O verdadeiro teste das moedas estáveis geralmente se revela no momento da desvinculação.

Recentemente, um projeto inovador que tem atraído muita atenção no mercado de criptomoedas está desenvolvendo uma moeda estável USR, baseada no princípio da neutralidade delta, enquanto oferece aos usuários um canal de investimento em criptomoedas de baixo risco. O projeto, através de um design único de pool de liquidez, absorveu efetivamente os riscos associados a trocas centralizadas/descentralizadas e às flutuações das taxas de financiamento, garantindo que a moeda estável USR possa manter uma âncora estável mesmo em ambientes de mercado extremos.

O modelo de receita deste projeto baseia-se principalmente nas taxas de financiamento de contratos futuros perpétuos. De acordo com dados históricos, essas taxas geralmente mantêm valores positivos, proporcionando uma fonte de rendimento relativamente estável para o projeto. O seu pool de colaterais obtém rendimento através do staking de ether e da implementação de estratégias de hedge, criando retornos estáveis diariamente para os detentores de stUSR.

O mecanismo central de operação gira em torno de estratégias delta neutras, gerenciando com precisão os ativos colaterais (principalmente ETH e BTC) e as posições de futuros vendidos correspondentes, eliminando efetivamente os riscos sistemáticos trazidos pela volatilidade dos preços das moedas.

O processo de participação do usuário é relativamente simples: após depositar ETH ou BTC, pode-se obter moeda estável USR na proporção de 1:1. O sistema abrirá automaticamente a posição de futuros em aberto correspondente para neutralizar o risco de preço do ativo original. Os lucros vêm principalmente de duas fontes: primeiro, os ganhos obtidos com a staking do ativo original em plataformas de terceiros (como Lido ou Binance, etc.); segundo, a receita obtida a partir da taxa de financiamento de futuros.

Na distribuição de lucros, 70% dos ganhos serão distribuídos entre os stakers de USR e do pool de liquidez, enquanto 30% serão distribuídos como "prêmio de risco" para os detentores do pool de liquidez. É importante notar que, atualmente, o projeto não definiu uma proporção de fluxo de fundos para o tesouro.

O projeto já atraiu mais de 50 mil usuários, com um valor total de bloqueio de 360,8 milhões de dólares, tendo gerado até agora mais de 10 milhões de dólares em lucros para os usuários.

Essencialmente, este modelo de moeda estável que combina estratégias delta neutras pode representar uma nova direção para produtos financeiros em criptomoedas, oferecendo aos usuários uma opção que combina estabilidade e rentabilidade. No entanto, qualquer inovação financeira vem acompanhada de riscos específicos, e os investidores devem avaliar cautelosamente.