumento do interesse em investimentos em criptomoedas

Houve uma grande mudança na postura de investimento em ativos digitais (moedas virtuais). 74% dos especialistas em family offices já investiram ou estão considerando investir em criptomoedas, registrando um aumento significativo de 21% nos últimos 12 meses.

Uma pesquisa realizada no ano passado revelou que as opiniões sobre criptomoedas estavam divididas, com 38% dos entrevistados afirmando que não tinham interesse algum em investir em criptomoedas. No entanto, 2024 será um ano de grande transformação, com a aprovação do ETF de Bitcoin à vista pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e o surgimento de um governo Trump favorável às criptomoedas.

77% dos respondentes afirmaram que a sua disposição para investir em criptomoedas aumentou após os resultados das eleições presidenciais dos Estados Unidos. (86% apenas nos EUA, 69% fora dos EUA)

Quando analisamos de acordo com o valor dos ativos sob gestão, 84% dos especialistas em family office com ativos superiores a 1 bilhão de dólares responderam que a possibilidade de considerar o investimento em criptomoedas aumentou em resposta ao resultado das eleições presidenciais dos EUA. Por outro lado, para os family offices com ativos abaixo de 1 bilhão de dólares, essa porcentagem foi de 75%.

Como motivação para se interessar recentemente por criptomoedas, 44% responderam que o setor de criptomoedas oferece excelentes oportunidades de investimento. 41% citaram o interesse da atual equipe de gestão do family office, enquanto 37% mencionaram o interesse das próximas gerações.

Notavelmente, o número de especialistas que estão interessados em criptomoedas, mas não investiram nelas, aumentou significativamente em 367% ano a ano, enquanto o número de especialistas que são indiferentes ou não investem em criptomoedas diminuiu para 24% (queda de 36% em relação ao ano anterior). Isso indica que o ceticismo sobre as criptomoedas está diminuindo.

Sinead Colton Grant, Chief Investment Officer da BNY Wealth, apontou a clarificação das regulações como o pano de fundo para a mudança de postura em relação ao investimento em criptomoedas. Ela analisou que a melhoria da transparência regulatória contribui para a criação de uma sensação de segurança em relação aos investimentos em criptomoedas.

alvo de investimento exclusivo para a classe alta

Ativos de luxo, como obras de arte e relógios, também ocupam uma posição importante no portfólio de escritórios familiares como parte da estratégia de investimento descentralizada.

Um terço dos especialistas em investimentos afirmou possuir ativos com baixa correlação com ativos financeiros tradicionais, como relógios de luxo, obras de arte e investimentos relacionados ao esporte. O relatório aponta que, especialmente com a ascensão de novas oportunidades de investimento, como a propriedade de equipes esportivas profissionais e direitos de transmissão de mídia, essa classe de ativos tem mais espaço para crescimento no futuro.

Além disso, com o aumento das preocupações com a inflação a longo prazo, os ativos de luxo estão ganhando atenção como uma forma de proteção contra a inflação. Esses ativos tangíveis apresentam padrões de variação de valor que diferem das flutuações do mercado financeiro, o que se espera que contribua para a diversificação do risco do portfólio como um todo.